Bitcoin notowany jest na poziomie 82 164 USD, tuż nad kluczową linią wsparcia, po dotknięciu wcześniej w sesji poziomu 83 040 USD i oddaniu części zysków. Aktywo wciąż defyjuje sezonowe oczekiwania „Uptober” — wieloletnią maksadę rynkową, zgodnie z którą październik bywa jednym z mocniejszych miesięcy dla Bitcoina — podczas gdy czynniki makroekonomiczne mocno obciążają aktywo cyfrowe: ropa Brent blisko 108 USD za baryłkę, inflacja na poziomie 3,7% oraz rentowność 10-letnich obligacji skarbowych powyżej 5% podtrzymują obawy o podwyżki stóp, podczas gdy spotkowe ETF-y na Bitcoina — notowane na giełdzie fundusze, które wprost posiadają aktywo, a których dzienne przepływy traktowane są jako wskaźnik apetytu instytucji — straciły około 910 milionów USD w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Wskaźniki techniczne na wykresach wskazują na ostrożność w krótkim terminie.

W poniedziałek Bitcoin oscylował wokół 82 000 USD, w górę o około 1% w skali dnia, po wcześniejszym dotknięciu poziomu 83 000 USD i oddaniu części zysków.

Ropa, inflacja i rentowności podtrzymują obawy o podwyżki stóp

Ropa Brent, globalny benchmark naftowy, notowana jest blisko 108 USD za baryłkę po weekendowych atakach na tankowce w Zatoce Perskiej oraz rosyjskie instalacje naftowe. Droższa ropa podnosi ceny paliw i frachtu, karmiąc inflację. Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), mierzący, ile płacą gospodarstwa domowe, wzrósł we wrześniu o 3,7% rok do roku, podczas gdy wskaźnik cen producenta (PPI), odzwierciedlający koszty firm, skoczył o 6,3% — to największy roczny wzrost od 2022 roku — azty po stronie biznesowej z czasem zwykle przenoszą się na ceny konsumpcyjne.

Taka ścieżka prawdopodobnie pcha Rezerwę Federalną w kierunku podwyżek stóp procentowych, co drożeje koszt pożyczek. Rynki wyceniają około 15% szans na podniesienie stóp o kwadrans punktu procentowego w przyszłym tygodniu. Presja widać w rentownościach obligacji skarbowych — zwrocie, jaki inwestorzy uzyskują pożyczając rządowi USA: gdy rosną zakłady na podwyżkę, ceny obligacji spadają, a rentowności rosną. Zgodnie z danymi CNBC rentowność 10-letnich obligacji wynosi 5,08%, a 2-letnich 4,72%.

Prawie wolne od ryzyka 5% konkuruje z akcjami i kryptowalutami o te same pieniądze i podnosi koszty obsługi długu gigantów AI, które mocno pożyczały na centra danych. Bitcoin notowany jest z tą grupą aktywów ryzykownych, więc wyprzedaże w AI zwykle ciągną go w dół.

Ból skupił się w firmach, które opłacają budowę infrastruktury AI pożyczonymi pieniędzmi. Nasdaq Composite spadł w piątek o ponad 2% i zamknął najgorszy tydzień od czerwca, przy czym AMD straciło 6%, a Micron 5,6% w ciągu dnia. CoreWeave, tak zwany „neocloud” wynajmujący moc obliczeniową AI, stracił około 24% w ciągu tygodnia, a dużą część wydatków na centra danych finansuje długiem i emisją nowych akcji, a nie przepływami pieniężnymi. Wyższa inflacja i wyższe rentowności sprawiają, że taki dług jest droższy w utrzymaniu — więc wyprzedaż na giełdzie i rynek obligacji to w istocie ta sama historia.

Cena Bitcoina: analiza techniczna

Bitcoin notowany jest na poziomie 82 164 USD na wykresie dziennym, w górę o 0,18% w dzisiejszej tworzącej się świecy, i znajduje się dokładnie na retracementcie Fibonacciego 0,236 na poziomie 81 603 USD. Poziomy Fibonacciego wyznaczają miejsca, gdzie korezty zwykle robią pauzę, a 23,6% jest najpłytszym z nich, więc jego utrzymanie zachowuje wzrost od szczytu 87 422 USD. Odbicie jest jednak słabe: tydzień małych korpusów świec mówi, że żadna ze stron nie przejęła kontroli.

Cena Bitcoina znajduje się także wewnątrz „złotej strefy” 81 847–82 305 USD ostatniego zakresu 80 365–84 246 USD, obszaru, w którym często pojawiają się kupujący.

50-dniowa wykładnicza średnia krocząca (EMA), która mocniej waży świeże ceny, znajduje się na poziomie około 80 548 USD, powyżej 200-dniowej EMA na około 75 932 USD, przy czymna cena jest powyżej obu. Ta formacja, znana jako złoty krzyż, odczytywana jest jako bycza, ponieważ krótkoterminowi kupujący płacą więcej niż długoterminowi posiadacze.

Pozostałe sygnały momentum są neutralne. Average Directional Index (ADX), miara siły trendu, wynosi 21,6; odczyty poniżej 25 sygnalizują brak wyraźnego trendu i więcej fałszywych wybicia. Relative Strength Index (RSI), wskaźnik momentum w skali 0–100, gdzie odczyty powyżej 70 traktuje się zwykle jako wykupienie, a poniżej 30 jako wyprzedanie, wynosi 49,3 — zasadniczo neutralnie, żadna ze stron nie dominuje rynku.

Przy braku wyraźnego trendu Squeeze Momentum Indicator jest „włączony” od 13 dni, co oznacza, że zmienność jest ściśnięta jak sprężyna. Odczyt momentum -1,42 lekko przechyla się w dół.

Zamknięcie dzienne poniżej 81 603 USD otworzyłoby drogę do 81 196 USD i 50-dniowej EMA. Byki potrzebują zamknięć powyżej 83 330 USD i 84 246 USD, najlepiej przy rosnącym ADX.

Posiedzenie Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu, na którym rozstrzygną się skromne szanse na podwyżkę stóp, oraz najważniejsze konferencje o wynikach, w tym Meta i Tesli, w tym tygodniu to kolejne katalizatory, na które trzeba zwracać uwagę — oba wprost dotyczą opisanych wyżej dynamiki stóp i wydatków na AI.

Zastrzeżenie: poglądy i opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani żadnej innej.