Kopalnie Bitcoina uzyskały 1,001 miliarda dolarów przychodu w sierpniu wyłącznie z nagród blokowych, według danych analitycznych newhedge.io. Opłaty transakcyjne dodały 7,1 miliona dolarów, czyli 0,7044% miesięcznej łącznej kwoty 1,008 miliarda dolarów.

Haszrate sieci Bitcoina utrzymywał się powyżej 900 eksahaszów na sekundę (EH/s), natomiast hashprice, liczony dziennie jako wartość generowana na petahasz na sekundę (PH/s), wynosi obecnie około 38,86 dolara za PH/s. Jednocześnie kopalnie bitcoina posiadają 1,92 miliona $BTC, jednak dane newhedge.io dotyczące transferów z portfeli kopalni na adresy zewnętrzne sugerują, że wielu górników zatrzymało swoje monety, zamiast je wyprowadzać.

Wypływy z portfeli kopalni wzrosły jednak w kilku momentach sierpnia. W pierwszym tygodniu miesiąca ponad 15 000 $BTC trafiło z portfeli kopalni na adresy zewnętrzne, a w kolejnym tygodniu odnotowano skok o około 9 000 $BTC. Około 24 sierpnia kopalnie przetransferowały mniej więcej 12 000 $BTC wraz ze wzrostem ceny bitcoina, ale ogólnie wypływy pozostały ograniczone. Niedawna poprawa hashprice przypomina również warunki przychodowe, jakie kopalnie widziały w maju.

Sierpniowy odbicie stanowi istotną poprawę względem trudnych warunków z początku lata. Mimo to zarówno hashprice, jak i przychody gwałtownie spadły od halvingu w 2024 roku, a kopalnie nie znalazły jeszcze stabilnego gruntu. Ma to znaczenie, ponieważ przychody kopalń wspierają ekonomikę zabezpieczania sieci, a trwała presja może zmusić operatorów do ostrożniejszego zarządzania wydatkami kapitałowymi, umowami energetycznymi i modernizacją sprzętu.

Hashprice na poziomie 40 dolarów za PH/s zmniejszyłby część presji na kopalnie, podczas gdy 60–70 dolarów za PH/s zapewniłoby silniejszą podstawę. Przedział 75–100 dolarów byłby uznawany za zdrowy, a poziomy powyżej 100 dolarów za PH/s wskazywałyby na silniejszą rentowność. Przy obecnej cenie bitcoina i dziennym hashprice osiągnięcie 100 dolarów za petahasz dziennie wymagałoby wzrostu hashprice o około 157%.

Oznaczałoby to również bitcoina notowanego blisko 198 950 dolarów za monetę. Porównanie pojawia się w momencie, gdy duże operacje wydobywcze coraz częściej przechodzą w kierunku infrastruktury sztucznej inteligencji (AI) i obliczeń o wysokiej wydajności (HPC), które mogą generować wyższe zwroty.

Aby kopalnie pozostały rentowne, sama rosnąca cena bitcoina może nie wystarczyć. Będą potrzebować również niższych kosztów energii, mocniejszego sprzętu oraz urządzeń zdolnych do niezawodnej pracy przez długi czas, zwłaszcza że marże po halvingu pozostają wąskie.

Skutki czwartego halvingu mocno dotknęły kopalnie, a przed piątym halvingiem Bitcoina w 2028 roku będą musiała wykazać się większą odpornością. To, czy im się to uda, będzie kluczowym testem dla branży.