Bitcoin znajduje się pod odnowioną presją podażową, ponieważ odpływy kapitału instytucjonalnego i osłabnięcie aktywności na rynku instrumentów pochodnych pogłębiają jego spadkowy impet. Najnowszy spadek przepchnął aktywum poniżej kluczowego poziomu technicznego, budząc pytania, czy kupujący zdołają zapobiec głębszej korekcie.

Na czas publikacji Bitcoin (BTC) notowany jest po 68 893,42 dolarów, co oznacza spadek o 3,59% na wykresie dziennym. Spadek zbiega się z trwałymi odpływami z ETF-ów spot, kurczeniem się otwartych pozycji oraz nasiloną likwidacją — kombinacja ta sygnalizuje rosnącą ostrożność na całym rynku. Poniżej przyjrzymy się bliżej siłom stojącym za korektą oraz poziomom, które śledzą traderzy.

Dlaczego Bitcoin jest pod silną presją podażową?

Najnowszy spadek Bitcoina odzwierciedla napięcie zarówno na rynku spot, jak i instrumentów pochodnych. Zgodnie z danymi SoSoValue amerykańskie ETF-y spot na Bitcoina odnotowały 12 listopada netto odpływy w wysokości 284 mln dolarów, po wypłatach 299,90 mln dolarów 11 listopada i 95 mln dolarów 10 listopada.

Amerykańskie ETF-y spot na Bitcoina rozpoczęły notowania w styczniu 2024 roku i od tego czasu stały się szeroko śledzoną miarą popytu instytucjonalnego na to aktywum, a ich codzienne raporty przepływów są obserwowane w całej branży. Kolejne po sobie odpływy wskazują na osłabienie popytu na ekspozycję na Bitcoina poprzez regulowane produkty inwestycyjne. Skumulowane netto napływy do ETF-ów wynoszą obecnie 54,82 mld dolarów, a całkowite aktywa netto spadły do 89,56 mld dolarów.

Trwające wypływy obciążają już i tak kruchy rynek, ponieważ inwestorzy w trakcie korekty na nowo rozważają swoją ekspozycję na to aktywum.

Co mówią wykresy o cenie Bitcoina?

Zgodnie z danymi TradingView Bitcoin notowany jest poniżej 20-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) wynoszącej 76 740,63 dolarów oraz poniżej dolnej wstęgi Bollingera na 70 498,80 dolarów. Górna wstega znajduje się na poziomie 82 982,46 dolarów, co uwypukla, jak daleko obecna cena oddaliła się od ostatniego zakresu notowań. 20-dniowa SMA uśrednia ceny zamknięcia z około ostatniego miesiąca notowań, natomiast wstęgi Bollingera to wstęgi zmienności wyznaczone wokół tej średniej — zamknięcia poza krawędziami wsteg konwencjonalnie odczytuje się jako statystycznie rozciągnięte warunki cenowe.

Wskaźnik względnej siły (RSI) spadł do 25,26, wchodząc w strefę wykupienia. RSI to oscylator momentum w skali od 0 do 100, przy czym odczyty poniżej konwencjonalnego progu 30 klasyfikuje się jako wykupienie. Odczyt wskazuje na silną presję podażową, choć stan wykupienia niekoniecznie oznacza, że natychmiastowe odbicie ceny jest bliskie.

Dobowe minimum Bitcoina na poziomie 67 568 dolarów to kluczowy poziom wart obserwacji. Trwały spadek poniżej tej strefy mógłby narazić BTC na dalsze straty, podczas gdy powrót powyżej 70 498 dolarów mógłby stanowić pierwszy sygnał poprawy impetu.

Jak likwidacje kształtują warunki rynkowe?

Dane CoinGlass wskazują, że 90-dniowy rejestr likwidacji Bitcoina zawiera wiele znaczących pików likwidacji, przy czym znaczna aktywność przypadła na listopad. Takie rejestry agregowane w głównych miejscach handlu instrumentami pochodnymi oferują rynkowy obraz miejsc, w których dźwignia znajduje się pod presją.

