Amerykańskie spot fundusze giełdowe na Bitcoina (ETF-y, czyli produkty inwestycyjne śledzące cenę Bitcoina bez konieczności bezpośredniego posiadania kryptowaluty przez inwestora) odnotowały 7 października netto odpływ w wysokości 484,9 mln USD — największe jednodniowe wycofanie od 25 czerwca. Tego samego dnia amerykańskie spot ETF-y na Ethereum — podobne produkty śledzące eter, natywny token Ethereum, bez konieczności jego bezpośredniego posiadania — zanotowały odpływ na najwyższym poziomie od dziewięciu miesięcy, co popchnęło łączne straty obu klas aktywów do około 646 mln USD w jednej sesji handlowej.

ETF-y na Bitcoina tracą ponad 480 mln USD 7 października

Inwestorzy wycofali 7 października 484,9 mln USD z 12 amerykańskich spot ETF-ów na Bitcoina, według danych o przepływach Farside Investors — blisko pół miliarda dolarów opuściło te fundusze w jednej sesji, co stanowi największy jednodniowy exodus od końca czerwca.

Trzy fundusze przewodziły wycofaniom. Z portfela BlackRock IBIT odpłynęło 207,7 mln USD, Fidelity FBTC stracił 105,1 mln USD, a ARK Invest ARKB odnotował odpływ 101,7 mln USD. Razem te trzy fundusze odpowiadały za ponad 414 mln USD dziennego odpływu — co oznacza, że sprzedaż skoncentrowała się w garstce funduszy, a nie rozłożyła równomiernie na wszystkie 12.

Cena spot Bitcoina spadała wraz z przepływami funduszy. Według CryptoSlate BTC spadł poniżej 83 000 USD w okresie objętym raportem. W chwili pisania tekstu Bitcoin notowany był na poziomie 80 944 USD, około 3% mniej w ciągu 24 godzin, według danych CoinGecko.

Skala odwrócenia wybija się na tle ostatnich wydarzeń. Bitfinex zauważył, że średnie dzienne napływy do ETF-ów na Bitcoina wynosiły 341,7 mln USD w połowie września, po czym spowolniły do około 35 mln USD w ciągu pięciu sesji do 6 października — gwałtowne zahamowanie, które poprzedziło wtorkowy masowy odpływ. Chłodnący apetyt instytucjonalny przypomina wcześniejsze okresy, gdy Bitcoin spadał na tle odnowionych obaw o stopy procentowe, co sugeruje, że sentyment makroekonomiczny nadal obciąża przepływy kapitału.

Odpływy z ETF-ów na Ethereum sięgają najwyższego poziomu od dziewięciu miesięcy

Amerykańskie spot ETF-y na Ethereum odnotowały 7 października netto odpływ w wysokości 160,9 mln USD, według danych Farside Investors. CryptoSlate podał, że skumulowana strata w ciągu pięciu sesji sięgnęła 506,3 mln USD — największe wycofanie od stycznia, co czyni 7 października częścią dziewięciomiesięcznego maksimum odpływów z ETF-ów na Ethereum.

BlackRock ETHA odpowiadał za większość odpływów z Ethereum na poziomie 116,1 mln USD, a Grayscale ETHE dodał kolejne 25,8 mln USD. Razem te dwa fundusze napędzały większość dziennych wycofań z ETF-ów na Ethereum.

Cena spot Ethereum również była pod presją — w momencie zbierania danych notowana była na poziomie 2430,97 USD, według CoinGecko, co odzwierciedla szerszą awersję do ryzyka wobec obu głównych aktywów kryptowalutowych tego dnia.

Co jednoczesne odpływy sygnalizują inwestorom

Gdy ETF-y na Bitcoina i Ethereum odnotowują duże odpływy tego samego dnia, sygnalizuje to zazwyczaj, że inwestorzy instytucjonalni — fundusze i doradcy finansowi wykorzystujący ETF-y do ekspozycji na kryptowaluty — jednocześnie wycofują się z rynku. Łączny odpływ 646 mln USD 7 października to znacząca jednodniowa kwota dla rynku, który jeszcze kilka tygodni wcześniej przyciągał stabilne napływy.

Odpływy nie oznaczają automatycznie, że ci inwestorzy opuszczają kryptowaluty na stałe. Mogą realizować zyski, przestawiać portfele przed danymi ekonomicznymi lub reagować na krótkoterminową słabość cen. Bitfinex wskazał poziom 84 000 USD jako kluczową strefę kosztów nabycia dla wielu posiadaczy Bitcoina, co sugeruje, że spadek ceny poniżej tego progu mógł wywołać dodatkową presjężową.

Dla osoby posiadającej niewielkie ilości Bitcoina lub Ethereum na platformie detalicznej jednodniowy odpływ z ETF-ów nie jest sam w sobie powodem do paniki. Kontekst ma jednak znaczenie: spadek ze średnich dziennych napływów 341,7 mln USD we wrześniu do około 35 mln USD przed odwróceniem pokazuje, że apetyt instytucjonalny już osłabł. To szersze ochłodzenie, widoczne w wrażliwości Bitcoina na sygnały makroekonomiczne, takie jak zmiany rentowności obligacji skarbowych, jest warte obserwacji. Indeks strachu i chciwości krypto wynosił 64, wciąż w strefie „chciwości”, co wskazuje, że szerszy rynek detaliczny nie przeszedł jeszcze w strach — luka między sentymentem instytucjonalnym a detalicznym warta monitorowania. Obserwatorzy śledzący strategie korporacyjne dotyczące Bitcoina, w tym dużych posiadaczy zarządzających pozycjami wartymi miliardy dolarów, będą obserwować, czy instytucjonalny odpływ pogłębi się czy odwróci w kolejnych sesjach.

Zastrzeżenie: ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem decyzji.

Źródło: CoinLineup