Amerykańskie spot ETF-y Bitcoin i Ethereum odnotowały 1,20 mld dolarów napływów netto w tygodniu kończącym się 4 września, przy czym fundusze bitcoinowe odpowiadały za ponad 80% tej kwoty, a popyt inwestorów pozostał pozytywny na całym rynku.

Według danych Farside Investors, spot ETF-y Bitcoin przyjęły 986,7 mln dolarów w ciągu pięciu sesji handlowych, czyli o około 6,7% więcej niż 924,5 mln dolarów z poprzednich pięciu sesji.

Fundusze bitcoinowe rozpoczęły tydzień od 216,7 mln dolarów napływów netto 31 sierpnia, następnie odnotowały 236,5 mln dolarów odpływów 1 września, po czym zakupy powróciły w trzech ostatnich sesjach.

BlackRock napędza tygodniowe napływy do bitcoinowych ETF-ów

Kolejne trzy dni przyniosły napływy w wysokości 101,1 mln dolarów, 730,8 mln dolarów i 174,6 mln dolarów. 3 września była zdecydowanie najsilniejszą sesją, odpowiadającą za około 74% tygodniowego wyniku.

Spotowe produkty bitcoinowe BlackRock przyjęły 454 mln dolarów 3 września. ARK Invest i 21Shares z funduszem ARKB dodali 137,7 mln dolarów, natomiast FBTC od Fidelity i Bitcoin Mini Trust od Grayscale przyciągnęły odpowiednio 74,4 mln i 48,8 mln dolarów.

BlackRock również przewodził w całym tygodniu z około 691,5 mln dolarów napływów netto. ARKB uplasował się na drugim miejscu z 137,7 mln dolarów, a fundusz Fidelity odnotował 94,8 mln dolarów.

BITB od Bitwise otrzymał 41,7 mln dolarów w tym okresie. HODL od VanEck odnotował około 33 mln dolarów netto odpływów, podczas gdy przekształcony fundusz GBTC od Grayscale zanotował napływ 18,6 mln dolarów.

Skumulowane napływy netto do amerykańskich spot ETF-ów Bitcoin osiągnęły około 55,69 mld dolarów, według Farside Investors. Ta kwota narastała od momentu wprowadzenia produktów na rynek w styczniu 2024 roku, kiedy amerykańscy regulatorzy zatwierdzili spot ETF-y Bitcoin po latach odrzuceń, otwierając regulowaną, giełdową ekspozycję na Bitcoin dla głównych kont maklerskich i emerytalnych.

Fundusze Ethereum również zakończyły tydzień z pozytywnymi przepływami. Dane Farside pokazują, że amerykańskie spot ETF-y Ethereum odnotowały 215,3 mln dolarów napływów netto, czyli o około 73,6% mniej niż 815,7 mln dolarów z poprzedniego tygodnia.

ETF-y Ethereum odnotowały 215,3 mln dolarów tygodniowych napływów

Produkty Ethereum rozpoczęły od 87,6 mln dolarów napływów 31 sierpnia i dodały 8,6 mln dolarów 1 września, po czym odnotowały 48,2 mln dolarów odpływów 2 września.

Zakupy wzmocniły się 3 września, gdy ETF-y Ethereum przyciągnęły 141,4 mln dolarów. Kolejne 25,9 mln dolarów wpłynęło do produktów 4 września, dzięki czemu kategoria zakończyła tydzień z pozytywnym wynikiem.

ETHA od BlackRock wygenerował 136,4 mln dolarów tygodniowych napływów, a jego produkt oparty na stakowanym ETH, ETHB, wniósł dodatkowe 81,8 mln dolarów, co daje łącznie 218,2 mln dolarów. Ta suma nieco przewyższyła całkowity napływ netto kategorii wynoszący 215,3 mln dolarów, ponieważ odpływy z innych produktów Ethereum zrównoważyły część zysków.

FETH od Fidelity wykazał napływ netto 4,7 mln dolarów, przy czym 3 września zyskał 65,1 mln dolarów, by w następnej sesji stracić 48,3 mln dolarów.

