Odpływy z amerykańskich spot ETF-ów sięgnęły niemal 538 milionów dolarów w funduszach na Bitcoina i Ethera 2 listopada, przy czym produkty BlackRocka prowadziły w wyjściach. Fundusze bitcoinowe ETF straciły 398,6 miliona dolarów, a fundusze ethereum 139,7 miliona dolarów, według aktualizacji przepływów ETF bitcoinowych od Farside Investors.

Łączny wynik przyciągnął uwagę, ponieważ zestawienia przepływów spot ETF są sporządzane na podstawie codziennych ujawnień emitentów, co czyni je jednym z najbardziej bezpośrednich publicznych wskaźników popytu instytucjonalnego na dwie największe kryptowaluty.

IBIT od BlackRocka prowadził w wypływach bitcoinowych z umorzeniami na 405,3 miliona dolarów, podczas gdy jego fundusz na Etherze ETHA stracił 138,3 miliona dolarów. Tylko garstka produktów przyjęła gotówkę: FBTC od Fidelity dodał 6,7 miliona dolarów, a MSSE od Morgan Stanley 3,2 miliona dolarów. Wynik wskazuje na ostrożność w miarę zbliżania się wyborów śródokresowych w USA.

Fundusze bitcoinowe tracą blisko 399 mln dolarów, IBIT napędza wyjścia

Jednodniowe wyjście IBIT o wartości 405,3 miliona dolarów przekroczyło łączny wynik netto kategorii bitcoinowej wynoszący 398,6 miliona dolarów. Różnica wynika stąd, że FBTC od Fidelity dodał 6,7 miliona dolarów, podczas gdy każdy inny spot fundusz bitcoinowy zgłosił zerowy przepływ.

IBIT zadebiutował w styczniu 2024 roku w pierwszej fali amerykańskich spot ETF-ów na Bitcoina i od tego czasu urósł do największego funduszu w kategorii pod względem aktywów — dlatego jego codzienne przepływy są często cytowane jako barometr szerszych pozycji instytucjonalnych.

Fundusze na Ethera poszły podobnym schematem. ETHA stracił 138,3 miliona dolarów, a ETHB 4,6 miliona dolarów, co dało netto wypływ z Ethera w wysokości 139,7 miliona dolarów, według aktualizacji przepływów ETF na Ethera od Farside. Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE), uruchomiony w lipcu 2026 roku, przyjął około 3,2 miliona dolarów — największy dopływ wśród funduszy na Ethera.

Umorzenia odzwierciedlają sprzedaż udziałów ETF przez klientów, a nie pozbywanie się własnych aktywów przez BlackRocka. Gdy inwestorzy sprzedają udziały ETF, emitent musi uwolnić odpowiadającą ilość monet, aby rozliczyć transakcję.

Sprzedaż była wysoce skoncentrowana. Sam ETHA odpowiadał za około 99% netto wypływu z Ethera, a strata IBIT przekroczyła cały wynik netto kategorii bitcoinowej — dowód, że wyjścia koncentrowały się na produktach BlackRocka, a nie rozprzestrzeniały na całą branżę.

Fundusze ethereum tracą blisko 140 mln dolarów, ETHA dominuje

Amerykańskie spot ETF-y na Ethereum odnotowały netto wypływy w wysokości 139,7 miliona dolarów, z czego ETHA odpowiadał za 138,3 miliona dolarów — niemal całość dziennych wypłat w kategorii. Spot ETF-y na Ether zaczęły być notowane w USA w lipcu 2024 roku, rozszerzając tę samą strukturę giełdową na drugą największą kryptowalutę.

FETH od Fidelity oraz kilka innych produktów ethereum nie odnotowało przepływów netto. MSSE przyjął około 3,2 miliona dolarów, największy dopływ wśród notowanych funduszy, podczas gdy ETHB poszedł w przeciwnym kierunku, tracąc 4,6 miliona dolarów.

Znaczne wypływy w produktach zarówno na Bitcoina, jak i na Ethera skoncentrowały się w największych funduszach BlackRocka, a zakupy od innych dostawców pozostawały ograniczone. Ten schemat odpowiada także niedawnym odpływom z ETF-ów bitcoinowych w poprzednich sesjach.

Analityk Crypto Patel osobno zgłosił odpływy z innych amerykańskich produktów inwestycyjnych związanych z kryptowalutami; jego dane obejmowały 2,86 miliona dolarów z ETF-ów HYPE i 3,63 miliona dolarów z ETF-ów ZEC. Mniejsze wypływy dotknęły produkty XRP i AVAX.

Niepewność wokół wyborów śródokresowych obciąża instytucjonalny popyt na ETF

Najnowsze wypływy przypadają na czas, gdy inwestorzy ważą szereg ryzyk rynkowych, wśród których najważniejsze to nadchodzące wybory śródokresowe w USA.

Analityk rynkowy Quinten argumentował, że inwestorzy już wycenili potencjalne zwycięstwo Demokratów w obu izbach Kongresu, powołując się na szanse z rynków predykcyjnych wynoszące 95% dla zwycięstwa Demokratów w Izbie Reprezentantów i 76% w Senacie. Quinten wskazał również na historyczne wyniki akcji po wyborach śródokresowych w USA: według jego analizy S&P 500 odnotowywał dodatnie zwroty w ciągu kolejnych 12 miesięcy we wszystkich 21 cyklach śródokresowych od 1942 roku, ze średnim zyskiem 16,6%.

Przy odpływach z ETF-ów na Bitcoina i Ethereum kumulujących się w funduszach BlackRocka oraz przy dopływach od konkurencji wciąż zbyt małych, by je zrównoważyć, nadchodzące sesje pokażą, czy inwestorzy grają bezpiecznie przed wyborami śródokresowymi, czy też popyt instytucjonalny chłodnieje szerzej.