Rynek krypto przeszedł od kruchej stabilizacji do szerokiego odbicia. Bitcoin wzrósł w okolice 69 000–70 000 USD, Ethereum radzi sobie lepiej od rynku, popyt na ETF-y poprawił się, a główne altcoiny również uczestniczą w ruchu. Odbicie staje się coraz bardziej wiarygodne, ale utrzymanie się powyżej dawnego pułapu zakresu 66 900 USD ma teraz większe znaczenie niż krótkie wyjście ponad ten poziom.

Odbicie w skrócie

• Próba wybicia Bitcoina: BTC wzrósł z poziomów powyżej 65 000 USD do około 69 258 USD w przedstawionym zestawieniu rynkowym.
• Poprawa popytu instytucjonalnego: US spot Bitcoin ETFs odnotowały napływy w wysokości 297,5 mln USD 17 sierpnia oraz kolejne 189,3 mln USD 18 sierpnia.
• Ethereum potwierdza lepszy apetyt na ryzyko: ETH zyskało około 18% w ciągu dnia, a spot Ethereum ETFs przyciągnęły 71,4 mln USD 18 sierpnia.
• Wzrost obejmuje szerszy rynek: SOL, XRP, UNI, AAVE, LINK i NEAR odnotowały silne dzienne zwyżki.
• Nadal potrzebne jest potwierdzenie: Wiele głównych kryptowalut pozostaje głęboko na minusie od początku roku i w perspektywie ostatnich 12 miesięcy.

Jak zauważył Eamonn Sheridan z investingLive.com, agresywne rozszerzenie przez sekretarza skarbu Scotta Bessenta skupu długoterminowych obligacji doprowadziło do natychmiastowego spadku rentowności 30-letnich papierów i zepchnęło indeks dolara amerykańskiego do nowych, wielomiesięcznych minimów. Eamonn wyjaśnił również, że nietypowo silny, 3-procentowy rajd złota po ogłoszeniu skupu obligacji sugeruje, iż inwestorzy coraz bardziej obawiają się utraty siły nabywczej przez dolara amerykańskiego, co czyni aktywa takie jak złoto i Bitcoin bardziej atrakcyjnymi miejscami ochrony kapitału.

Dlaczego okolice 70 tys. USD na Bitcoinie mają znaczenie

Bitcoin początkowo poprawił się po odzyskaniu poziomu 65 000 USD, czyli najwyższego poziomu od około trzech tygodni. Następnie przyspieszył w kierunku 69 000–70 000 USD, wychodząc powyżej wcześniejszego zakresu handlu 61 500–66 900 USD.

To istotna poprawa techniczna. Wcześniejsze odbicia pozostawały uwięzione wewnątrz zakresu, gdzie sprzedający mogli nadal traktować wzrosty jako okazję do redukcji ekspozycji. Handlowa aktywność powyżej 66 900 USD sugeruje, że kupujący próbują czegoś bardziej znaczącego, zwłaszcza w momencie, gdy napływy do ETF-ów i szerszy apetyt na ryzyko poprawiają się równolegle, a nie w izolacji.

Pytanie brzmi teraz, czy Bitcoin zdoła utrzymać wybicie. Krótki ruch ponad opór może przyciągnąć graczy momentum i zmusić sprzedających na krótko do zamykania pozycji. Jeśli jednak BTC szybko spadnie z powrotem poniżej 66 900 USD, wybicie może zamienić się w kolejne nieudane odbicie. Utrzymana aktywność powyżej dawnego pułapu zakresu byłaby silniejszym dowodem na to, że rynek przechodzi od krótkoterminowej naprawy do bardziej trwałego ożywienia.

To rozwinięcie naszej wcześniejszej analizy Bitcoina dotyczącej tego, co byki musiały zrobić, aby zakończyć spadkową strukturę 2026 roku.

Ogromny, 26-procentowy skok Ethereum w zaledwie osiem godzin

Dzienne zestawienie ETHUSD obejmuje sześciomiesięczny profil wolumenu, pokazujący, gdzie w tym okresie odbywała się największa część handlu. Ethereum przemieściło się o około 26% w zaledwie osiem godzin, przechodząc od dolnej granicy sześciomiesięcznej strefy wartości w pobliżu 1 844 USD do górnej granicy około 2 309 USD.

• $1,844 Value Area Low: ETH spędziło kilka sesji w pobliżu tej dolnej granicy, zanim kontrolę przejęli kupujący.
• $2,062 Point of Control: To cena z najwyższą aktywnością handlową w sześciomiesięcznym okresie. ETH przebiło ją szybko, pokazując nietypowo silny impet.
• $2,309 Value Area High: To górna granica głównego zakresu handlu i naturalny obszar oporu lub realizacji zysków.

