Bitcoin wahał się w poniedziałek w okolicach 83 000 dolarów, gdy inwestorzy przygotowywali się na nadchodzące dane o inflacji w USA, które mogą ukształtować oczekiwania wobec kolejnej decyzji politycznej Rezerwy Federalnej.

Aktywo notowane było po 83 327 dolarach, o 0,6% więcej w ciągu ostatnich 24 godzin, według danych CoinGecko, i pozostaje o 2,9% niżej w skali tygodnia. Analitycy wskazywali, że rosnące rentowności obligacji skarbowych i silniejszy dollar obciążają Bitcoina, nawet gdy zakłady na październikową podwyżkę stóp Fed tracą na znaczeniu.

Kryptowaluta „zmaga się z coraz trudniejszym tłem makroekonomicznym”, powiedziała Decryptowi Daniela Hathorn, starsza analityczka rynkowa w Capital.com.

„Rosnące ceny energii ponownie rozpaliły obawy o inflację, podnosząc rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i wzmacniając dolara, gdy inwestorzy na nowo oceniają trajektorię stóp procentowych Rezerwy Federalnej” — stwierdziła. „Pomimo reputacji potencjalnej alternatywnej formy przechowywania wartości ostatnie ruchy cen sugerują, że inwestorzy wciąż traktują Bitcoina głównie jako aktywo ryzykowne, a nie niezawodne zabezpieczenie geopolityczne.”

Inwestorzy widzą 19,4% szans na podwyżkę o 25 punktów bazowych — czyli o ćwierć punktu procentowego stopy referencyjnej Fed — na posiedzeniu 28 października, w porównaniu z 22,1% tydzień wcześniej i 42,5% miesiąc temu, według narzędzia CME FedWatch. Rynki predykcyjne Polymarket i Myriad szacują szanse na podwyżkę na 17%. (Zastrzeżenie: Myriad to rynek predykcyjny stworzony przez firmę Dastan, spółkę macierzystą Decrypt. Myriad prowadzi też rynki na cenę Bitcoina 14 października i 18 października.)

Zmiana oczekiwań co do stóp powinna w zasadzie wspierać Bitcoina, powiedział Jade Shi z Bitfire, ale podwyższone rentowności długoterminowych obligacji skarbowych oznaczają, że szersze warunki finansowe nie złagodniały w pełni. To pomaga wyjaśnić, dlaczego Bitcoin się utrzymuje, nie przebijając zdecydowanie oporu — dodała. Rentowności mają szczególne znaczenie dla kryptowalut, ponieważ wyznaczają bezryzykowny zwrot z długu publicznego, kształtując atrakcyjność aktywów takich jak Bitcoin — które same nie generują dochodu — w porównaniu z nimi.

Rentowności i przepływy do ETF-ów

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wynosiła 5,24%, a rentowność 30-latek 5,60%, według CNBC, po osiągnięciu w zeszłym tygodniu rocznych maksimów na poziomie 5,37% i 5,73%. Szef badań CoinShares James Butterfill napisał w czwartek, że rentowności osiągnęły najwyższe poziomy od ponad dwóch dekad.

Jeśli te rentowności w coraz większym stopniu odzwierciedlają obawy o finanse publiczne USA, a nie silniejszy wzrost, Bitcoin zaczyna wyglądać „mniej jak konwencjonalne aktywo ryzykowne, a bardziej jak alternatywa dla pieniądza emitowanego przez rządy” — argumentował Butterfill.

Przepływy do funduszy aktywów cyfrowych straciły impet po napływie 11,1 mld dolarów od połowy lipca, według CoinShares.

Amerykańskie spot ETF-y na Bitcoina, fundusze posiadające bitcoiny bezpośrednio i notowane na amerykańskich giełdach, odnotowały w piątek napływ netto 21,13 mln dolarów, według SoSoValue, odbijając od odpływu 487,07 mln dolarów w środę i 244,13 mln dolarów w czwartek. Dzienne przepływy przez te fundusze są szeroko obserwowane jako miara instytucjonalnego popytu na aktywo.

Z technicznego punktu widzenia Bitcoin był notowany głównie w przedziale około 80 300–87 100 dolarów, według Bitfire. Przebicie poziomu 85 600 dolarów przy większym wolumenie mogłoby otworzyć drogę do 87 395 dolarów, natomiast spadek poniżej 82 000 dolarów zwiększyłby ryzyko ruchu w kierunku 79 000 dolarów. Te poziomy dają inwestorom konkretne punkty odniesienia przed publikją danych o inflacji i posiedzeniem Fed 28 października.

„Niedawne złagodzenie napięć na Bliskim Wschodzie dało trochę oddechu, ale trwałość odbicia będzie zależała od tego, czy poprawa nastrojów przełoży się na bardziej istotny spadek rentowności obligacji i siły dolara” — powiedziała Hathorn. „Uwaga zwraca się teraz ku nadchodzącym danym o inflacji w USA, które mogą okazać się decydujące dla kształtowania oczekiwań wobec kolejnego ruchu Fed.”