Bitcoin skoczył po znacznie słabszym od oczekiwań amerykańskim raporcie o zatrudnieniu, który wywrócił oczekiwania dalszego zaostrzania polityki Rezerwy Federalnej – szanse na październikową podwyżkę stóp spadły z 70% na początku tygodnia do około 14%.

Największa kryptowaluta według kapitalizacji rynkowej była ostatnio notowana po 86 152 USD, około 1,4% poniżej wrześniowego szczytu 87 354 USD. Przy narastających sygnałach wzrostowych na wykresach pytanie, które zadają sobie traderzy, brzmi: dokąd Bitcoin pójdzie dalej?

Złe wieści dla gospodarki to – po raz kolejny – dobre wieści dla aktywów ryzykownych

Według Biura Statystyk Pracy (Bureau of Labor Statistics) gospodarka USA dodała we wrześniu jedynie 29 000 miejsc pracy, znacznie poniżej oczekiwanych przez ekonomistów 84 000. Dane za dwa poprzednie miesiące zostały skorygowane łącznie w dół o 60 000, a bezrobocie wzrosło do 4,2%.

Dane o zatrudnieniu mają tak duże znaczenie, ponieważ podwójny mandat Fed obejmuje zarówno inflację, jak i zatrudnienie, co sprawia, że każda publikacja jest jednym z najuważniej śledzonych czynników kształtujących oczekiwania dotyczące stóp – i jednym z najszybszych sposobów na wycenę aktywów na nowo. Odczyt Wall Street: presja na dalsze podnoszenie stóp właśnie osłabła, co co do zasady wróży dobrze aktywom ryzykownym, tak jak Bitcoin, ponieważ niższe oczekiwane stopy polityki zmniejszają atrakcyjność oprocentowanej gotówki względem aktywów nieprzynoszących odsetek. Największa kryptowaluta wyraźnie wzrosła po rynkowych ruchach makro, a wykresy sugerują, że Bitcoin mógłby pójść jeszcze wyżej w miesiącu czule nazywanym „Uptober” – przydomku zawdzięczanym historycznie silnym październikowym stopom zwrotu tego aktywa.

Kontekst Fed

Zanim przejdziemy do danych, kilka informacji, które traderzy i inwestorzy powinni znać: Rezerwa Federalna podniosła stopy o ćwierć punktu procentowego 16 września, jednogłośnie, podnosząc przedział docelowy do 3,75%–4,00%. Była to pierwsza podwyżka od 2023 roku. Wyższe stopy oznaczają mniej „tanich pieniędzy” na inwestycje, ale Bitcoin zniosłą podwyżkę znacznie lepiej niż Wall Street.

Od tego czasu however urzędnicy hamują. Szef Fed Nowego Jorku John Williams powiedział we wtorek, że „nie ma potrzeby pośpiechu”, a wiceprzewodniczący Fed Philip Jefferson oświadczył w czwartek, że decydenci mogą potrzebować więcej czasu, zanim zdecydują o kolejnej podwyżce stóp.

Po raporcie o zatrudnieniu szanse podwyżki stóp na październikowym posiedzeniu według CME FedWatch ostro spadły – z 70% na początku tygodnia do 14%. Rynki predykcyjne Kalshi, Polymarket i Myriad się zgadzają, wyceniając około 80% szans na utrzymanie stóp 28 października.

Przegląd rynku kryptowalut

Rynek kryptowalut pozytywnie zareagował na te wieści. Łączna kapitalizacja rynku kryptowalut przekracza 3 biliony USD, o 2,5% więcej w 24 godziny, a wskaźnik Fear & Greed wskazuje 71, mocno w strefie „chciwości”. Przepływy do ETF-ów były dodatnie i wyniosły +102 mln USD w ciągu dnia, a dominacja Bitcoina wynosi 59,1%.

Dla czytelników analizujących te liczby: wskaźnik Fear & Greed to złożony miernik sentymentu w skali od 0 (skrajny strach) do 100 (skrajna chciwość), dominacja Bitcoina mierzy udział największego aktywa w łącznej wartości rynku kryptowalut, a dzienny bilans ETF-ów śledzi amerykańskie spotowe fundusze Bitcoina – zatwierdzone w styczniu 2024 roku i od tego czasu szeroko obserwowany wskaźnik popytu instytucjonalnego.

Cena Bitina: wpatrzona w sufit

Bitcoin zyskuje 1,57% na dzień, notowany po 86 152,75 USD po otwarciu na 84 824,05 USD. Dzisiejsza świeca testowała już maksimum 87 173,15 USD, tuż poniżej wrześniowego szczytu 87 354,33 USD, który wyznacza górną granicę zakresu – roczny opór, który byki muszą pokonać. Minimum wyniosło 84 492,18 USD.

Tamten wrześniowy szczyt pojawił się na końcu wzrostu od dołka swingowego 74 977,57 USD, co oznaczało wzrost o 16,5%. Od tego czasu Bitcoin porusza się bokiem wokół tego poziomu. Oto co mówią wskaźniki o tym, czy go przebije.

Average Directional Index (ADX) mierzy siłę trendu, niezależnie od kierunku. Odczyty powyżej 25 potwierdzają realny trend, a BTC wynosi 41,8. Linie kierunkowe pokazują kupujących (DI+) powyżej sprzedających (DI-), więc jest to silny trend wzrostowy, a nie chaotyczny rynek. Bardzo wysokie odczyty ADX oznaczają też dojrzałość trendu.

Wykładnicze średnie kroczące (EMA) śledzą średnie ceny, przy większej wadze ostatnich dni. Wykres pokazuje szybką EMA 50-dniową powyżej wolniejszej 200-dniowej – konfigurację byczą, która zwykle oznacza, że krótkoterminowy impet wyprzedza dłuższy trend. Zacieniowana chmura pod ceną od połowy sierpnia pozostaje zielona, działając jak poduszka.

Relative Strength Index (RSI) mierzy presję kupna w skali od 0 do 100. Przy 68,1 sygnalizuje silny impet, ale kołacze do drzwi poziomu 70, przy którym traderzy zaczynają zwykle realizować zyski.

Squeeze Momentum Indicator jest „wyłączony” z dodatnim odczytem 2,2, co oznacza, że kompresja poprzedzająca ten ruch się zakończyła, a zmienność została uwolniona w górę. Cena Bitcoina znajduje się na poziomie 78,4% zakresu pasm, w górnej połowie.

Kompromisy

Obraz techniczny jednoznacznie jest byczy, ale konfiguracja ma zastrzeżenia. RSI jest blisko wykupienia, a otoczenie makro nie jest specjalnie gołębiem: podwyżka w grudniu to nadal bazowy scenariusz rynku, a rentowności pozostają podwyższone.

Traderzy będą chcieli zobaczyć dzienne zamknięcie powyżej 87 354 USD przy utrzymującym się ADX, zanim uznają to za wybicie, a październikowe posiedzenie Fed 28 października będzie kolejnym dużym testem makro. Szanse podwyżki na poziomie 14% to migawka, a nie ustalony fakt – implikowane przez rynek prawdopodobieństwa mogą ponownie się zmienić w związku z nowymi danymi gospodarczymi lub komentarami Fed przed posiedzeniem.

---

Zastrzeżenie: Wyrażane poglądy i opinie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani innej.