W piątek Bitcoin spadł poniżej 70 000 USD, kontynuując ostatnie spadki, ponieważ sentyment inwestorów pogorszył się w obliczu odpływów kapitału instytucjonalnego, kurczącej się płynności i szerszych presji makroekonomicznych.

Bitcoin (BTC) był w chwili pisania notowany po 68 607,23 USD, co oznacza spadek o 9,2% w ciągu ostatniego tygodnia, według CoinGecko.

Spadek ceny zbiegł się z gwałtownym pogorszeniem sentymentu rynkowego. Wskaźnik strachu i chciwości Crypto Fear & Greed Index spadł w piątek do 20 — najniższego odczytu od ponad czterech miesięcy, mieszczącego się w strefie „ekstremalnego strachu”. Wskaźnik ostatnio osiągnął ten poziom 8 lipca. Ten wskaźnik, opracowywany codziennie przez Alternative.me na podstawie czynników takich jak zmienność, momentum, aktywność w mediach społecznościowych i dominacja rynkowa Bitcoina, mieści się w skali od 0 do 100, przy czym odczyty poniżej 25 wpadają w strefę ekstremalnego strachu.

Vikram Subburaj, dyrektor generalny giełdy kryptowalut Giottus, przypisał słabość Bitcoina odpływom kapitału instytucjonalnego, kurczącej się płynności rynku krypto oraz oczekiwaniom grudniowej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. „Inwestorzy powinni unikać gonienia za krótkoterminowymi dołkami i nadmiernego użycia dźwigni”, powiedział.

W piątkowym raporcie firma badawcza 10x Research zwróciła uwagę na rozbieżność Bitcoina względem amerykańskich akcji. W okresie od 5 do 12 listopada Bitcoin spadł o 5,9%, podczas gdy Nasdaq 100 zyskał 6,4%, co sugeruje, że kryptowaluta reaguje bardziej na rosnące rentowności obligacji skarbowych i silniejszego dolara amerykańskiego niż na spółki technologiczne.

Firma zauważyła, że Bitcoin coraz częściej porusza się razem ze złotem, które w tym samym okresie spadło o 5,5%, gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła powyżej 5%.

Instytucjonalna platforma tradingowa Talos osobno ostrzegła, że niska płynność i podwyższona dźwignia mogą amplifikować zmienność rynku. Jej cotygodniowy raport pokazał, że głębokość arkusza zleceń Bitcoina na głównych giełdach spadła 9 listopada do 72 milionów USD — około 33% poniżej normalnych poziomów. Głębokość arkusza zleceń — wartość zleceń kupna i sprzedaży leżących blisko ceny rynkowej aktywa — jest standardową miarą tego, ile obrotu rynek może absorbowować bez dużych wahań cen, a niższa głębokość oznacza, że nawet umiarkowane zlecenia mogą przesuwać ceny w większym stopniu.

„Płynność pozostaje niska, a dźwignia podwyższona, co sprawia, że rynek jest podatny na gwałtowne ruchy w obu kierunkach”, powiedział Tanay Ved, starszy pracownik badawczy w Talos. „Odbudowa głębokości arkusza zleceń i zmiana kierunku przepływów kapitału zapewniłyby solidniejsze podstawy do odbicia”.

Spadek nastąpił po trwałych odpływach z amerykańskich ETF-ów spot na Bitcoina — produktów inwestycyjnych, które trzymają Bitcoina bezpośrednio, a których dzienne przepływy są szeroko śledzone jako miara popytu instytucjonalnego. iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocka odnotował ponad 2 miliardy USD netto odpływów w dziewięć kolejnych sesji tradingowych do środy, podczas gdy szersze fundusze spot na Bitcoina straciły blisko 1,44 miliarda USD w ciągu pięciu sesji. Odpływy netto zachodzą, gdy wykup jednostek z funduszy przekracza w danym dniu nowe inwestycje.

Wstępne dane z Farside Investors wykazały kolejne 47,7 miliona USD odpływów netto w czwartek, choć dane dla BlackRocka i Fidelity nie były jeszcze znane w momencie publikacji. Traderzy będą obserwować te potwierdzone dane, a także grudniową decyzję Rezerwy Federalnej o stopach, którą Subburaj wymienił jako jedną z sił stojących za obecną słabością.

Źródło: Cointelegraph