W piątek rynki przyniosły szeroki wzrost. Samsung Electronics przedstawił plan potencjalnie rekordowych wypłat dla akcjonariuszy, ponieważ popyt na pamięci AI wzmacnia generowanie przez spółkę gotówki; Bitcoin przedłużył najsilniejszy tygodniowy wzrost od ponad dwóch lat, a ceny ropy podniosły się w obliczu nowych amerykańskich gróźb sankcyjnych wobec Iranu, które zaostrzyły obawy o dalsze zakłócenia podaży. Złoto również wzrosło do najwyższego poziomu od ponad trzech miesięcy, ponieważ skup długu przez Departament Skarbu USA wywierał presję na dolara i zwiększył popyt na ten kruszec.

Samsung planuje rekordowe zwroty dla akcjonariuszy

Samsung Electronics poinformował, że zwroty dla akcjonariuszy w 2026 r. mogą sięgnąć od 90 do 110 bilionów wonów, czyli około 64,5–78,9 mld dolarów. Potencjalna wypłata byłaby około pięć razy wyższa od poprzedniego rocznego rekordu Samsunga i przypada w okresie, gdy boom wokół sztucznej inteligencji napędza silny popyt na układy pamięci. Samsung, największy na świecie pod względem przychodów producent pamięci, w ostatnich latach wielokrotnie mierzył się z apelami inwestorów o większe wypłaty, przez co nowe wytyczne stanowią wyraźną zmianę dla spółki od dawna postrzeganej jako zachowawczej w kwestii zwrotów.

Ogłoszenie nastąpiło po decyzji SK Hynix o skupie i umorzeniu akcji o wartości 40 bilionów wonów. SK Hynix podniosło również swoją politykę zwrotów dla akcjonariuszy do co najmniej 50% skumulowanego wolnego przepływu pieniężnego w latach 2025–2027. Obowiązująca polityka Samsunga na lata 2024–2026 przewiduje zwracanie 50% wolnego przepływu pieniężnego, w tym 9,8 biliona wonów regularnych rocznych dywidend. Samsung nie sprecyzował, jaki udział potencjalnych zwrotów przypadłby na dywidendy, a jaki na skup akcji — jest to szczegół, na który inwestorzy będą zwracać uwagę podczas finalizacji planu.

Spółka planuje także przeznaczyć w 2026 r. ponad 110 bilionów wonów na infrastrukturę oraz badania i rozwój, w tym na inwestycje w zaawansowane technologie półprzewodnikowe.

Kim Dong-won, szef działu badań w KB Securities, stwierdził, że wolny przepływ pieniężny Samsunga szybko rośnie dzięki boomowi na pamięci AI. Dodał, że przyszłe wzrosty wyceny mogą coraz bardziej zależeć od tego, jak spółka dzieli się posiadaną gotówką.

Bitcoin przedłuża potężny tygodniowy wzrost

Bitcoin zmierzał ku najmocniejszemu tygodniowemu wynikowi od ponad dwóch lat — w skali tygodnia zyskał około 22% i notowany był w okolicach 77 169 dolarów.

Kryptowaluta skorzystała na kilku czynnikach, w tym na decyzji Departamentu Skarbu USA o zwiększeniu skupu długu o dłuższym terminie zapadalności. Posunięcie to początkowo obniżyło rentowności obligacji, wspierając aktywa wrażliwe na ryzyko. Prezydent USA Donald Trump wezwał również Kongres do uchwalenia ustawy ustanawiającej ramy regulacyjne dla kryptowalut. Projekt czeka głosowanie proceduralne 15 września — kolejny zaplanowany sprawdzyn tej inicjatywy ustawodawczej.

Wykupowanie krótkich pozycji dodało rozpędu wzrostom — według Fundstrat zlikwidowano krótkie pozycje na Bitcoinie o wartości ponad 1,2 mld dolarów. Takie likwidacje mogą wzmacniać wzrosty, ponieważ traderzy, którzy obstawiali spadki kryptowaluty, są zmuszeni odkupywać ją, aby zamknąć swoje pozycje.

Wzrosty przeniosły się na akcje spółek powiązanych z kryptowalutami: Robinhood zyskało 13%, Coinbase wzrosło o 7,9%, a Strategy o 6,2%. Analitycy wskazują, że wzrosty Bitcoina są wspierane także przez popyt na rynku spot oraz na fundusze notowane na giełdzie — kanał stworzony, gdy amerykańscy regulatorzy w styczniu 2024 r. dopuścili spotowe ETF-y na Bitcoina, otwierając rynek dla inwestorów z głównego nurtu — choć niektórzy ostrzegali, że kryptowaluta musiałaby utrzymać się powyżej 70 000 dolarów, aby wzrosty wykazały się większą trwałością.

Ropa drożeje wraz z eskalacją napięć wokół Iranu

Ropa Brent podrożała o 0,76% do 94,49 dolara za baryłkę, a West Texas Intermediate zyskała 0,33% do 87,12 dolara. Oba benchmarki zmierzały ku tygodniowym wzrostom — Brent zyskał w skali tygodnia ponad 6%, a WTI ponad 5%.

Ceny ropy były wspierane obawami o zakłócenia podaży w związku z utrzymującymi się napięciami między USA a Iranem. Prezydent Donald Trump zagroził sankcjami gospodarczymi wobec partnerów handlowych Iranu, a Teheran ostrzegł, że jego odpowiedź na dalsze amerykańskie groźby będzie dotkliwa.

Żegluga przez Cieśninę Ormuz pozostawała również poważnie zakłócona. Według danych Kpler w czwartek szlakiem tym przepłynęło siedem statków towarowych — mniej niż dzień wcześniej. Cieśnina Ormuz to jeden z najważniejszych światowych punktów zwężeń na szlakach ropy, przez który przepływa mniej więcej piąta część globalnie handlowanej ropy; Iran okresowo groził zamknięciem tej drogi wodnej, choć nigdy tego nie zrobił. Alternatywne dostawy ze źródeł takich jak amerykańska ropa łupkowa, rurociągi i inni producenci pomogły zrekompensować część zakłóceń.

Złoto sięga trzymiesięcznego szczytu

Złoto wzrosło o 2,4% do 4 623,94 dolara za uncję, po wcześniejszym osiągnięciu poziomu 4 631,99 dolara — najwyższego od 15 maja. Metal zmierzał ku trzeciemu z rzędu tygodniowemu wzrostowi, a jego cena podniosła się w skali tygodnia o ponad 5%.

Złoto skorzystało na słabszym dolarze amerykańskim i oczekiwaniach, że polityka Rezerwy Federalnej może pozostać mniej restrykcyjna. Ponieważ złoto jest wyceniane w dolarach i nie przynosi odsetek, słabszy dolar oraz perspektywa mniej restrykcyjnej ścieżki stóp procentowych obniżają koszt jego utrzymywania, zwłaszcza dla nabywców spoza USA. Metal przekroczył również swoją średnią kroczącą ze 200 sesji, wynoszącą około 4 513 dolarów — poziom uznawany przez analityków technicznych za istotny.

Bart Melek, globalny szef strategii surowcowej w TD Securities, stwierdził, że wzrost był częściowo napędzany czynnikami technicznymi i słabszym dolarem. Goldman Sachs wskazał również na silniejszy popyt na opcje call na złoto oraz odnowione zainteresowanie metalem jako zabezpieczeniem przed ryzykiem makroekonomicznym i regulacyjnym.

Srebro, platyna i pallad również zyskały w piątek i zmierzały ku tygodniowym wzrostom.