Bitcoin wykazuje cechy rynku niedźwiedzia od jego środkowej do późnej fazy, według Bitfinex Alpha, ponieważ wolumen obrotu i aktywność on-chain gwałtownie zwalniają, a płynność na rynku maleje.

Aktywo pozostaje uwięzione między długoterminową ceną zrealizowaną na poziomie $52,699 a ceną zrealizowaną przez krótkoterminowych posiadaczy na poziomie $67,176. Cena zrealizowana mierzy wartość podaży Bitcoina według ceny, po której każda moneta ostatnio poruszała się on-chain, stanowiąc przybliżenie średniej ceny zakupu dla różnych grup posiadaczy; analitycy on-chain zwykle klasyfikują podaż, która ostatnio poruszała się w ciągu ostatnich 155 dni, jako monety krótkoterminowych posiadaczy. Mediana ceny zrealizowanej w pobliżu $63,200 pełniła funkcję wsparcia w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Tygodniowe odpływy z amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoina oraz spadająca podaż stablecoinów sugerują, że świeża płynność jeszcze nie wróciła, mimo poprawy warunków makroekonomicznych. Ponieważ stablecoiny takie jak USDT i USDC stanowią podstawę większości par handlowych kryptowalut, ich łączna podaż jest szeroko śledzona jako proxy kapitału gotowego do wejścia na rynek.

Cena zatrzymuje się między kluczowymi poziomami wsparcia

Bitcoin zakończył tydzień spadkiem o 3.1 percent do $62,921, przerywając serię wzrostów, podał Bitfinex Alpha. Korekta nastąpiła mimo tego, że szersze otoczenie makro stało się bardziej sprzyjające aktywom ryzykownym.

Dane o inflacji osłabły, a ceny producentów pozostały bez zmian w tym samym okresie, zauważył raport. Słabnący popyt konsumencki po raz pierwszy od kilku tygodni obniżył prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp poniżej 50 percent.

Mimo tych sprzyjających czynników rynki aktywów cyfrowych nie wykorzystały poprawiającego się tła, według Bitfinex Alpha. Głównym czynnikiem stojącym za stonowaną reakcją okazało się wyczerpanie po stronie popytu.

Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały pierwszy od trzech tygodni tydzień z ujemnym saldem netto, notując odpływy w wysokości $385.2 million, podał raport.

Strategy dołożyła do presji trzeci z rzędu tygodniowy zbycie aktywów. Było to rzadkie zbieżne wystąpienie sprzedaży ze strony ETF-ów i korporacyjnych skarbców.

Aggregate Realized Price na poziomie $52,699 nadal wspiera szerszy rynek Bitcoina, zauważył Bitfinex Alpha. Sugeruje to, że długoterminowi posiadacze w dużej mierze uniknęli zejścia do pozycji ze stratą.

Odzyskanie poziomu $67,176 dla krótkoterminowych posiadaczy przywróciłoby rentowność ostatnim nabywcom, wyjaśnił raport. Sprawdziłoby to również opór nad głową, który ograniczał ruch cenowy przez wiele tygodni.

Przebicie poniżej mediany ceny zrealizowanej niesie ryzyko spadkowe, według Bitfinex Alpha. Taki ruch mógłby ponownie skierować uwagę na czerwcowe minimum $57,803.

Bitcoin utrzymuje ten wąski zakres od prawie kwartału, zauważył raport. Zmienność nadal się kurczy, ponieważ główne granice trendu zbliżają się do siebie.

Płynność spada do wieloletnich minimów

Wolumen transakcji spot na giełdach, skorygowany o liczbę monet zamiast wartości w dolarach, spadł do poziomów widzianych ostatnio na początku 2019 roku, wyjaśnił Bitfinex Alpha.

Korekta uwzględnia zniekształcenia tworzone przez handel bez opłat na Binance, wprowadzony podczas poprzedniego rynku niedźwiedzia.

Po przefiltrowaniu wyłącznie dla Binance wskaźnik testuje poziomy ostatnio notowane podczas rynku niedźwiedzia w 2023 roku, dodał raport. Szybkość transferów Bitcoina również spadła do siedmioletniego minimum.

Ten spadek szybkości transferów odzwierciedla szerszą apatię w całej sieci, według Bitfinex Alpha. Mniejsza aktywność on-chain zbiegła się z ogólnym spadkiem wolumenu handlu spot.

Cienkie warunki handlowe mają tendencję do wzmacniania wpływu nawet umiarkowanych przepływów, stwierdził raport. Niewielka presja zakupowa może równie łatwo wywołać rajd, jak niewielka sprzedaż może uruchomić spadkowe wybicie.

Wzorce historyczne sugerują, że niskie poziomy uczestnictwa rzadko utrzymują się przez dłuższy czas, zauważył Bitfinex Alpha. Tego typu warunki zwykle poprzedzały gwałtowne rozszerzenie zmienności w poprzednich cyklach.

Raport wskazał wcześniejsze przypadki, w których długotrwała kompresja poprzedzała zdecydowany ruch kierunkowy. Obecne pozycjonowanie wydaje się zgodne z tym szerszym historycznym wzorcem.

Bitfinex Alpha oczekuje, że po obecnym okresie kompresji nastąpi rozszerzenie zmienności. Cena utrzymuje się powyżej mediany ceny zrealizowanej mimo wielokrotnych testów ze strony sprzedających.

Ta odporność, połączona z późnymi sygnałami rynku niedźwiedzia, przechyla szanse na ostateczny ruch w górę. Napływy do ETF-ów i ponowny wzrost podaży stablecoinów pozostają kluczowymi wskaźnikami do obserwacji w przyszłości.

The post Bitcoin Shows Late Bear Market Signals Amid Fading Liquidity appeared first on Blockonomi .