Halving Bitcoina o połowę zmniejsza nagrodę, którą górnicy otrzymują za dodanie bloku do łańcucha. Dotacja zaczynała się od 50 BTC w 2009 roku, a obecnie wynosi 3,125 BTC — skumulowana redukcja o 93,75% w ciągu czterech halvingów.

Ten raport zbiera daty, nagrody za blok, dane o podaży i historię cen związaną z każdym halvingiem. Opiera się na kilku opublikowanych zbiorach danych i wskazuje miejsca, w których się one rozbiegają.

Kluczowe statystyki halvingu Bitcoina

Miały miejsce cztery halvingi: 28 listopada 2012, 9 lipca 2016, 11 maja 2020 i 20 kwietnia 2024. Obecna nagroda za blok wynosi 3,125 BTC, a każdego dnia wydobywa się około 450 BTC.

Kolejny halving jest prognozowany na około kwiecień 2028 na bloku 1 050 000, gdy nagroda spadnie do 1,5625 BTC.

Limit podaży wynosi 21 milionów BTC. Z tej kwoty 20 097 597 BTC jest w obiegu, a 902 403 BTC pozostało do wydobycia.

Dwanaście miesięcy po halvingach z lat 2016, 2020 i 2024 bitcoin zyskał odpowiednio 282%, 563% i 35%. Szczyty cykli przychodziły 17–18 miesięcy po każdym wydarzeniu, przy 19 650 USD, 67 510 USD i 124 720 USD, po czym ceny spadły o 84%, 76,7% i 53,0% od tych maksimów.

Nagroda za blok najlepiej pokazuje, jak działają halvingi: każde cięcie redukuje wypłatę do połowy poprzedniej wartości, a cięcia przychodzą co 210 000 bloków.

Te dane pochodzą z danych bloków i dziennych serii cen. Liczby podaży są ustalone w kodzie, podczas gdy dane cenowe zależą od giełdy i dostawcy danych; tam gdzie dwa źródła się rozbiegają, wymieniono oba. Ponieważ nagroda zmniejsza się o połowę w każdym cyklu, cięcia kurczą się w kategoriach ilości monet — halving w 2012 roku usunął 25 BTC z każdej nagrody za blok, a halving w 2024 roku usunął 3,125 BTC.

Jak działa halving Bitcoina i ile podaży zostało

Kod Bitcoina ustawia sztywny limit 21 milionów monet. Nowe monety trafiają do obiegu wyłącznie jako nagrody wypłacane górnikom, a co 210 000 bloków nagroda ta jest zmniejszana o połowę.

Sieć dąży do jednego bloku mniej więcej co 10 minut. W tym tempie 210 000 bloków zajmuje około cztery lata. Bloki czasem przychodzą szybciej, więc halvingi przypadają zwykle nieco wcześniej niż sugeruje proste liczenie kalendarzowe.

Połowa całego bitcoina została wyemitowana do pierwszego halvingu w 2012 roku, a kolejne 25% do drugiego. Każde późniejsze cięcie uwalnia mniejszy udział całości.

Zasady podstawowe są krótkie: nie powstanie więcej niż 21 milionów BTC, bloki przychodzą mniej więcej co 10 minut, a nagroda zmniejsza się o połowę co 210 000 bloków od początkowych 50 BTC za blok. Zmiana tych zasad wymagałaby zgody całej sieci, dlatego harmonogram nie zmienił się od uruchomienia.

Według najnowszych danych trackera 20 097 597 BTC jest w obiegu — około 95,7% limitu — pozostawiając 902 403 BTC do wydobycia.

Część podaży w obiegu nie może zostać wydana. Według jednego z szacunków około 3 miliony BTC zostało utraconych z powodu zapomnianych danych portfeli, uszkodzonych dysków twardych i portfeli zmarłych właścicieli, a większości z nich nie spodziewa się odzyskać. Liczba 3 milionów to szacunek, nie przeliczenie.

