Bitcoin zanotował w weekend umiarkowane odbicie, ale jego krótkoterminowe perspektywy cenowe pozostają niepewne. Według danych historycznych Yahoo Finance kryptowaluta zamknęła się 11 października w okolicach 83 208 USD i pozostawała poniżej 85 500 USD — progu odbicia wskazanego w rynkowej ocenie Glassnode z 7 października. Wsparcie oferowała poprawa rentowności on-chain, jednak Glassnode zwróciła uwagę na niski wolumen obrotu oraz utrzymującą się presję podażową. Wskaźnik wartości rynkowej do wartości zrealizowanej (MVRV) rósł we wrześniu i na początku października, choć wzrost odzwierciedlał wyższe niezrealizowane zyski posiadaczy, a nie potwierdzony świeży popyt kupujących.

Ceny pozostają w konsolidacji

Historyczna migawka CoinMarketCap wyceniła Bitcoina 10 października na 82 912 USD przy dziennym wolumenie obrotu wynoszącym około 12,49 mld USD. Mimo umiarkowanego dziennego wzrostu, wynik siedmiodniowy aktywa pozostał ujemny. Dane te w szerokim zakresie pokrywały się z niezależnie prowadzoną historią cen CoinGecko dla tej sesji.

Dane CoinGecko pokazały, że Bitcoin zamknął się 6 października w okolicach 85 540 USD, po czym wycofał się w kolejnych sesjach — ruch ten pokazał, że wcześniejsze zakupy nie zdołały utrzymać wyższych cen. Zgodnie z raportem, powrót do ostatnich szczytów wymagałby odnowionego popytu na rynku spot, a jedynie pozycjonowania na instrumentach pochodnych.

Glassnode wskazuje na niski wolumen przy próbie przebicia 85 000 USD

Badacz Glassnode Frederik Theissen opisał tę słabość w rynkowym raporcie firmy z 7 października. Ocena wskazywała, że Bitcoin na krótko przebił ścianę sprzedaży na poziomie 85 000 USD przy ograniczonym wolumenie, po czym się wycofał, a łączny obrót na rynku spot i amerykańskich ETF-ów śred wynosił około 6,8 mld USD dziennie w przeciągu siedmiu dni. Ta łączna miara obejmuje zarówno bezpośrednie zakupy na giełdach, jak i obrót na amerykańskich ETF-ach spot na bitcoina, segmencie rynku uruchomionym w styczniu 2024 roku.

Glassnode ustaliła również, że niedawni kupujący realizowali zyski przy wyższym zamknięciu z poprzedniej niedzieli. Ta sprzedaż zwiększyła napływy na giełdy z tej grupy, komplikując oczekiwania nieprzerwanego odbicia. Jej ustalenia różniły się od postów w mediach społecznościowych podkreślających spadek rezerw giełdowych w całym rynku.

Analitycy wskazują 84 000 USD jako kluczowy poziom

Whale Factor wskazał w poście na X opublikowanym w niedzielę, że 84 000 USD stanowi najbliższy obszar oporu. Konto twierdziło również, że likwidacje pozycji krótkich osiągnęły podczas wzrostu 95,72 mln USD, choć niezależne historyczne zapisy likwidacji nie potwierdziły tej dokładnej wartości podczas weryfikacji.

Analityk techniczny Daan Crypto Trades osobno opisał odbicie po tym, jak Bitcoin na krótko spadł poniżej 83 000 USD. Ostrzegł, że nieutrzymanie okolicznego obszaru może otworzyć drogę w stronę strefy 70 000 USD, w scenariuszu odwołującym się do dziennej wykładniczej średniej ruchomej z 200 okresów oraz pasa wsparcia rynku hossy — szeroko obserwowanych punktów odniesienia przy ocenie, czy szerszy trend wzrostowy pozostaje nienaruszony.