Szybkość tego ruchu pokazuje, jak agresywnie zmieniły się nastroje. Jednak dotarcie do Value Area High nie oznacza automatycznie kolejnego rajdu. Kolejną wskazówką będzie to, czy ETH utrzyma się powyżej 2 309 USD, czy też sprzedający zepchną je z powrotem w kierunku obszaru wysokiego wolumenu wokół 2 062 USD.

Napływy do ETF-ów zapewniają wsparcie instytucjonalne

Poprawa przepływów do ETF-ów może być najważniejszym czynnikiem stojącym za ruchem cenowym. US spot Bitcoin ETFs przyciągnęły 297,5 mln USD 17 sierpnia oraz 189,3 mln USD 18 sierpnia. Spot Ethereum ETFs dodały kolejne 71,4 mln USD 18 sierpnia, na czele z ETHA BlackRocka.

Napływy do ETF-ów mają znaczenie, ponieważ pokazują, że wzrost wspierany jest przez świeży kapitał, a nie wyłącznie przez zamykanie krótkich pozycji lub lewarowaną spekulację. Dwa kolejne dodatnie dni dla ETF-ów Bitcoina stanowią wyraźną poprawę względem odpływów obserwowanych w poprzednim tygodniu.

Jednak dwa mocne dni nie tworzą jeszcze trwałego trendu. Inwestorzy będą chcieli zobaczyć, czy napływy pozostaną dodatnie po wygaśnięciu początkowej euforii związanej z wybiciem. Utrzymujący się popyt ułatwiłby Bitcoinowi i Ethereum obronę świeżo odzyskanych poziomów.

Dlaczego lepsze zachowanie Ethereum jest ważnym sygnałem

Ethereum było wyróżniającą się kryptowalutą o dużej kapitalizacji w przedstawionym screenerze, zyskując około 18,1% w ciągu dnia, prawie 20% w skali tygodnia i około 20% w skali miesiąca.

Bitcoin często pełni rolę bardziej defensywnego aktywa krypto. Gdy Ethereum zaczyna zachowywać się lepiej niż BTC, może to oznaczać, że inwestorzy są gotowi podejmować ryzyko wykraczające poza Bitcoina. To czyni ETH ważnym sygnałem potwierdzającym dla szerszego rynku. Jego siła, połączona z dodatnimi napływami do Ethereum ETFs, sugeruje, że odbicie zyskuje zarówno wsparcie instytucjonalne, jak i spekulacyjne.

Zastrzeżenie polega na tym, że Ethereum pozostawało na około 24% minusie od początku roku i 45,5% na minusie w ujęciu rocznym w screenerze. Ostatni skok naprawia znaczące szkody, ale jeszcze ich nie zmazał.

Szerokość rynku altcoinów sprawia, że jest to zdrowsze niż odbicie oparte wyłącznie na Bitcoinie

Szerokość rynku opisuje, ile aktywów uczestniczy w ruchu. Rajd prowadzony wyłącznie przez Bitcoina jest węższy i potencjalnie bardziej kruchy. Ruch obejmujący Ethereum, główne sieci smart contractów, tokeny DeFi i projekty infrastrukturalne jest zazwyczaj bardziej przekonujący.

Screener pokazał:

• Solana: około +10,3% w ciągu dnia
• XRP: około +10,3%, odzyskując psychologicznie ważny poziom 1 USD
• Uniswap: około +9,9%
• Aave: około +9,8%
• NEAR: około +9,2%
• Chainlink: około +8,5%

Taki udział sugeruje, że apetyt na ryzyko rozprzestrzenia się poza Bitcoina. Solana odzwierciedla większe zainteresowanie bardziej zmiennymi aktywami smart contract, a wzrosty Uniswap, Aave i Chainlink pokazują, że uwaga kieruje się również na aktywa DeFi i infrastruktury krypto.

Mimo to Altcoin Season Index na poziomie około 44 na 100 nie pozwala mówić o pełnym altseason. Liderzy pozostają selektywni, a kilka głównych altcoinów nadal jest mocno pod kreską w dłuższej perspektywie.

Zcash wyróżnia się na tle grupy odbudowującej się po spadkach

Zcash było jednym z ciekawszych nazwisk w screenerze, ponieważ jego siła nie ograniczała się do jednej sesji. ZEC zyskał około 10,7% w ciągu dnia i 14,8% w skali tygodnia. Co ważniejsze, wykazywał wzrost o około 111,7% w sześć miesięcy, 9,7% od początku roku i ponad 1 400% w skali roku.

