Bitcoin (BTC) wchodzi we wrzesień, wciąż zmagając się z kluczowym oporem, podczas gdy rynki przyjmują bardziej jastrzębie nastawienie wobec polityki Rezerwy Federalnej.

Kluczowe punkty:

• Rynki widzą 60% szans na podniesienie stóp procentowych przez Fed we wrześniu, a w tym tygodniu opublikowane zostaną ważne dane z rynku pracy.
• Ropa ponownie stała się bardzo zmienna w związku z nowymi atakami USA na Iran oraz bezprecedensową umową o dostawach ropy między USA a Wenezuelą.
• Bitcoin pozostaje poniżej krytycznego obszaru oporu rozciągającego się do 86 000 USD przed sierpniowym miesięcznym zamknięciem świecy.

Zakłady na podwyżkę stóp we wrześniu wracają po Jackson Hole

Nadchodzący tydzień przyniesie publikację kilku amerykańskich indeksów zatrudnienia, które prawdopodobnie ukształtują oczekiwania wobec zmian polityki Rezerwy Federalnej. Fed już znajduje się pod lupą po ubiegłotygodniowym sympozjum ekonomicznym w Jackson Hole, podczas którego nowy przewodniczący Kevin Warsh wygłosił swoje pierwsze wystąpienie inauguracyjne. Warsh pozostał charakterystycznie małomówny w kwestii wskazówek dotyczących polityki, określając forward guidance — od dekad stały element komunikacji Fed — jako coś, co „przeciągnęło swoją przydatność”.

W kwestii inflacji Warsh stwierdził, że obecne dane są nadal zbyt wysokie, mimo niższych od oczekiwań wyników lipcowego wskaźnika Consumer Price Index (CPI) oraz Personal Consumption Expenditures (PCE).

„Każda z tych szerokich miar inflacji spadła znacząco ze swoich szczytów sprzed kilku lat, ale postęp w ciągu ostatnich paru lat był bardziej umiarkowany, i choć tegoroczne letnie odczyty PCE i CPI były lepsze od oczekiwań, nie pokazują mi, że bazowe trendy istotnie się poprawiły” — powiedział.

Rynki zareagowały wzrostem oczekiwań na podwyżki stóp, wracając do większościowego prawdopodobieństwa podniesienia ich o 0,25% na wrześniowym posiedzeniu Fed, wynika z danych z CME Group's FedWatch Tool. W chwili publikacji te szanse wynoszą nieco poniżej 60%, wobec 41,4% tydzień wcześniej.

Oczekiwania dotyczące stóp mogą jednak zostać złagodzone przez dane z rynku pracy. W piątek opublikowany zostanie sierpniowy raport nonfarm payrolls, a gospodarka ma dodać w zeszłym miesiącu 50 000 miejsc pracy, wobec spadku o 23 000 w czerwcu. Dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym zostaną opublikowane w środę, a następnie w czwartek pojawią się wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.

„Wszystkie oczy są zwrócone na rynek pracy” — podsumował serwis The Kobeissi Letter w komentarzu na X, zauważając, że będzie to ostatnia seria danych o zatrudnieniu przed wrześniową decyzją stopy procentowej.

Kobeissi zwrócił uwagę na duże rewizje w dół danych o zatrudnieniu, wskazując, że słabe warunki na rynku pracy mogą stanowić potencjalną przeszkodę dla zacieśniania polityki Fed. Powołując się na dane z Bureau of Labor Statistics (BLS), podał, że w 12 miesiącach do marca tego roku usunięto kolejne 79 000 miejsc pracy.

„To następuje po rekordowej zeszłorocznej rewizji o -911 000 i oznacza czwartą z rzędu roczną korektę w dół, odpowiadającą serii, która zakończyła się w 2010 roku po kryzysie finansowym z 2008 roku” — dodał, opisując rynek pracy jako „słabszy przez lata, niż pierwotnie raportowano”.

Skok cen ropy po eskalacji USA-Iran

Rynki ropy znajdują się w centrum zmienności makroekonomicznej na początku tygodnia za sprawą kombinacji czynników geopolitycznych.

Odnowione amerykańskie ataki na Iran sprawiły, że ropa Brent w poniedziałek wróciła powyżej 90 USD za baryłkę, zbliżając się do najwyższych poziomów od tygodnia. Amerykańska ropa WTI przebiła 85 USD za baryłkę i w chwili publikacji rosła w ciągu dnia o 2,5%.

W efekcie presji znalazły się europejskie giełdy, a niemiecki DAX spadł o 0,7%. Prezydent USA Donald Trump zasugerował, że irański terminal na wyspie Kharg ponownie stał się celem. W poście na Truth Social Trump opublikował wygenerowany przez AI film, który zdawał się przedstawiać bombardowanie infrastruktury naftowej, opisując wyspę jako „rozbitą w pył”.

