Bitcoin wzrósł o ponad 23% w ciągu trzech dni, osiągając w piątek około 78 300 dolarów i powiększając swoją kapitalizację rynkową o 275 miliardów dolarów, podczas gdy Grayscale wskazało na znaki sugerujące, że kryptowaluta mogła ukształtować trwalsze dno.

Odbicie przyciągnęło oceny z całego rynku: Grayscale przeanalizowało perspektywy cyklu, Bitfinex poinformował o warunkach fundingu, a analityk Darkfost śledził stojące za tym ruchem przepływy na giełdach.

Krótkoterminowi posiadacze przenieśli w trakcie realizacji zysków na giełdy około 53 000 BTC, w tym 17 800 BTC na Binance — co stanowiło największy taki napływ od lutego 2026 roku. Strategy i Michael Saylor w tym czasie powrócili do niezrealizowanego zysku z Bitcoina w wysokości 1,87 miliarda dolarów, gdy BTC gwałtownie odbił od ostatnich minimów.

Grayscale dostrzega przesunięcie w cyklu Bitcoina

Według Grayscale Bitcoin historycznie wyznaczał dna około 80% poniżej szczytu cyklu. Tym razem jednak kryptowaluta spadła o około 50% od swojego ostatniego szczytu — co oznacza płytszą korektę niż w poprzednich cyklach na tym samym etapie. Głębokość spadku od szczytu cyklu to jedna ze standardowych miar używanych do umiejscowienia Bitcoina w jego cyklach rynkowych rozkwitu i załamania i to właśnie na tym porównaniu opiera się ocena Grayscale.

Rynki dyskutowały, czy w czwartym kwartale 2026 roku Bitcoin zanotuje kolejny spadek. Grayscale stwierdziło, że ryzyka nadal istnieją, ale najnowsze odbicie może wskazywać na trwalsze dno.

Bitfinex osobno poinformował, że Bitcoin zyskał ponad 20% w ciągu tygodnia. Giełda zauważyła również, że stawki fundingu — cykliczne płatności wymieniane między traderami zajmującymi pozycje długie i krótkie na rynku wieczystych kontraktów futures — ochłodziły się po początkowym wybiciu. Według Bitfinex odbicia napędzane dźwignią zazwyczaj utrzymują podwyższone stawki fundingu; w tym przypadku funding gwałtownie wzrósł w trakcie wybicia, po czym szybko powrócił do poziomu bazowego.

Krótkoterminowi posiadacze napędzają przepływy na giełdach

Darkfost poinformował, że sam w piątek Bitcoin zyskał ponad 7%, kończąc sesję w pobliżu 78 300 dolarów. W ciągu trzech dni odbicie powiększyło kapitalizację rynkową Bitcoina o 275 miliardów dolarów.

Ruch ten spowodował większe napływy na giełdy, ponieważ traderzy realizowali zyski. Na platformy transakcyjne trafiło około 53 000 BTC, w tym 17 800 BTC wysłane na Binance, największą giełdę kryptowalut pod względem wolumenu obrotu. Warto odnotować, że wszystkie napływy na Binance pochodziły od krótkoterminowych posiadaczy, którzy kupili swoje Bitcoiny niecały dzień wcześniej, podczas gdy długoterminowi posiadacze — określeni jako posiadacze sześciomiesięczni — nie wysłali żadnych BTC na Binance.

Darkfost określił te ruchy jako spekulacyjne i niestrukturalne. Napływ 17 800 BTC na Binance był największym takim napływem od lutego 2026 roku.

Strategy wraca do zysku na Bitcoinie

Przepływy na giełdach nastąpiły w momencie, gdy Bitcoin zanotował najmocniejszy trzydniowy ruch w analizowanych danych. Strategy — notowana na giełdzie spółka dawniej znana jako MicroStrategy, która trzyma Bitcoin jako główny rezerwowy aktyw skarbowy — oraz przewodniczący zarządu Michael Saylor powrócili do zysku na swoich zasobach Bitcoina, a ich niezrealizowany zysk osiągnął, według Darkfosta, 1,87 miliarda dolarów. Pozycja pozostawała poniżej kosztu nabycia od 27 maja; niezrealizowany zysk istnieje jedynie na papierze, chyba że zasoby zostaną faktycznie sprzedane.

Najnowszy ruch Bitcoina zbiegł się więc z odnowioną aktywnością na giełdach i szybką zmianą niezrealizowanej pozycji Strategy.