Badania Glassnode z 23 września umiejscowiły znaczną strefę podaży długoterminowych posiadaczy w okolicach 84 000–85 000 USD. To samo badanie wskazało próg wyceny on-chain w pobliżu 96 700 USD. Jednak te historyczne poziomy reprezentowały potencjalną presję podażową, a nie gwarantowane cele cenowe.

CrypNuevo zaproponował w swojej niedzielnej analizie rynkowej inne warunkowe podejście do handlu. Analityk wskazał strefy płynności po przeciwnych stronach panującego zakresu i preferował oczekiwanie na reakcję przy jednej strefie przed oceną ruchu w stronę drugiej.

MVRV rośnie, ale z zastrzeżeniami

Wskaźnik wartości rynkowej do wartości zrealizowanej (MVRV) porównuje kapitalizację Bitcoina z łącznymi kosztami nabycia posiadaczy, przy czym wartość zrealizowana jest budowana poprzez wycenę każdej monety według jej ostatniego ruchu on-chain. Glassnode definiuje odczyty powyżej jedności jako wskazujące, że wartość rynkowa przewyższa wartość zrealizowaną. Takie odczyty opisują niezrealizowaną rentowność, a nie natychmiastową presję kupna.

Zbiór danych MVRV z 10 października opublikowany przez Maketo pokazał wskaźnik wszystkich posiadaczy w okolicach 1,54, powyżej wrześniowego poziomu około 1,44, co wskazuje na poprawę łącznej rentowności posiadaczy. Coin Bureau zinterpretował pozytywny impuls wycenowy jako przypominający wcześniejsze okresy odbicia w 2019 i 2023 roku.

Jednak same podobieństwa historyczne nie mogą potwierdzić, że rynek niedźwiedzia się zakończył. Wyższe niezrealizowane zyski mogą wspierać zaufanie, ale mogą też tworzyć zachęty doży, przez co kierunek realizowanych zysków i napływu świeżego kapitału pozostaje kluczowym czynnikiem obok samego wskaźnika.

Tymczasem Mister Crypto twierdził w poście na X, że rezerwy giełdowe osiągnęły siedmiomiesięczne minimum, co sugeruje, że na scentralizowanych platformach pozostało mniej bitcoina natychmiast dostępnego do obrotu. Bez zgodnego datowanego szeregu rezerw ten konkretny poziom pozostał niezależnie niezweryfikowany.

Strefy płynności w centrum uwagi przed kolejnym wybiciem

Ocena instrumentów pochodnych Glassnode z 7 października umiejscowiła pobliskie modelowane koncentracje likwidacji między 81 700 a 83 300 USD, z innym klastrem w okolicach 75 000 USD oraz znacznym pozycjonowaniem powyżej rynku w pobliżu 92 000 USD. Likwidacje wymuszają zamknięcie pozycji lewarowanych, gdy wymogi margin nie mogą już zostać spełnione. Te szacunki wskazywały potencjalne punkty zmienności, a nie potwierdzone zdarzenia likwidacyjne.

Badacz opisał również, że traderzy opcji płacą relatywnie więcej za ekspozycję na wzrosty. W przeciwieństwie do obrotu spot, który odnotowuje bezpośrednie zakupy bitcoina, pozycjonowanie na instrumentach pochodnych może się zmieniać bez wymiany jakichkolwiek monet. Jednak raport wykazał niewystarczającą aktywność na rynku spot, by uzasadnić poprzednie odbicie, co oznacza, że poprawiający się sentyment na rynku instrumentów pochodnych oferował niewiele potwierdzenia bez silniejszego udziału rynku gotówkowego.

Przy kolejnym ruchu traderzy mogą obserwować trwałe odbicie powyżej 85 500 USD wraz ze rosnącym obrotem spot. Glassnode wskazała ten poziom potwierdzenia jako potencjalną drogę w stronę wyższych koncentracji likwidacji pozycji krótkich. Z kolei przełamanie poniżej 81 000 USD skupiłoby uwagę na niższych obszarach wsparcia i likwidacji.

Wpis Bitcoin Price Prediction: Can Bulls Break $85K and Target $92K? ukazał się najpierw na The Market Periodical.