Ataki nastąpiły po wiadomości o dużej umowie energetycznej, która przyznaje USA znaczącą kontrolę nad wenezuelskimi rezerwami ropy. Dane tymczasowej prezydent Wenezueli Delcy Rodriguez, cytowane przez CNBC i inne media, odnosiły się do dziennego celu wydobycia 1,5 miliona baryłek, przy łącznych rezerwach na poziomie 65 miliardów baryłek, których obecna wartość wynosi około 5,4 biliona USD. W poście na Truth Social Trump określił przejęcie jako „największą umowę naftową w historii”.

Bitcoin walczy z kilkoma 50-tygodniowymi liniami trendu

Bitcoin odnotował późną presję podażową przed niedzielnym tygodniowym zamknięciem, na krótko spadając poniżej 50-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na poziomie 77 269 USD, wynika z danych z TradingView. Cena obroniła tę linię trendu — wcześniej wskazywaną jako ważne wsparcie — już drugi tydzień z rzędu. Po niedawnym rajdzie BTC zdołał odzyskać tę średnią kroczącą przy tygodniowym zamknięciu po raz pierwszy od listopada 2025.

W swoich najnowszych obserwacjach rynkowych na X Rafael Schultze-Kraft, współzałożyciel platformy analityki kryptowalutowej Glassnode, zwrócił uwagę na odpowiadającą jej prostą średnią kroczącą (SMA) na poziomie 80 307 USD. Na tym poziomie BTC/USD nadal nie odzyskał go w ujęciu tygodniowym — czego w przeszłości często towarzyszyły dalsze wzrosty ceny, jak pokazał.

Miesięczne zamknięcie napotyka silny opór

Przed sierpniowym miesięcznym zamknięciem bitcoinowi byki stają przed ważnym testem, ponieważ miesięczne wzrosty BTC/USD utrzymują się w pobliżu 25%, wynika z danych z CoinGlass. Mimo największego w historii zdarzenia likwidacji krótkich pozycji na rynku krypto, kupujący jak dotąd nie zdołali odzyskać kluczowego oporu powyżej 80 000 USD, ostrzega analiza. To sprawia, że rynek wchodzi w nowy miesiąc z polityką makroekonomiczną i warunkami płynności nadal stanowiącymi ważne tło dla pozycjonowania traderów.

„Bitcoin wciąż utrzymuje się poniżej oporu Macro Downtrending, choć na krótko wystąpił ponad niego górnym knotem” — podsumował trader i analityk Rekt Capital w swojej najnowszej analizie na X. „To wciąż kluczowy opór i pozostając poniżej niego, Bitcoin kontynuuje serię makro niższych szczytów.”

Rekt Capital argumentował, że wybicie powyżej tego oporu miałoby istotne implikacje dla czteroletniego cyklu cenowego BTC, ponieważ oznaczałoby, że najnowsza bessa była krótsza niż poprzednie.

Poza linią trendu dodatkowy opór już się uformował z powodu rosnącej płynności ofert sprzedaży w arkuszach zleceń giełd. Jak informował Cointelegraph, rozciąga się on do 86 000 USD, co wymaga jeszcze większego impetu po stronie kupujących, aby wywołać trwałe wybicie.

„Każda struktura nad głową, którą teraz obserwujemy, znajduje się między 81 tys. a 86 tys. USD; to przedział, w którym popyt odbudowy jest poddawany próbie” — napisał Glassnode w zeszłotygodniowym raporcie.

Więksi kupujący postrzegani jako kluczowi dla wzrostu ceny BTC

Glassnode obliczył, że 1,05 miliona BTC należących do długoterminowych posiadaczy ma koszt nabycia w przedziale od 83 000 USD do 86 000 USD. Długoterminowi posiadacze to portfele trzymające daną ilość BTC bez sprzedaży przez sześć miesięcy lub dłużej.

W dodatkowych ustaleniach z tego tygodnia platforma analityki onchain CryptoQuant zwróciła uwagę na potencjalny wpływ inwestorów o dużym wolumenie wchodzących we wrzesień. Jej dane pokazały, że to te podmioty stały za popytem kupujących w tym miesiącu, podczas gdy mniejsi inwestorzy realizowali zyski lub wychodzili z rynku, gdy ich pozycje wróciły do poziomu wyjścia na zero.

„Od 1 do 30 sierpnia portfele z 100+ BTC dodały około 60 000 BTC. Portfele z 1–100 BTC sprzedały około 33 000. Portfele poniżej 1 BTC sprzedały około 14 000” — napisała w wpisie na blogu w poniedziałek. „To właśnie ten podział definiuje miesiąc. Duzi posiadacze wchłonęli wybicie. Mniejsi posiadacze wykorzystali rajd jako wyjście.”

CryptoQuant dodał, że ocena akumulacji przez dużych inwestorów wymagałaby rewizji, gdyby podmioty te zaczęły sprzedawać niedawno nabyte zasoby poniżej 80 000 USD.