Ostatni satoshi ma zostać wydobyty około 2140 roku, tuż przed 33. halvingiem. Wtedy nagroda za blok osiągnie zero, a górnicy będą zależeli od opłat transakcyjnych. Niektórzy analitycy opisują bitcoina na tej podstawie jako deflacyjnego: monety są tracone w czasie, podczas gdy nowa emisja nieustannie maleje.

Daty halvingów Bitcoina i wysokości bloków

Pierwszy halving miał miejsce 28 listopada 2012 na bloku 210 000, obniżając nagrodę z 50 do 25 BTC. Niektóre źródła podają datę 27 listopada 2012.

Najnowszy halving nastąpił 20 kwietnia 2024 na bloku 840 000. Wydarzył się o 12:09 UTC i obniżył nagrodę z 6,25 do 3,125 BTC.

Wysokość bloku liczy bloki od pierwszego bloku, a halvingi są związane z tą liczbą, a nie z datą kalendarzową — dlatego każda data po 2024 roku jest szacunkiem.

Odstęp między halvingami był za każdym razem nieco krótszy niż cztery lata: około 3 lata i 7 miesięcy od 2012 do 2016, około 3 lata i 10 miesięcy od 2016 do 2020 oraz około 3 lata i 11 miesięcy od 2020 do 2024.

Daty dla 2028 roku i późniejsze są szacunkami. Obecne źródła umieszczają kolejny halving między 12 a 17 kwietnia 2028, a szacunek zmienia się wraz z szybszym lub wolniejszym przychodzeniem bloków niż co 10 minut. Bloki przychodzą szybciej, gdy rośnie moc wydobywcza, dlatego halvingi zwykle przypadają nieco wcześniej niż prosto kalendarzowa prognoza; trudność sieci następnie dostosowuje się, by przywrócić średnią do 10 minut.

Nagrody za blok, dzienna emisja i górnicy

Nagroda za blok określa, ile nowych monet trafia na rynek każdego dnia. Przy około 144 blokach dziennie pierwotna nagroda 50 BTC oznaczała około 7200 BTC dziennie Halving w 2024 roku obniżył dzienną emisję z około 900 do około 450 BTC, a roczną emisję z około 1,7% istniejącej podaży do około 0,85%.

Ponieważ baza monet jest znacznie większa niż w 2012 roku, każdy halving jest mniejszy w ujęciu względnym.

Dla górników każdy halving zmniejsza przychody z nagrody za blok o połowę w przeliczeniu na BTC. Prowadzenie farmy wydobywczej jest kosztowne, a operacje o wysokich kosztach mogą zostać zamknięte, jeśli cena nie zrekompensuje różnicy. Gdy górnicy się wyłączają, hashrate sieci może spaść, a czas bloków może się wydłużyć, dopóki trudność się nie dostosuje; hashrate może wrócić, jeśli cena wzrośnie, a wydobycie znów stanie się opłacalne.

Górnicy mogą reagować na halving na kilka sposobów: szukać tańszej energii elektrycznej, kupować bardziej wydajne maszyny lub się zamknąć. Z czasem popycha to branżę w stronę niższych kosztów.

Dane trackera wykazywały hashrate sieci na poziomie około 998 EH/s i trudność 132,72 T, przy opłacie za następny blok 1,07 sat/vB, czyli około 0,12 USD. Opłaty stanowią dziś niewielką część dochodów górników, ale z czasem mają zastąpić nagrodę za blok.

Cena Bitcoina w dniu każdego halvingu

O cenach w dniach halvingów informują dwie serie cenowe. Dane CoinMarketCap obejmują 2012, 2016 i 2020, podczas gdy seria Coinbase publikowana przez FRED zaczyna się w grudniu 2014, więc obejmuje 2016, 2020 i 2024.

Te dwie serie różnią się o mniej niż 3% tego samego dnia, co jest powszechne, ponieważ każda giełda ustala własną cenę. Ta różnica nie zmienia wzorca.

Cena w dniu halvingu wzrosła z 12,20 USD w 2012 do 64 906 USD w 2024 — ponad 5000 razy. Ponieważ dane pochodzą z dwóch różnych serii, porównanie jest przybliżone. Ceny w dniach halvingów to migawka, nie prognoza.

