Rezerwa Federalna podniosła w środę stopy procentowe po raz pierwszy od 2023 roku, co przez chwilę wywołało gwałtowne wahania ceny bitcoina. Zmienność okazała się krótkotrwała: kurs szybko się ustabilizował i obecnie jest umiarkowanie o 1% wyżej w ujęciu 24-godzinnym.

Według zespołu badań kryptoaktywów zarządzającego aktywami Grayscale wiodącego aktywa cyfrowe raczej nie zaniepokoi decyzja Fed.

„Uważamy, że wczorajszy ruch był korektą w połowie cyklu, a nie zmianą cykliczną” — napisał szef badań firmy, Zach Pandl, w notatce z czwartku. „I wątpimy, aby jedna lub dwie podwyżki stóp spodziewane w 2026 roku przyniosły istotne zmiany w alokacji kapitału.”

Bitcoin — w przeszłości, choć nie zawsze — dobrze radził sobie w otoczeniu niskich stóp procentowych, a wcześniejsze rundy zaostrzania polityki Fed często pokrywały się ze spadkami ceny wiodącego aktywa cyfrowego. Niskie stopy procentowe oznaczają większą płynność dla inwestorów, pozwalającą podejmować ryzyko i kupować aktywa takie jak bitcoin.

Pandl dodał, że gdy Fed rozpoczął w 2022 roku podnoszenie stóp w celu opanowania inflacji, polityka ta „prawdopodobnie obciążała cenę bitcoina”, ponieważ „istotnie wpływała na koszt alternatywny trzymania aktywów nieoprocentowanych”. Mechanizm jest prosty: aktywa takie jak bitcoin nie dają rentowności, więc wyższe zwroty z gotówki i obligacji skarbowych podnoszą poprzeczkę dla ich trzymania — dynamikę, której Pandl oczekuje w tym czasie w osłabionej formie, biorąc pod uwagę ograniczoną liczbę podwyżek spodziewanych w 2026 roku.

Tym razem sytuacjaypomina jednak bardziej rok 1997, argumentował Pandl, gdy Rezerwa Federalna przeprowadziła jednorazową podwyżkę, a Nasdaq kontynuował wzrosty.

Cena bitcoina ostatnio kształtowała się w okolicach 76 581 USD, o 18% więcej w ciągu ostatnich 30 dni. Aktywo skorzystało w sierpniu na wieści, że amerykański Departament Skarbu co najmniej podwoi rozmiar operacji odkupu wspierających płynność, w ramach których rząd skupuje zbywalne papiery wartościowe, aby wspierać płynność rynku swojego długu.

Stany Zjednoczone znajdują się obecnie w kryzisie przystępności cenowej, a inflacja obciąża gospodarstwa domowe wraz z gwałtownym wzrostem cen ropy.

Przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powiedział, że bank centralny koncentruje się na obniżeniu inflacji. „Prostym faktem jest to, że inflacja jest zbyt wysoka i jest nią od zbyt dawna” — powiedział w środę.

Prezydent USA Donald Trump wielokrotnie deklarował, że chce niższych stóp procentowych. Na swojej platformie Truth Social napisał w środę w oświadczeniu: „Stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych powinny wynosić 1% lub mniej, ponieważ jesteśmy Najlepszym Kredytem na Świecie — ZDECYDOWANIE.”

Ta rozbieżność — Biały Dom naciskający na stopy na poziomie 1% lub niższym obok banku centralnego skoncentrowanego na obniżaniu inflacji — wyznacza tło polityczne dla oceny Grayscale, a kwestia, czy Fed zrealizuje jedną lub dwie podwyżki spodziewane w 2026 roku, prawdopodobnie pozostanie w centrum uwagi uczestników rynku.

Ten artykuł po raz pierwszy ukazał się w Bitcoin Magazine, autorem jest Mathew Di Salvo.