Bitcoin (BTC) był notowany w okolicach 82 000 dolarów na otwarciu Wall Street w piątek, przy czym rynki kryptowalut stabilizowały się wraz z odbiciem południowokoreańskich akcji po tygodniu głębokich strat.

Południowokoreańskie akcje odbiły się o 2% w ujęciu dziennym, łagodząc zmienność cen Bitcoina po ostrej wyprzedaży. Z kolei przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh nie dał podczas publicznej dyskusji żadnych wskazówek co do dalszych podwyżek stóp procentowych, co skłoniło traderów do obniżenia szans na październikową podwyżkę o 25 punktów bazowych do 15%. Analitycy ostrzegali także przed trudnymi wyborami, przed którymi stanie Waszyngton, gdyż rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wróciła do 5,13%, a amerykańskie akcje były notowane w wąskim przedziale. Oczekiwania dotyczące stóp znajdują się w centrum tego obrazu: ścieżka polityki Fed kształtuje tło płynności, na którym notowane są aktywa ryzykowne, co czyni publiczne wypowiedzi przewodniczącego powtarzającym się czynnikiem wpływającym na pozycjonowanie w kryptowalutach i akcjach.

Traderzy widzą gołębiowy wydźwięk wypowiedzi Warsha

Dane z TradingView pokazały, że BTC/ utrzymał większość odzyskanego terenu po odbiciu od poziomu 80 000 dolarów w czwartek.

Wykres czterogodzinny BTC/USD. Źródło: Cointelegraph/TradingView

Wcześniejszy spadek nastąpił po tygodniowej wyprzedaży południowokoreańskich spółek technologicznych, choć piątkowa sesja azjatycka przyniosła pewną ulgę. Indeks kompozytowy KOSPI zamknął się na poziomie 5 668, w górę o 2% w ujęciu dziennym, ale wciąż o 8,3% niżej w skali tygodnia.

Wykres dzienny indeksu kompozytowegoOSPI. Źródło: Cointelegraph/TradingView

Akcje w USA w dużej mierze uniknęły wyprzedaży na rynkach azjatyckich, ale w piątek notowane były niespójnie, przy czym zdominowany przez technologie indeks kompozytowy Nasdaq stracił 0,5%, a S&P 500 zyskał 0,5%.

Warsh zapewnił inwestorom pewną ulgę, unikając jakichkolwiek wzmianek o dalszych podwyżkach stóp podczas dyskusji z dyrektorką zarządzającą Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) Kristaliną Georgievą.

„Nie oceniam z wyprzedzeniem posiedzeń. Nie wierzę w deklarowanie już teraz, co mogę zrobić na posiedzeniach, które odbędą się w pozostałej części roku”, powiedział.

Rynki najwyraźniej odebrały ton wypowiedzi Warsha jako gołębiowy sygnał w sprawie podwyżek stóp. Dane z narzędzia FedWatch grupy CME pokazały, że prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych na październikowym posiedzeniu spadło do 15% z 27% dzień wcześniej. Takie implikowane przez kontrakty terminowe szanse są standardowym barometrem oczekiwań rynkowych przed posiedzeniami FOMC, a ponieważ przewodniczący odmówił zapowiedzi jakichkolwiek pozostałych decyzji w tym roku, uwagę zwracają się nadchodzące dane z USA i kolejne komunikaty Fed, aby ustalić, gdzie ustali się wycena.

Prawdopodobieństwa docelowej stopy Fed na październikowe posiedzenie FOMC (zrzut ekranu). Źródło: CME Group

Ekonomista Robin Brooks zasugerował, że stres w sektorze AI, kluczowy motor wyprzedaży w Korei, może leżeć u podstaw bardziej powściągliwego podejścia przewodniczącego Fed.

„Warsh nie dał żadnych wskazówek, że Fed spieszy się z podwyżką, więc październikowe posiedzenie w kwestii podwyżki można już praktycznie uznać za wykluczone”, napisał na blogu, dodając:

„To, co pomaga Fed, to obawy przed załamaniem sektora AI, które sprawiają, że rynki są bardziej otwarte na gołębiowy przekaz.”

Rentowności amerykańskich obligacji zapowiadają odbicie, gdy akcje hamują wzlot

Gdzie indziej rentowności amerykańskich obligacji zaczęły rosnąć, gdy akcje się ustabilizowały, co skłania do przypuszczeń, że amerykański skarb państwa może ostatecznie zostać zmuszony do wyboru między opanowaniem wyprzedaży na obligacjach a utrzymaniem hossy na giełdzie. Rentowność 10-letnich obligacji służy jako referencyjna stopa dyskontowa dla aktywów ryzykownych i punkt odniesienia dla kosztów obsługi długu w całej gospodarce, dlatego jej trajektoria jest uważnie śledzona zarówno na rynkach kryptowalut, jak i akcji. Rentowność 10-letnich obligacji USA wynosiła w piątek 5,07%, po tym jak krótko wzrosła z powrotem do 5,13%.

Wykres dzienny rentowności 10-letnich obligacji USA. Źródło: Cointelegraph/TradingView

Powiązane: Bitcoin może dążyć do odzyskania linii trendu 20-miesięcznego przed nowymi rekordowymi szczytami: CryptoQuant

Komentator rynkowyThe Kobeissi Letter](https://x.com/KobeissiLetter/status/2111089825495351492) zauważył, że od sierpnia słabość akcji była jedynym źródłem korekt rentowności obligacji. W analizie na platformie X opublikowanej w czwartek serwis zasugerował, że akcje mogą znajdować się w paradoksalnym rynku „hossa-niedźwiedzia”.

Bez wojny USA–Iran akcje byłyby znacznie wyższe, argumentował, dodając, że utrzymująca się inflacja napędza popyt inwestorów na ekspozycję na aktywa, nawet gdy Fed rozpoczął nowy cykl podwyżek stóp.

„Nawet gdy S&P 500 wchodzi w piąty rok swojej hossy, uważamy, że w akcje jest obecnie wliczona głęboka zniżka. Ta zniżka pełniła funkcję ‘ukrytego’ rynku niedźwiedzia, tłumiąc wyceny akcji największych i najszybciej rosnących spółek świata”, podsumował, dodając:

„To tło ma zdolność katalizowania gwałtownego rajdu w S&P 500, jeśli i gdy zostanie ostatecznie wycenione.”

Porównanie średnich stóp zwrotu z hossy S&P 500. Źródło: The Kobeissi Letter na X.com