Rynki kryptowalut spadają, a Bitcoin ($BTC) i Ethereum ($ETH) podlegają narastającej presji ze strony zbiegu makroekonomicznych przeciwności: gwałtownie rosnących cen ropy, rosnących rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, mocniejszego dolara oraz fali wymuszonych likwidacji. Jeśli sprzedaż będzie trwać, żaden z tych aktywów nie ma wiele miejsca na samozadowolenie.

Rosnące rentowności i ceny ropy obciążają Bitcoina

Ropa Brent drożała w miarę eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie, w tym ataków na tankowce w Cieśninie Ormuz. Wyższe ceny ropy podsyciły obawy o inflację, komplikując perspektywy dla aktywów ryzykownych.

Jednocześnie rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyła 5,3%, co stanowi najwyższy poziom w 2026 roku, a rentowności 30-letnich papierów osiągnęły maksima od kilkudziesięciu lat. Ostatni protokół posiedzenia Rezerwy Federalnej również wskazywał na możliwe podwyżki stóp. Dla kryptowalut ta zmiana ma znaczenie, ponieważ wyższe rentowności zwiększają zwrot z instrumentów niskiego ryzyka, takich jak obligacje skarbowe, podnosząc poprzeczkę dla aktywów takich jak Bitcoin, które nie generują przepływów pieniężnych. W połączeniu te czynniki sprawiają, że bardziej ryzykowne inwestycje są mniej atrakcyjne, co dodatkowo obciąża rynki kryptowalut.

Mocniejszy dolar to kolejna przeszkoda

Indeks dolara amerykańskiego wzrósł do około 102,4, tworząc dodatkowe przeciwności dlaów cyfrowych, które są wyceniane w dolarach i mogą stawać się droższe dla posiadaczy innych walut w miarę umacniania się amerykańskiej waluty. Tło jest trudne: rosną obawy o inflację, koszty pożyczek pozostają problemem, a traderzy muszą działać w mniej sprzyjających warunkach dla zakładów spekulacyjnych.

Dodatkowym obciążeniem jest fala likwidacji. Pozycje lewarowane były zamykane siłowo, wymazując setki milionów dolarów pozycji długich. Likwidacje są wyzwalane, gdy ruchy cen pozbawiają lewarowanych traderów wystarczającego zabezpieczenia, a ich skupiska mogą się samonapędzać, ponieważ każda runda wymuszonej sprzedaży dodaje na rynek nowe zlecenia. Te wymuszone wyjścia mogą przyspieszać sprzedaż, zamieniając już słabą sesję w ostrzejszy spadek.

Ethereum pod dodatkową presją podażową

Ethereum zmaga się z własną presją, wynikającą z instytucjonalnych odkupień ETF oraz debaty rynkowej na temat podatności technicznych i kryptograficznych. Ponieważ odkupienia spot ETF zazwyczaj wymagają sprzedaży aktywa bazowego, odpływy ze funduszy przekładają presję podażową bezpośrednio na rynek — to mechanizm odmienny od obrotu napędzanego przez makroekonomię. Te obawy dochodzą do szerszego makroekonomicznego obciążenia, pozostawiając $ETH wystawione na działanie wielu źródeł podaży.

Czy Bitcoin i Ethereum mogą się ustabilizować?

Najbardziej pilnym pytaniem jest to, czy $BTC i $ETH mogą się ustabilizować. Jeśli ceny będą dalej spadać, kolejne likwidacje mogą wzmacniać spadkowy impuls w całym sektorze — ta sama pętla informacji zwrotnej widoczna jest już w tej sesji.

Aby ocenić, czy presja zelżeje, należy śledzić czynniki, które wywołały spadek: trajektorię rentowności obligacji skarbowych, kurs dolara, ceny ropy powiązane z Bliskim Wschodem, tempo przepływów ETF oraz świeże dane o likwidacjach.

Na razie zdolność Bitcoina i Ethereum do znalezienia wsparcia ma znaczenie wykraczające poza ich własne wykresy. Dopóki sprzedaż nie zelżeje a ceny się nie ustabilizują, spadek na rynku może się pogłębić.

Źródło: CryptoNewsNet