Kluczowe wnioski

• VanEck uważa, że Bitcoin zbliża się do wyczerpania cyklu.
• BTC zamknął się poniżej dwóch kluczowych krótkoterminowych wsparć.
• $62,250 to teraz najbliższy test.
• Dno nie zostało jeszcze potwierdzone.

Dlaczego VanEck uważa, że Bitcoin zbliża się do dna

W perspektywie rynkowej z 13 sierpnia VanEck stwierdził, że Bitcoin zbliża się do cyklicznego dna po spadku z około $125,000 do obszaru $58,000. VanEck to amerykańska firma zarządzająca aktywami, znana z oferty funduszy notowanych na giełdzie; należy ona do emitentów spotowych ETF-ów na Bitcoina, których notowania w Stanach Zjednoczonych rozpoczęły się w styczniu 2024 r., a jej fundusz jest notowany pod tickerem HODL.

Firma opiera ten pogląd na swoim modelu GEO, który śledzi globalną płynność, dźwignię ekosystemu i aktywność on-chain. Globalna płynność i aktywność on-chain są obecnie neutralne, natomiast dźwignia ekosystemu ma charakter konstruktywny. VanEck opisuje tę kombinację jako wykazującą oznaki „zbliżania się do dna” i stwierdza, że inwestorzy mogą rozważyć rozpoczęcie stopniowego odtwarzania ekspozycji.

Argument dotyczy dojrzałości szerszego cyklu, a nie wskazania konkretnego dna cenowego. Bitcoin może być nadal notowany niżej, podczas gdy dźwignia, płynność i aktywność będą zmierzać ku warunkom zwykle wiązanym z późnymi etapami spadkowej fazy cyklu.

Pogląd ten nawiązuje również do wcześniejszej analizy cyklicznej VanEck. W czerwcu Matthew Sigel wskazał IV kwartał jako preferowane okno na zbudowanie pełnych pozycji w Bitcoinie, argumentując, że czteroletni cykl pozostaje istotny mimo rosnącego udziału instytucji. Sigel kieruje działem badań nad aktywami cyfrowymi w VanEck. Czteroletni cykl, do którego odwołują się analitycy, jest zakotwiczony w halvingach Bitcoina — planowych wydarzeniach, które mniej więcej co cztery lata o połowę obniżają tempo emisji nowych BTC; ostatni halving miał miejsce w kwietniu 2024 r.

Bitcoin stracił krótkoterminowy klaster wsparć

Wykres dzienny osłabł dokładnie wtedy, gdy szersze wskaźniki VanEck zaczęły wyglądać bardziej konstruktywnie. Bitcoin handlował wcześniej wokół ciasno skupionego obszaru wsparcia, utworzonego przez 50-dniową SMA blisko $63,450 oraz zniesienie Fibonacciego 0.236 w rejonie $63,000. Środowe zamknięcie sprowadziło BTC poniżej obu poziomów, a czwartkowa sesja dotąd przedłuża ten ruch.

Przebicie jest wciąż stosunkowo wąskie, zwłaszcza wokół średniej kroczącej, dlatego odbicie powyżej mniej więcej $63,400–$63,600 przywróciłoby Bitcoin w obręb struktury, która podtrzymywała ostatni zakres. Bez takiego odbicia uwaga przenosi się niżej.

$62,250 to teraz poziom do obserwacji

Najbliższe poziome wsparcie znajduje się w okolicach $62,250 — obszarze, który podczas ostatniej konsolidacji kilkukrotnie powstrzymywał spadki. Utrzymanie się na tym poziomie zachowałoby szerszy zakres, mimo utraty poziomu Fibonacciego i 50-dniowej SMA. Kupujący wciąż musieliby odzyskać przebity wyżej klaster wsparć, ale struktura z okresu lipiec–sierpień pozostałaby nienaruszona.

Dzienne zamknięcie poniżej $62,250 miałoby bardziej dotkliwe skutki. Zniweczyłoby poziomową podłogę podtrzymującą dotąd zakres i pozostawiłoby Bitcoin w poszukiwaniu popytu głębiej w strukturze. Większa podłoga z okresu czerwiec–lipiec pozostaje w okolicach $57,700–$57,900. Nie jest to bezpośredni cel spadkowy, nabiera jednak znaczenia, jeśli zawiedzie wsparcie zbudowane powyżej $62,000.

Cykliczne dno może nadal wiązać się z dalszymi spadkami

Wskaźniki cykliczne VanEck i dzienny wykres Bitcoina mierzą różne części tego samego procesu. Płynność, dźwignia i aktywność on-chain mogą zacząć się stabilizować, zanim cena ukształtuje swoje ostateczne dno, co oznacza, że Bitcoin może znajdować się w późnej fazie cyklicznego spadku, który jeszcze się nie zakończył.

Ostatnia struktura cenowa wspiera tę możliwość, ale jej nie potwierdza. Bitcoin ukształtował dołki w okolicach $57,800 w czerwcu i lipcu, po czym w sierpniu wyznaczył wyższe dno, co sugeruje, że presja ze strony sprzedających osłabła w porównaniu z wcześniejszą fazą korekty. Rynek stoi teraz przed bliższym testem: wsparcie w okolicach $62,250 musi się utrzymać, jeśli ta poprawiająca się struktura ma pozostać nienaruszona.

Ocena VanEck może ostatecznie okazać się trafna, ale dzienny wykres sugeruje, że Bitcoin wciąż szuka poziomu, na którym jego cykliczne dno zostanie potwierdzone.

Zastrzeżenie: pogląd VanEck dotyczący cyklicznego dna stanowi własną ocenę rynkową firmy, a nie gwarancję, że Bitcoin osiągnął już swoje ostateczne dno. Poziomy techniczne, takie jak $62,250, 50-dniowa SMA i zniesienia Fibonacciego, mogą się zmieniać wraz z rozwojem sytuacji cenowej i nie należy ich traktować jako gwarantowanego wsparcia, celów ani porady inwestycyjnej.