Najważniejsze punkty

• Bitcoin utrzymał poziom $76,380 mimo kilku testów.
• Narzędzie CME FedWatch wskazywało 14 września na 86,5% prawdopodobieństwo podwyżki stóp.
• Szesnastu z 20 wymienionych prognostów oczekuje wrześniowej podwyżki.
• Goldman Sachs prognozuje obecnie podwyżkę o 25 punktów bazowych.
• Zaktualizowane projekcje Rezerwy Federalnej mogą wpłynąć na reakcję rynku.

Goldman Sachs dołącza do oczekujących wrześniowej podwyżki

Goldman Sachs zmienił swoją prognozę dotyczącą wrześniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej — z braku zmian w polityce na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych — podał The Wall Street Journal. Goldman stwierdził, że najnowsze dane dotyczące indeksu cen konsumpcyjnych jedynie nieznacznie zmieniły jego prognozę bazowych wydatków na konsumpcję osobistą, ale uznał, że utrzymanie stóp bez zmian przy oczekiwanej przez rynek podwyżce samo w sobie mogłoby wywołać niepokój inwestorów. Raport jest dostępny za pośrednictwem The Wall Street Journal.

Prognoza została zmieniona po tym, jak dane o inflacji w sierpniu wzmocniły argumenty za bardziej restrykcyjną polityką. Najnowszy raport CPI wykazał miesięczny wzrost cen o 0.4%, podczas gdy roczna inflacja ogółem i bazowa wyniosły odpowiednio 3.4% i 2.4%. Dodatkowe informacje na temat tych danych opublikował Coindoo.

Posiedzenie Rezerwy Federalnej w dniach 15–16 września obejmie także zaktualizowane projekcje gospodarcze. Komunikat w sprawie polityki pieniężnej ma zostać opublikowany 16 września o 18:00 UTC, a 30 minut później odbędzie się konferencja prasowa przewodniczącego. Harmonogram przedstawia kalendarz posiedzeń Rezerwy Federalnej. Projekcje mogą wskazać, czy przedstawiciele Fedu postrzegają wrześniową decyzję jako jednorazową reakcję na inflację, czy jako część dłuższego cyklu zacieśniania polityki.

Rynki kontraktów terminowych faworyzują podwyżkę

CME FedWatch Tool wskazywało 14 września na 86,5% implikowane prawdopodobieństwo, że Fed podniesie przedział docelowy o 25 punktów bazowych — z 3.50%-3.75% do 3.75%-4.00%. Prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wynosiło 13,5%. Wynik nie był zatem przesądzony, choć rynki kontraktów terminowych wyraźnie faworyzowały jedną podwyżkę.

Tabela przypisywana The Wall Street Journal i udostępniona przez CryptosRUs wymienia 20 prognostów, z których 16 oczekuje, że kolejnym ruchem Fedu będzie wrześniowa podwyżka. Wartości 50 i 75 punktów bazowych w tabeli odnoszą się do łącznej zmiany polityki pieniężnej oczekiwanej w 2026 roku, a nie do skali wrześniowej decyzji. Wskazuje ona zatem, że część prognostów oczekuje dalszego zacieśniania polityki po wrześniu; nie należy jej interpretować jako konsensusu zakładającego podwyżkę o 50 lub 75 punktów bazowych na najbliższym posiedzeniu.

INSIGHT: Wall Street is overwhelmingly leaning toward a September Fed hike. 👀 Most major banks now expect +50 bps, with Bank of America and RBC at +75 bps. Goldman Sachs and JPMorgan are more cautious at +25 bps. pic.twitter.com/QHIwW24Umr — CryptosRus (@CryptosR_Us) September 12, 2026

Post został opublikowany przez CryptosR_Us na X.

W przypadku Bitcoina istotna jest różnica między jedną oczekiwaną podwyżką a komunikatem Fedu wskazującym, że może nastąpić kilka kolejnych. Utrzymanie stóp bez zmian wymagałoby szybkiego przeszacowania wycen na rynkach kontraktów terminowych. Podwyżka o 25 punktów bazowych zgodna z oczekiwaniami FedWatch może wywołać węższą początkową reakcję, ale aktywa ryzykowne nadal mogą znaleźć się pod presją, jeśli projekcje lub konferencja prasowa przewodniczącego wskażą na dalsze podwyżki w tym roku.

