Bitcoin utrzymuje się mocno, gdy ropa po $90 i rosnące rentowności wywierają presję na akcje i złoto

Czynniki niekorzystne dla bitcoina nie przynoszą efektu, mimo że wywierają presję na główne tradycyjne aktywa. Ta względna siła może jednak nadal zostać wystawiona na próbę przez odporny Dollar Index.

Kontrakty terminowe powiązane z ropą WTI przekroczyły $90 i są w górę o niemal 9% w skali tygodnia, według danych TradingView, na moment publikacji. Wyższa cena ropy oznacza większą inflację i mniejszą przestrzeń dla Fedu do obniżania stóp procentowych.

Dłuższe rentowności obligacji rządowych w krajach rozwiniętych nadal rosną z powodu obaw fiskalnych. Rentowność 10-letnich obligacji USA, która wpływa na koszty finansowania w gospodarce, wzrosła o 10 punktów bazowych do 4.81%, najwyższego poziomu od 2023 roku. Może to zaostrzać warunki finansowe i zniechęcać do podejmowania ryzyka w gospodarce oraz na rynkach finansowych.

Oba te zjawiska wywołują niepokój na giełdach. Indeks S&P 500 na Wall Street spadł w poniedziałek trzecią sesję z rzędu, osiągając czterotygodniowe minimum. Akcje w Azji są na minusie na moment publikacji, ponieważ zwyżka ropy stwarza makroekonomiczne ryzyka dla państw importujących energię.

Złoto również wyraźnie spadło, obniżając się z $4,700 za uncję do $4,300 za uncję w mniej niż tydzień.

Bitcoin natomiast pozostaje stabilny. Kontynuacja piątkowego spadku o 3% do poziomu nieco poniżej $77,000 była co najwyżej słaba, pozostawiając notowania wahań między $76,000 a $80,000, wynika z danych CoinDesk. W rynku, na którym wyższe rentowności i ciaśniejsze warunki finansowe często najpierw uderzają w aktywa spekulacyjne, brak dalszej przeceny zwraca uwagę.

Rynek, który utrzymuje się mimo niekorzystnych czynników, często postrzegany jest jako wykazujący siłę. Jedna z interpretacji zakłada, że rosnące rentowności obligacji wynikają z obaw fiskalnych, a nie ze wzrostu gospodarczego, co może zwiększać popyt na twarde aktywa, takie jak bitcoin, pozostające poza fiatowym systemem finansowym.

Niezależnie od wyjaśnienia, zachowanie cen $BTC daje bykom pewną nadzieję. Nadal jednak wyzwaniem pozostaje Dollar Index (DXY), który stara się przedłużyć niemal 1% wzrost z ubiegłego tygodnia do poziomu 99.67. Dla bitcoina silniejszy dolar ma znaczenie, ponieważ historycznie te dwa aktywa miały tendencję do poruszania się w przeciwnych kierunkach, zwłaszcza gdy napięcia makroekonomiczne zwiększają popyt na gotówkę i rezerwy.

Bliższe spojrzenie na wykres DXY pokazuje, że indeks utrzymuje się blisko kluczowej wzrostowej linii trendu poprowadzonej od minimów z 2011 roku. Odbicie od tego wsparcia mogłoby zwiększyć popyt na dolara.

Historycznie $BTC miał odwrotną zależność względem dolara.

Linie trendu są szeroko obserwowane, a ta uwaga może sprawiać, że same się realizują. Ponieważ wielu traderów wyznacza na wykresach te same ukośne poziomy wsparcia i oporu, linie te stają się punktami odniesienia dla wejść, wyjść i zleceń stop-loss. Gdy cena zbliża się do linii trendu, zbiorcza reakcja — kupowanie przy wsparciu i sprzedawanie przy oporze — często pcha rynek w oczekiwanym kierunku, wzmacniając wiarygodność tej linii.