Rok po największym wydarzeniu wymuszonych likwidacji w historii aktywów cyfrowych Bitcoin (BTC) notowany jest w okolicach 82 700 USD, w górę o 0,4% w ciągu ostatnich 24 godzin i wciąż około jedną trzecią poniżej rekordu 126 000 USD sprzed spadków.

Rocznica dotyczy kaskady likwidacji z 10 października 2025 roku, która rozegrała się po ogłoszeniu przez prezydenta USA Donalda Trumpa planów nałożenia dodatkowego 100% cła na chiński import. Ogłoszenie, opublikowane za pośrednictwem Truth Social, powoływało się na chińskie kontrole eksportu metali ziem rzadkich i wyznaczało datę wejścia w życie 1 listopada 2025 roku, nałożonego na już istniejące cła.

Szok celny wywołał natychmiastowe domykanie pozycji z dźwignią na rynkach kryptowalut. Wymuszone likwidacje mają miejsce, gdy giełdy automatycznie zamykają pozycję z dźwignią, gdy jej zabezpieczenie nie pokrywa już potencjalnych strat, a na szybko spadających rynkach każda fala zamknięć może popychać ceny w dół i uruchamiać kolejną falę wezwań do uzupełnienia zabezpieczeń — czyli kaskadę. Zgodnie z szeroko cytowanymi danymi dotyczącymi instrumentów pochodnych w ciągu 24 godzin wymuszono likwidację pozycji na około 19 miliardów dolarów, co czyni to największym takim wydarzeniem w historii sektora. Sprzedaż wyczyściła ponad 1,6 miliona kont traderów. Altcoiny zanotowały znacznie większe straty niż Bitcoin, przy czym kilka par krótkotrwale spadło o procenty dwucyfrowe — a niektóre znacznie bardziej — na głównych giełdach, gdy arkusze zleceń się uszczupliły. Płytkie arkusze zleceń oferują mniej ofert kupna zdolnych wchłonć zlecenia sprzedaży, co nasila poślizg cenowy, gdy sprzedaż przyspiesza.

Kaskada ponownie zwróciła uwagę na rynek kontraktów perpetual futures, zachowanie animatorów rynku w warunkach skrajnej zmienności oraz na tempo, w jakim pojedynczy makro nagłówek może narastać w historyczny spadek. Kontrakty perpetual futures — instrumenty pochodne bez terminu wygaśnięcia, stanowiące główne miejsce dźwigni w kryptowalutach — pozwalają traderom zajmować pozycje znacznie przekraczające ich własny kapitał, dlatego nagła makro niespodzianka może wymusić zamknięcia w takiej skali. Bitcoin osiągnął historyczny szczyt około 126 000 USD na początku października 2025 roku, zaledwie kilka dni przed wydarzeniem.

Napięcia handlowe między Waszyngtonem a Pekinem później złagodniały. Trump i chiński prezydent Xi Jinping spotkali się w Korei Południowej pod koniec października 2025 roku, a obie strony uzgodniły rozejm obejmujący obniżenie części ceł i wstrzymanie niektórych kontroli eksportu metali ziem rzadkich. Bitcoin jednak nie wrócił do szczytu sprzed kaskady i rok później nadal notowany jest znacznie poniżej rekordu 126 000 USD. Trwałość tego rozejmu, a także stan pozycji na instrumentach pochodnych i głębokość arkusza zleceń na głównych giełdach pozostają tłem, które sektor obserwuje, oceniając, ile dźwigni powróciło rok po rekordowych spadkach.

Ta treść została po raz pierwszy opublikowana na COINOTAG: https://en.coinotag.com/bitcoin-btc-near-82700-one-year-after-trump-tariff-liquidation-cascade