Bitcoin spadł o 1,5% do 82 142 USD w środę po tym, jak amerykańska inflacja okazała się wyższa niż oczekiwano, pociągając za sobą większość rynku kryptowalut. Ethereum straciło 2,8% do 2 440 USD, Solana 1,9%, a XRP 1,3%, natomiast łączna kapitalizacja rynku kryptowalut zmalała o 0,7% do 2,8 bln USD.

Wyprzedaż nastąpiła po publikacji wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI), z którego wynika, że ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,6% we wrześniu i o 3,7% w skali roku, w porównaniu z 3,4% w sierpniu, według Bureau of Labor Statistics. Ekonomiści oczekiwali odczytu rocznego na poziomie 3,6%. Ceny benzyny skoczyły o 9,1% w ciągu jednego miesiąca i stanowiły ponad połowę całkowitego wzrostu.

Bazowy CPI, który wyłącza zmienne ceny żywności i energii, wzrósł o 2,6% rocznie wobec prognozy 2,5%. To właśnie ten odczyt Rezerwa Federalna obserwuje najuważniej, ponieważ pokazuje, czy presja cenowa rozprzestrzenia się na czynsze, bilety lotnicze i usługi.

Droga benzyna zaczyna się od drogiej ropy, która przez większość ostatnich dwóch miesięcy, w trakcie wojny między USA a Iranem, była notowana powyżej 90 USD za baryłkę. Droższe paliwo podnosi koszty transportu i produkcji niemal wszystkiego.

Gdy inflacja przyspiesza, Fed podnosi stopy procentowe, aby ochłodzić wydatki. We wrześniu już podniósł stopy, doprowadzając swoją stopę referencyjną — punkt odniesienia dla kosztów kredytowania w całej gospodar — do przedziału 3,75%–4,00%, a traderzy przypisują obecnie około 44–49% szans na kolejną podwyżkę na posiedzeniu 27–28 października, w porównaniu z 22% przed publikacją raportu, według CME FedWatch.

Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych, która ściśle odzwierciedla oczekiwania wobec stóp Fed, skoczyła o około 10 punktów bazowych do około 4,9%, a rentowność 10-latek wzrosła do około 5,3%, blisko 24-letnich maksimów.

Wyższe rentowności uderzają bezpośrednio w kryptowaluty. Obligacja skarbowa dająca 5,3% przy niemal zerowym ryzyku konkuruje z Bitcoinem, który nie płaci nic. Rosnące stopy podnoszą też koszty pożyczek i wzmacniają dolara, osuszając tanie pieniądze, od których uzależnione są aktywa spekulacyjne. Ta dynamika obciążyła również akcje — S&P 500 spadł o 0,6%, a Nasdaq o 0,8% po tych samych danych.

Kryptowaluty wahają się mocniej niż akcje, ponieważ wielu traderów pożycza, aby obstawiać wzrosty cen. Gdy cena spada poniżej ustalonego poziomu, giełdy automatycznie zamykają te pozycje — proces ten nazywa się likwidacją — a wymuszona sprzedaż może popychać ceny jeszcze niżej i uruchamiać kolejne likwidacje w łańcuchu.

W ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje na instrumentach pochodnych kryptowalut o wartości ponad 281 mln USD, z czego większość w ciągu zaledwie ostatnich czterech godzin — a większość z nich stanowiły pozycje long na Bitcoinie: traderzy obstawiający wzrost ceny, którzy teraz płacą cenę za spadek.

Cena Bitcoina: makro uderza z pełną siłą

Na wykresie dziennym Bitcoin otworzył się na poziomie 83 066 USD i obecnie handlowany jest w okolicach 82 211 USD, znajdując się wewnątrz złonej strefy Fibonacciego („golden zone”) między 81 847 USD a 82 305 USD, którą odzyskał we wtorek. Strefa ta wyznacza obszar, w którym korekty w trendach wzrostowych często przyciągają kupujących.

Średnia cena z ostatnich 50 dni pozostaje powyżej średniej 200-dniowej — układ, który traderzy odczytują jako nienaruszony długoterminowy trend wzrostowy. Wskaźnik Average Directional Index, mierzący siłę trendu w skali od 0 do 100, gdzie odczyty powyżej 25 potwierdzają trend, wynosi 27,7 przy przewadze kupujących, w dół z 29,9 we wtorek — co oznacza, że traderzy są nastawieni byczo, tylko nie tak bardzo jak wcześniej.

Wskaźnik Relative Strength Index, miara momentu w skali od 0 do 100, spadł do 48,7, tuż poniżej linii 50 oddzielającej impuls byczy od niedźwiedziego. Squeeze Momentum Indicator jest aktywny od ośmiu sesji, co oznacza, że zmienność jest skompresowana i budzi się duży ruch; jego odczyt -0,76 przesuwa się lekko na niekorzyść byków.

Dzienne zamknięcie poniżej 81 603 USD przełamałoby złotą strefę i uwidoczniło dołek wahadłowy na 80 365 USD, z pasmem trendu w okolicach 80 284 USD tuż pod nim; jego utrata otworzyłaby drogę do 78 003 USD. Na górze byki muszą odzyskać 84 245 USD, zanim zaczną celować w 85 301 USD, 86 644 USD oraz październikowy szczyt na 87 422 USD.

Następny test nadejdzie w czwartek wraz z indeksem cen producenta (PPI), który śledzi ceny, jakie firmy płacą za towary i usługi i jest często odczytywany jako wczesna miara presji kosztowej, zanim dotrze ona do konsumentów. Odczyty obu wskaźników inflacyjnych będą już znane, gdy Fed ogłosi swoją kolejną decyzję o stopach 28 października, w ostatnim dniu dwudniowego posiedzenia.

Zastrzeżenie: Poglądy i opinie wyrażone w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani żadnej innej.