To odróżnia ZEC od monet, które jedynie odbijają po głębokich spadkach. Pokazuje rzeczywistą relatywną siłę w kilku horyzontach czasowych.

Nie oznacza to automatycznie atrakcyjnej wyceny przy każdej cenie. Czyni jednak ZEC użytecznym aktywem do obserwacji przy ocenie, gdzie rozwija się trwały impet na rynku krypto.

Tokeny spekulacyjne dają zarówno potwierdzenie, jak i ostrzeżenie

TRUMP był najmocniejszym dziennym aktywem w przedstawionej tabeli, rosnąc o około 21,4% w ciągu dnia i 22,7% w skali tygodnia. Taki ruch może potwierdzać, że inwestorzy stają się bardziej komfortowi wobec ryzyka spekulacyjnego. Jednocześnie TRUMP pozostawał na około 63,7% minusie od początku roku i 80,3% na minusie w skali rocznej.

To dobry przykład tego, dlaczego dzienne wyniki nigdy nie powinny być analizowane w oderwaniu od szerszego obrazu. Token może wzrosnąć o ponad 20% w jednej sesji, pozostając jednocześnie w silnie uszkodzonym trendzie długoterminowym. Gdy najbardziej spekulacyjne tokeny zaczynają prowadzić tabelę stóp zwrotu, nastroje się poprawiają, ale może też szybko narastać krótkoterminowy exces.

Warunki makroekonomiczne i regulacje pomogły odbiciu

Odbicie na rynku krypto otrzymało też wsparcie spoza rynku aktywów cyfrowych. Rentowności obligacji skarbowych spadły, a dolar amerykański osłabił się po ogłoszeniu przez skarb państwa większego skupu długoterminowych obligacji rządowych. Niższe rentowności i słabszy dolar mogą poprawić otoczenie dla aktywów ryzykownych, ponieważ zmniejszają część presji wynikającej z bardziej restrykcyjnych warunków finansowych. Bitcoin nie jest napędzany wyłącznie wiadomościami specyficznymi dla krypto; pozostaje wrażliwy na globalną płynność, oczekiwania dotyczące stóp procentowych i dolara.

Nastawienie regulacyjne również się poprawiło po tym, jak SEC zaproponowała ramy, które mogłyby ułatwić niektórym firmom krypto emisję tokenów i pozyskiwanie kapitału. Propozycja obejmuje możliwe zwolnienia dla niektórych ofert tokenów i wchodzi w 60-dniowy okres konsultacji. To konstruktywny krok po kolejnych opóźnieniach politycznych, ale nie jest to kompletne rozwiązanie regulacyjne. Szersze amerykańskie przepisy dotyczące krypto, w tym Clarity Act, pozostają nierozstrzygnięte w Kongresie.

Co sprawia, że rajd krypto jest bardziej przekonujący?

Zdrowsze odbicie zwykle łączy trzy formy potwierdzenia, a 19 sierpnia pokazał postęp we wszystkich trzech obszarach. To sprawia, że obecne odbicie jest bardziej przekonujące niż wcześniejsze rajdy oparte wyłącznie na Bitcoinie.

Mimo to krótkoterminowy impet i dłuższy trend nadal wysyłają różne sygnały. Bitcoin był w screenerze około 20,8% niżej od początku roku i około 39% niżej w skali roku. Solana i XRP również pozostawały mocno pod kreską w tych okresach. Rynek może silnie rosnąć wewnątrz uszkodzonego szerszego trendu, dlatego inwestorzy powinni odróżniać silne odbicie od potwierdzonego nowego cyklu byka.

Na co powinni patrzeć traderzy krypto w następnej kolejności?

Najważniejszym testem jest to, czy Bitcoin utrzyma się powyżej dawnego pułapu zakresu 66 900 USD i zbuduje akceptację bliżej 70 000 USD. Utrzymanie tego poziomu, połączone z dalszymi napływami do ETF-ów i utrzymującą się siłą Ethereum, uczyniłoby scenariusz odbicia bardziej wiarygodnym. Szybki powrót poniżej obszaru wybicia, zwłaszcza przy ponownych odpływach z ETF-ów lub słabnącej szerokości rynku altcoinów, zwiększyłby prawdopodobieństwo, że był to kolejny rajd ulgi.

Impuls na rynku krypto wyraźnie się poprawił. Bitcoin zbliża się do 70 tys. USD, Ethereum zachowuje się lepiej od rynku, a główne altcoiny uczestniczą w ruchu. To zdrowsze ustawienie niż odbicie oparte wyłącznie na Bitcoinie. Potwierdzenie zależy teraz od tego, czy rynek zdoła obronić te wzrosty, nadal przyciągać kapitał i zamienić krótkoterminową siłę w trwałą naprawę trendu.