Wzrosty bitcoina wyhamowały wkrótce po przekroczeniu poziomu 81 000 USD, gdy rynki skierowały uwagę na inauguracyjne wystąpienie Kevina Warsha, prezesa Rezerwy Federalnej, w Jackson Hole — organizowanego od lat przez Fed z Kansas City dorocznego sympozjum, stałego punktu kalendarza polityki pieniężnej, na którego mównicy prezesi Fed historycznie nakreślali perspektywy polityki. W ostatnich latach bitcoin coraz częściej notowany jest w zgodzie z wrażliwymi na stopy procentowe aktywami ryzyka, a komunikacja Fed stała się powracającym źródłem zmienności na rynkach kryptowalut. Kryptowaluta cofnęła się po trafieniu w kluczowy poziom oporu po raz drugi w tym tygodniu, w ruchu odwzorowującym korektę z 25 sierpnia, gdy bitcoin przekroczył 80 000 USD po raz pierwszy od ponad trzech miesięcy.

Dane rynkowe pokazują, że bitcoin osiągnął szczyt 81 455 USD wkrótce po 21:30 w czwartek, krótko zrzucając z siebie niedźwiedzią presję narastającą od wtorku. Wzrost okazał się krótkotrwały: nastąpiła ostra wyprzedaż, która wymazała zyski z 27 sierpnia i ściągnęła aktyw do sesyjnego dołka 78 442 USD około godziny 10:15. Nieco ponad godzinę po wystąpieniu Warsha bitcoin spadł do nowego dołka 76 877 USD, po czym szybko odzyskał 77 000 USD i przetestował 78 000 USD.

Korekta przycięła tygodniowy zysk bitcoina do 2% i ściągnęła jego kapitalizację rynkową do 1,58 bln USD z ponad 1,61 bln USD. Mimo to bitcoin pozostaje na kursie do dwucyfrowych zysków miesięcznych, wspierany ostrą zwyżką zanotowaną między 19 a 21 sierpnia.

Likwidacje rosną, gdy bitcoin nie broni 80 000 USD

Na rynku instrumentów pochodnych odwrócenie kursu bitcoina — następujące mniej niż 24 godziny po odzyskaniu 80 000 USD — wywołało likwidacje o wartości 107 mln USD na pozycjach długich i krótkich. Do likwidacji dochodzi, gdy giełdy przymusowo zamykają pozycje lewarowane w chwili, gdy straty wyczerpią depozyt zabezpieczający tradera — mechanizm, który w czasie nieudanych wybić ma tendencję do wzmacniania ruchów cenowych. Dane Coinglass pokazują niemal równy podział: wybite zostały pozycje długie o wartości 50 mln USD oraz krótkie o wartości 57 mln USD. W całym szerszym rynku kryptowalut odparowało około 300 mln USD w pozycjach lewarowanych.

Serwis analityczny Cryptoreviewing wycenił straty jeszcze wyżej, szacując, że poranny zryw bitcoina do 81 500 USD i natychmiastowy spadek poniżej 79 300 USD przyczyniły się do 24-godzinnych likwidacji o wartości 465 mln USD — znacznie powyżej standardowej fali likwidacji na rynku pochodnych wynikającej z samych danych giełdowych. We wpisie na X Cryptoreviewing zauważyło, że bitcoin niemal idealnie zebrał płynność ze strefy po stronie wzrostów między 80 400 a 81 600 USD, ale nie utrzymał 80 000 USD, co osłabiło krótkoterminowy momentum i ponownie przesunęło krótkookresowe nastawienie w stronę ostrożności.

Dysproporcje w arkuszu zleceń

Ten sam wpis zwracał uwagę, że rozkład płynności jest obecnie mocno przechylony w dół — między 75 000 a 78 500 USD spoczywa około 5,7 mld USD. Kontrastuje to z około 2,8 mld USD oczekującymi powyżej, między 81 500 a 84 000 USD. Według Cryptoreviewing ta dysproporcja sugeruje, że głębsza korekta pozostaje istotnym ryzykiem w wyższych interwałach.

Na niższych interwałach największe skupiska płynności koncentrują się poniżej, przy 78 600 i 79 100 USD, oraz powyżej, przy 81 300 i 81 900 USD — wskazano we wpisie, że to najbardziej prawdopodobne strefy zebrania płynności w krótkim terminie.

Jeśli chodzi o przepływ zleceń, Cryptoreviewing zauważyło, że wieloryby utrzymują ciężkie ściany podaży między 80 800 a 83 000 USD, podczas gdy duże zlecenia kupna pozostają ustawione w okolicach 78 000–79 000 USD i niżej — znak, że inwestorzy instytucjonalni nadal skupują na spadkach, ale mierzą się z potężnym sufitem uniemożliwiającym kontynuację wzrostów. Ściany podaży — gęste skupiska oczekujących limitowanych zleceń sprzedaży — są przez traderów obserwowane jako potencjalne sufity dla zwyżek, i to nadaje znaczenie pakietowi zleceń powyżej. Tymczasem otwarte zainteresowanie odbudowało się, traderzy futures zwiększają ekspozycję, a Coinbase Premium przeszło na plus; premia, czyli różnica cen między Coinbase a innymi dużymi platformami, to szeroko śledzony wskaźnik proxy dla popytu z USA. Popyt w transakcjach spot słabnie jednak, co wskazuje, że dźwignia finansowa wraca szybciej niż naturalne zakupy.

Prezes Fed Warsh odrzuca forward guidance

W swoim wystąpieniu Warsh ponowił odrzucenie forward guidance — strategii sygnalizacji preferowanej przez poprzednich prezesów Fed, w ramach której bank centralny z wyprzedzeniem komunikuje prawdopodobną ścieżkę stóp procentowych, by kształtować oczekiwania rynkowe — argumentując, że nieustępliwa inflacja nadal zagraża dynamice gospodarczej mimo ostatnich pozytywnych danych. Podkreślił powrót do tradycyjnej bankowości centralnej: dostosowywania stóp procentowych do zmieniających się warunków, by zakotwiczyć stabilność cen bez destabilizowania zatrudnienia.

Choć wojna w Iranie i rosnące ceny ropy naftowej przysłoniły perspektywy wzrostu gospodarczego USA, Warsh zachował odporny ton, wskazując na bezprecedensowe wydatki przedsiębiorstw na technologie i infrastrukturę AI jako potężną przeciwwagę.

Na razie krótkoterminowa mapa rynku to wciąż ta nakreślona przez arkusz zleceń — baseny płynności przy 78 600 i 79 100 USD poniżej, przy 81 300 i 81 900 USD powyżej oraz spór o poziom 80 000 USD pomiędzy — podczas gdy Fed, który rezygnuje z wyprzedzającego sygnalizowania ścieżki stóp, sprawia, że publikacje danych makroekonomicznych pozostają na ekranach traderów kryptowalut tuż obok wykresu.

Źródło: BTC odrzuca 81 500 USD, gdy wieloryby budują masywną ścianę podaży przy 81 tys. USD