Likwidacje pozycji długich zachodzą, gdy dźwigniowe pozycje wzrostowe są automatycznie zamykane po spadku cen poniżej wymaganych poziomów depozytu zabezpieczającego. Takie wymuszone zamknięcia mogą zwiększać presję podażową i przyspieszać spadki na rynku.

Ten sam rejestr odnotowuje także likwidacje pozycji krótkich, które zachodzą, gdy dźwigniowe pozycje spadkowe są wymuszenie zamykane wraz ze wzrostem cen. Obecność obu typów likwidacji uwypukla zmienność, z którą mierzą się traderzy instrumentów pochodnych na Bitcoina.

Dlaczego maleją otwarte pozycje na Bitcoina?

Dane CoinGlass ujawniają również znaczący spadek otwartych pozycji na Bitcoina. Wskaźnik ten spadł z poziomu powyżej 60 mld dolarów pod koniec września do około 47 mld dolarów w listopadzie.

Spadek wraz z malejącymi cenami sugeruje, że traderzy ograniczają swoją ogólną ekspozycję na instrumenty pochodne. Ponieważ otwarte pozycje mierzą liczbę niespłaconych kontraktów, a nie kierunek rynku, sam spadek nie pozwala potwierdzić, czy zamykane są pozycje wzrostowe, czy spadkowe.

Trend ten wskazuje na zmniejszony udział spekulacyjny i ograniczoną aktywność na rynkach dźwigniowych, co potencjalnie ogranicza siłę krótkoterminowych ruchów cen.

Co sugeruje komentarz Anthony'ego Pompliano o Bitcoinie?

Najnowsza korekta Bitcoina przyciągnęła także uwagę komentatora rynkowego Anthony'ego Pompliano. We wpisie na X zwrócił uwagę na spadek, stwierdzając: „Bitcoin is falling to prices we haven't seen since…..3 months ago.”. Skomentował również: „AI and bitcoin are one big trade now.”.

Jego uwagi oferują szerszą perspektywę relacji między Bitcoinem a inwestycjami w wschodzące technologie. Choć komentarze nie zawierają bezpośredniego wyjaśnienia obecnej wyprzedaży, odzwierciedlają szerszą rozmowę rynkową o pozycji Bitcoina w zmieniającym się krajobrazie inwestycyjnym.

Oh no! Bitcoin is falling to prices we haven't seen since…..3 months ago. Everyone relax, so you can realize that AI and bitcoin are one big trade now.

— Anthony Pompliano 🌪 (@APompliano) November 13, 2026

Czy Bitcoin może odbić z poziomu 68 tys. dolarów?

Krótkoterminowe perspektywy Bitcoina zależą od tego, czy kupujący zdołają utrzymać dobowe minimum na 67 568 dolarach i przepchnąć cenę z powrotem powyżej dolnej wstęgi Bollingera na 70 498,80 dolarów. Wzrost powyżej średniej kroczącej na 76 740 dolarach stanowiłby mocniejszy dowód na poprawę impetu. Poza wykresami nadchodzące dzienne raporty przepływów ETF oraz ewentualny zwrot w otwartych pozycjach dostarczyłyby dodatkowych punktów kontrolnych, czy popyt instytucjonalny i udział instrumentów pochodnych stabilizują się.

Obecnie odpływy z ETF-ów, kurczące się otwarte pozycje i presja likwidacyjna nadal tworzą trudne warunki dla kupujących BTC.

Rynki kryptowalut pozostają wysoce zmienne, więc traderzy powinni obserwować akcję cenową, sentyment rynkowy i nadchodzące katalizatory przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Ten artykuł zawiera analizę rynku i prognozy cenowe. Nie stanowią one gwarancji. Rynki kryptowalut są zmienne. Zawsze przeprowadzaj własne badania. Nie stanowi porady inwestycyjnej.