Halving w 2024 nastąpił po wzroście o 130% w poprzednich 12 miesiącach, podczas gdy halving w 2012 przypadł, gdy bitcoin handlowano za zaledwie 12,20 USD. Po halvingu w 2024 cena najpierw spadła do 53 930 USD we wrześniu 2024, a następnie wzrosła do 124 720 USD w październiku 2025.

Cena Bitcoina 6, 12 i 18 miesięcy po halvingu

Dzienne dane cenowe istnieją dla halvingów z lat 2016, 2020 i 2024, a bitcoin był wyżej 12 miesięcy po każdym z nich: zyski 282% w 2016, 563% w 2020 i 35% w 2024.

Pierwsze sześć miesięcy było spokojnych we wszystkich trzech cyklach — zyski 37% w 2016, 84% w 2020 i 4% w 2024 — a ceny spadały przed większymi ruchami, do 537 USD w sierpniu 2016 i do 53 930 USD we wrześniu 2024.

Największe ruchy nastąpiły po pierwszej połowie roku. W cyklu 2020 cena wzrosła z 15 724 USD po sześciu miesiącach do 56 719 USD po 12 miesiącach. W cyklu 2016 wzrosła z 2509 USD po 12 miesiącach do 14 481 USD po 18 miesiącach. Cykl 2024 był mniejszy, przesuwając się z 67 346 USD po sześciu miesiącach do 87 522 USD po 12 miesiącach, a następnie do 108 362 USD po 18 miesiącach.

1. miesiąca cykl 2016 zyskał 2102%, cykl 2020 zyskał 657%, a cykl 2024 zyskał 67%. Maksymalny zysk wyniósł 2888% w cyklu 2016, 689% w cyklu 2020 i 92% w cyklu 2024.

Szczyty cykli i spadki cen po każdym halvingu

Każdy cykl szczyt osiągał 17–18 miesięcy po halvingu, z maksimami 19 650 USD 16 grudnia 2017, 67 510 USD 8 listopada 2021 i 124 720 USD 5 października 2025.

Każdy spadek był mniejszy od poprzedniego: spadki o 84%, 76,7% i 53,0%. Cykl 2024 miał też najkrótszy spadek, trwający około dziewięciu miesięcy, z dołkami 15 grudnia 2018, 21 listopada 2022 i 30 czerwca 2026.

W mapie cykli DataPorium okres 24–30 miesięcy po halvingu dwukrotnie był rynkiem bessy; w trzecim cyklu spadek był płytszy i nastąpiło ożywienie. Do 22 września 2026 bitcoin odzyskał poziom 86 172 USD w serii DataPorium — 31% poniżej szczytu z października 2025 i 33% powyżej ceny w dniu halvingu 2024.

Dlaczego cykl 2024 był słabszy

Cykl 2024 miał najmniejszy 12-miesięczny zysk z wszystkich trzech. Kilka czynników może to wyjaśniać, a dane nie pokazują, który z nich ma największe znaczenie.

Jednym z czynników jest skala. Cięcie z 2024 zmniejszyło o połowę przepływ, który już stanowił niewielki udział znacznie większej podaży, więc względny szok podażowy był mniejszy niż w 2016 czy 2020.

Kolejnym czynnikiem jest czas. Bitcoin wzrósł o 130% w 12 miesiącach przed halvingiem w 2024; ten sam wskaźnik wynosił 144% przed 2016 i 19% przed 2020. Spot ETF-y na bitcoina również zadebiutowały w miesiącach przed halvingiem, przyciągając popyt przed wydarzeniem, a nie po nim.

Daty halvingów są stałe i jawne. Jeśli traderzy kupują przed datą, część efektu cenowego może przyjść wcześniej. Mniejsze zyski po halvingu pasują do tej tezy, choć trzy punkty danych nie mogą jej udowodnić.

Szczyty po 18 miesiącach mogą też odzwierciedlać globalne cykle płynności, które akurat zbiegły się z halvingami. Stały harmonogram podaży nie stabilizuje popytu; spadający popyt napędzał spadki o 84%, 76,7% i 53,0%.