Bitcoin zbliża się do tej niepewności dotyczącej polityki pieniężnej w pobliżu pierwszego poziomu wsparcia ustanowionego podczas ostatniego wzrostu.

Pierwsze zniesienie Bitcoina znajduje się pod presją

W chwili pisania tekstu Bitcoin był notowany w pobliżu $77,300 na dziennym wykresie BTC/USD, po kilku ruchach w stronę $76,380. Poziom ten odpowiada 23.6% zniesieniu Fibonacciego wzrostu od czerwcowego minimum w pobliżu $57,766 do sierpniowego maksimum na poziomie około $82,130. Odpowiedni wykres BTC/USD przedstawia notowania tej pary.

Podczas ostatniej sesji kurs sięgnął około $76,480, po czym Bitcoin powrócił powyżej tego poziomu. Reakcja wskazuje, że w pobliżu wsparcia nadal pojawiali się kupujący, ale nie potwierdza jeszcze powstania trwałej bazy. Każdy powrót do tego poziomu może przyciągać popyt, jednak powtarzające się testy mogą również ograniczać liczbę zleceń kupna, które dotychczas utrzymywały wsparcie.

Taka struktura pozostawia Bitcoinowi niewielki margines bezpieczeństwa przy $76,380. Przebicie tego poziomu otworzyłoby drogę do 38.2% zniesienia jako kolejnego punktu odniesienia. Powrót powyżej linii trendu spadkowego wskazywałby, że korekta traci kontrolę nad dziennym wykresem.

Bitcoin historycznie reagował zarówno na niespodzianki, jak i na podwyżki

Historia Bitcoina z lat 2022–23 pokazuje, że zaskoczenie związane z decyzją dotyczącą stóp procentowych często miało większe znaczenie niż sama decyzja. W historycznym porównaniu podwyżek Fedu i Bitcoina opublikowanym przez Coindoo podwyżka z marca 2022 roku wywołała umiarkowaną bezpośrednią reakcję, ponieważ była powszechnie oczekiwana. Z kolei czerwcowa zmiana w 2022 roku — z oczekiwanych 50 do 75 punktów bazowych — była znacznie bardziej destabilizująca, ponieważ rynki musiały w ciągu kilku dni przeszacować prawdopodobną ścieżkę polityki pieniężnej.

Później wzorzec uległ odwróceniu. Bitcoin rósł mimo oczekiwanych podwyżek stóp na początku 2023 roku, gdy inwestorzy koncentrowali się na wolniejszym tempie zacieśniania polityki oraz możliwości zbliżania się końca cyklu.

Podwyżka o 25 punktów bazowych zgodna z wycenami kontraktów terminowych rozstrzygnęłaby bezpośrednią kwestię dotyczącą polityki pieniężnej, ale pozostawiłaby otwartą ścieżkę po wrześniu. Na tę oczekiwaną ścieżkę większy wpływ mogą mieć zaktualizowane projekcje, prognozy inflacji oraz komentarze przewodniczącego dotyczące kolejnych posiedzeń.

Komunikacja Fedu przetestuje wsparcie Bitcoina

Posiedzenie może wpłynąć na Bitcoina na kilka sposobów. Podwyżka o 25 punktów bazowych zgodna z oczekiwaniami rynku może skupić uwagę inwestorów na tym, czy poziom $76,380 nadal będzie przyciągał kupujących. Utrzymanie stóp bez zmian lub wskazówki sugerujące większe zacieśnianie niż oczekiwano wymagałyby szybszej ponownej oceny obecnego zakresu notowań.

Utrzymanie kursu powyżej $76,380 ograniczałoby korektę w pobliżu pierwszego zniesienia. Dzienne zamknięcie poniżej tego poziomu skierowałoby uwagę na $72,820. Jeśli wyprzedaż się pogłębi, istotna stałaby się strefa wsparcia $69,950-$71,170.

Inwestorzy będą koncentrować się na ścieżce stóp wskazanej przez projekcje, prognozy inflacji oraz wypowiedzi przewodniczącego dotyczące kolejnych decyzji. Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej.

Źródło: Coindoo.