W piątek Bitcoin spadł do poziomu 76 877 dolarów po jastrzębim przemówieniu przewodniczącego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole, potwierdzając strefę oporu wskazaną wcześniej w tym tygodniu.

Szanse na podwyżkę stóp we wrześniu skoczyły do około 56% z około 35% dzień wcześniej, po tym jak Warsh oświadczył, że Fed wciąż ma „pracę do wykonania” w kwestii inflacji.

Traderzy na Myriad wciąż wyceniają kolejny poważny ruch Bitcoina na 77% dla 84 000 dolarów wobec 23% dla 55 000 dolarów, w dużej mierze niezrażeni piątkową wyprzedażą.

Bitcoin oddał większość dwucyfrowego tygodniowego wzrostu po tym, jak pierwsze przemówienie Warsha w Jackson Hole ostrzegło, że inflacja nie chłodzi się wystarczająco szybko. Doroczne sympozjum Rezerwy Federalnej w Jackson Hole w stanie Wyoming, organizowane przez Fed z Kansas City, od dawna służy jako miejsce, w którym przewodniczący Fed sygnalizują zwroty w polityce, a rynek traktuje wystąpienie inauguracyjne jako pierwszy odczyt ram myślowych Fed na najbliższe miesiące. Spadek nastąpił z nocnego maksimum 81 455 dolarów, wewnątrz strefy oporu, która w tym roku już kilkakrotnie zablokowała próby wybicia. Ta strefa ponownie się obroniła.

Warsh, obchodząc swoje 100. dni na stanowisku, odmówił rynkom jakichkolwiek nowych wskazówek, ale sam ton wystarczył, by poruszyć ceny. W swoim przemówieniu Warsh wyznaczył sobie standard: Fed musi zobaczyć, że inflacja wyraźnie i z wystarczającą prędkością zmierza ku celowi, zanim uzna zadanie za wykonane. Poniżej tego progu, jak powiedział, bank centralny wciąż ma „pracę do wykonania”.

Traderzy odczytali to jako jastrzębi sygnał. Szanse na podwyżkę stóp we wrześniu wzrosły do 55,7% z 35,4% dzień wcześniej, zgodnie z narzędziem FedWatch CME Group.

Reakcja przeszła przez pozycje lewarowane. Dane CoinGlass pokazały około 481 milionów dolarów likwidacji na rynku krypto w ciągu 24 godzin wokół przemówienia, z czego ponad 360 milionów dolarów pochodziło z pozycji długich zaskoczonych spadkiem. Bitcoin zamknął dzień na poziomie 77 557 dolarów, tracąc 3,39%.

Cena Bitcoina: co mówią wykresy

Technicznie korekta wygląda bardziej jak trawienie zysków niż odwrócenie trendu. Wskaźnik Relative Strength Index znajduje się na poziomie 69,7, z dala od odczytu wykupienia powyżej 80, który poprzedzał wtorkowe odrzucenie, natomiast Average Directional Index w okolicach 39,5 nadal wskazuje na silny trend, a nie złamany. Cena pozostaje wewnątrz byczego ramienia biegnącego od czerwcowego minimum w okolicach 68 858 dolarów do tegotygodniowego maksimum w okolicach 81 455 dolarów.

Przedział od 73 670 do 75 157 dolarów wyznacza złotą strefę, na którą traderzy spojrzą najpierw, jeśli wyprzedaża się pogłębi. Zamknięcie poniżej tego zakresu postawiłoby pod znakiem zapytania zarówno 50-tygodniową średnią kroczącą, jak i czerwcową strukturę wybicia. Powyżej rynku pułapka od 81 000 do 82 500 dolarów pozostaje poziomem, który byki muszą odzyskać, by osiągnąć nowe maksima.

Długie spojrzenie: co wyceniają gracze na Myriad

To tutaj faktycznie mieszka długoterminowy argument byczy. Rynek „BTC next move” Myriad działa od końca lutego, z obrotem 231 000 dolarów i bez ustalonej daty rozstrzygnięcia. Oba rezultaty — wzrost do 84 000 dolarów lub spadek do 55 000 dolarów — wielokrotnie wymieniały się prowadzeniem od wiosny, gdy ruchy ceny huśtały się w ciągu roku.

Te wahania zakończyły się w tym miesiącu. Rezultat 84 000 dolarów skoczył o 31,7 punktu procentowego do 77%, wobec 23% dla scenariusza 55 000 dolarów, a piątkowe odrzucenie od oporu nie zmieniło tego podziału.

Ostatni raz prognozy byli tak byczy w okolicach kwietnia.

Fundamentalny argument za wyższymi cenami nigdzie się nie podział. Amerykańskie spot ETF-y na Bitcoina przyciągnęły 2,8 miliarda dolarów w ciągu ośmiu kolejnych dni napływów do środy — najdłuższej serii od kwietnia. Fundusze te, zatwierdzone w USA w styczniu 2024 roku, stały się głównym kanałem instytucjonalnej ekspozycji na Bitcoina, dlatego ich serie przepływów idą w parze z ceną.

Popyt ten wywodzi się z ogłoszenia Departamentu Skarbu, że co najmniej podwoi skup długoterminowych obligacji od 9 września, wspierając część rynku obligacji, która od czerwca zmagala się ze słabym popytem. Niższe rentowności długiego końca i słabszy dolar przywróciły „trade dewaluacyjny”, który napędzał w tym miesiącu wzrost Bitcoina z około 62 000 do 80 000 dolarów.

Słowa Warsha pozostawiły ten kontekst bez zmian, ponieważ nie wyznaczył żadnej jednoznacznej ścieżki stóp, a jedynie wskazał warunek, którego Fed jeszcze nie spełnił.

Zwróć uwagę na niedźwiedzie

Krótkoterminowo konfiguracja nadal sprzyja ostrożności. Dążenie Warsha do porzucenia wytycznych dotyczących przyszłej polityki oznacza, że traderzy nie dostaną czystego sygnału do najbliższej decyzji stopy procentowej Fed, co wystawia Bitcoina na wahania napędzane nagłówkami przy każdym odczycie inflacji do tego czasu.

Indeks cen PCE wynosi rocznie 3,7%, czyli niemal dwukrotność celu Fed wynoszącego 2%, a Warsh nie podał harmonogramu, kiedy to się zmieni.

Opór w poprzednich miesiącach odrzucił już liczne próby, a Warsh nie dał bykom powodu, by oczekiwać, że Fed ułatwi kolejny byczy test.

Poglądy i opinie wyrażone przez autora mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani innej.