Zdaniem rynku oparty na zasadach harmonogram emisji jest zaletą, ponieważ żaden komitet nie może go zmienić, a ta przewidywalność jest częścią powodu, dla którego na nim zbudowano produkty instytucjonalne. Kontrapunktem jest to, że harmonogram nie może kontrolować popytu.

Kolejny halving Bitcoina: odliczanie i postęp

Kolejny halving jest oczekiwany około kwietnia 2028 na bloku 1 050 000. Nagroda spadnie z 3,125 do 1,5625 BTC, a dzienna emisja spadnie z około 450 do około 225 BTC.

W momencie danych trackera łańcuch był na bloku 971 230, co pozostawiało 78 770 bloków, a odliczanie pokazywało 547 dni. Bieżący okres halvingu, który zaczął się na bloku 840 000 i kończy na bloku 1 050 000, był ukończony w 62,49%.

Po halvingu w 2028 nagroda wyniesie 1,5625 BTC — około 225 BTC dziennie przy 144 blokach dziennie. Górnicy otrzymają połowę nowych monet, które otrzymują obecnie, a opłaty będą miały większe znaczenie wraz z kurczeniem się nagród. Z czasem opłaty mają zastąpić nagrodę za blo jako zachętę utrzymującą bezpieczeństwo sieci.

Tracker wykazuje 28 halvingów pozostałych po czterech, które minęły. Po ostatnim, około 2140, nagroda wynosi zero. Szacunki kolejnej daty mieszczą się między 12 a 17 kwietnia 2028 i aktualizują się z każdym nowym blokiem.

Cena Bitcoina dzisiaj i zmienność

22 września 2026 — około 29 miesięcy po halvingu w 2024 — bitcoin zamknął się na 86 172 USD w serii DataPorium, podczas gdy seria Coinbase pokazywała tego dnia 86 250 USD. Cena wynosiła 58 559 USD 30 czerwca, a sam wzrost o 6,7% 21 września pomógł w ożywieniu. Zakres 52 tygodni wyniósł od 57 748 do 126 198 USD.

Osobny tracker cen pokazywał 83 258,62 USD w chwili zapisu danych, w dół o 0,20% w ciągu 24 godzin. Ceny różnią się między źródłami i zmieniają się w ciągu dnia.

Bitcoin pozostaje zmienny. Zannualizowana zmienność dziennych stóp zwrotu wynosiła około 43% w roku do 22 września 2026 i 46% w horyzoncie trzech lat. Zmienność ma znaczenie dla każdego, kto używa dat halvingów jako wskazówki: pogląd cykliczny, który trafnie wskazuje kierunek, może być błędny w kwestii czasu, a kupujący, który wszedł na szczycie, mierzył się w każdym cyklu ze spadkiem o 53% lub więcej.

Ten artykuł nie jest poradą finansową. Trzy cykle halvingu to mała próba, a wyniki z przeszłości nie gwarantują przyszłych.

Co pokazują statystyki halvingu

Cztery halvingi obniżyły nagrodę za blok z 50 do 3,125 BTC, a około 95,7% z 21 milionów monet zostało wydobytych. Po każdym halvingu od 2016 roku następował 12-miesięczny wzrost i szczyt około 17–18 miesięcy później, z zyskami 282%, 563% i 35%. Po każdym szczycie następował spadek o 53% lub więcej. Kolejny halving, oczekiwany około kwietnia 2028, obniży nagrodę do 1,5625 BTC.

Harmonogram podaży jest ustalony w kodzie. Wyniki cenowe — nie.

Źródła

• Bitcoin Halving: Dates, Block Height and Supply (dane Blockchair)
• Bitcoin Halving Cycles: What History Shows About the 12 to 18 Months After a Halving (DataPorium)
• Bitcoin Halving 2028 Countdown (BitRef)
• Coinbase Bitcoin, seria FRED CBBTCUSD (Federal Reserve Bank of St. Louis)
• CoinMarketCap Bitcoin Historical Data

Ten artykuł po raz pierwszy pojawił się na CoinCentral.