Pobierający wyższe opłaty ETHE od Grayscale odnotował tygodniowy odpływ 37 mln dolarów, podczas gdy jego tańszy Ethereum Mini Trust przyjął 17,1 mln dolarów napływów. Kontrast między dwoma produktami Grayscale kontynuuje wzór widoczny od momentu rozpoczęcia handlu ETF-ami Ethereum w lipcu 2024 roku — inwestorzy preferują produkty o niższych opłatach kosztem przekształconego funduszu o wyższych opłatach.

Skumulowane napływy netto do amerykańskich spot ETF-ów Ethereum osiągnęły około 13,19 mld dolarów do 4 września. Popyt na Ethereum pozostał pozytywny, mimo że jego tempo wyraźnie zwolniło.

Napływy do ETF-ów rosły mimo ostrożności na rynku

Najnowsze napływy do kryptowalutowych ETF-ów nastąpiły w okresie ostrożności dla tradycyjnych amerykańskich funduszy inwestycyjnych. Według danych LSEG Lipper cytowanych przez Reuters, amerykańskie fundusze akcyjne odnotowały 11,12 mld dolarów odpływów w tygodniu kończącym się 2 września, przy czym fundusze dużych spółek odpowiadały za 7,52 mld dolarów tych odpływów. Jednocześnie fundusze rynku pieniężnego przyciągnęły 48,76 mld dolarów, gdy inwestorzy przesuwali się w stronę tych produktów.

Reuters wiązał tę ostrożność z wyższą rentownością obligacji, wyższymi cenami ropy i napięciami na Bliskim Wschodzie. Czynniki te obciążały aktywa ryzykowne na początku tygodnia, zanim sentyment stał się pozytywny 3 września.

Według CNBC, gubernator Rezerwy Federalnej Christopher Waller oświadczył, że poparłby utrzymanie stóp procentowych bez zmian, gdyby inflacja nadal spadała. Ten komentarz zbiegł się z dniem, w którym ETF-y Bitcoin i Ethereum odnotowały najwyższe napływy tygodnia — obie kategorie przyciągnęły łącznie około 872,2 mln dolarów 3 września.

Bitcoin wzbił się powyżej 81 000 dolarów, a Ethereum odbiło w stronę 2 500 dolarów, choć wzrost cen nie utrzymał się do następnej sesji handlowej. Mimo ruchów cenowych, 3 września do kryptowalutowych ETF-ów nadal napływały nowe środki.

Inflacja i polityka Fed w centrum uwagi

W momencie pisania Bitcoin notowany był w okolicach 79 665 dolarów, spadając o 1,83%, podczas gdy Ethereum handlowany był w okolicach 2 455 dolarów, spadając o 2,61%.

Napływy do ETF-ów nie zmniejszają krótkoterminowego ryzyka rynku; ruchy cen zależą od zmian w perspektywach gospodarczych i amerykańskiej polityki pieniężnej.

Amerykańskie dane o rynku pracy stały się kolejnym kluczowym czynnikiem, który inwestorzy muszą obserwować. Biuro Statystyk Pracy (Bureau of Labor Statistics) podało wzrost zatrudnienia poza rolnictwem o 162 000 miejsc w sierpniu, przy stopie bezrobocia wynoszącej 4,1%, co wskazuje na silny rynek pracy. Silna gospodarka może dać Fedowi dodatkową swobodę w utrzymaniu wysokich kosztów pożyczek.

Inwestorzy czekają teraz na raport CPI, którego publikacja jest przewidywana 11 września, a Rezerwa Federalna ma również podjąć decyzję polityczną 16 września. Utrzymująca się inflacja może negatywnie wpływać na ceny kryptowalut i napływy do ETF-ów w nadchodzących okresach, natomiast łagodniejsze dane inflacyjne mogłyby wesprzeć oczekiwania stabilnych lub niższych stóp procentowych.

Cotygodniowe przepływy w kryptowalutowych ETF-ach odzwierciedlały kontynuację zakupów w obu największych kategoriach spot ETF-ów kryptowalutowych. ETF-y Bitcoin powiększyły zyski z poprzedniego tygodnia, a ETF-y Ethereum pozostały na plusie mimo wyraźnego spowolnienia.

Źródła: Farside Investors (BTC), Farside Investors (ETH), Reuters, CNBC, BLS