Amerykańskie spot fundusze giełdowe (ETF) na Bitcoina odnotowały największy jednodniowy napływ netto od prawie dwóch lat, absorbuąc 11 500 BTC podczas jednej sesji handlowej, według relacji CryptoSlate o tym wydarzeniu. Inwestorzy, za pośrednictwem regulowanych funduszy na Bitcoina, przenieśli łącznie z otwartego rynku więcej Bitcoina w ciągu jednego dnia niż w jakimkolwiek momencie ostatnich prawie dwóch lat.

Absorpcja 11 500 BTC podczas tej sesji oznacza największy dzień zakupów dla tych funduszy od prawie dwóch lat. Gdy napływ netto osiąga taką skalę, sygnalizuje to, że popyt ze strony inwestorów — w tym dużych instytucji — przewyższa presję sprzedażową wewnątrz tych produktów, co podkreśla odnowiony popyt na regulowaną ekspozycję na Bitcoina notowaną w USA.

Co naprawdę oznacza napływ netto i dlaczego ten rekord ma znaczenie

Napływ netto, czasami nazywany przepływem netto, to różnica między pieniędzmi wpływającymi do funduszu a pieniędzmi z niego odpływającymi. Jeśli wpływa 3 miliardy dolarów, a wypływa 1 miliard dolarów, napływ netto wynosi 2 miliardy dolarów. W praktyce liczba ta uwzględnia saldo emisji i umorzeń jednostek we wszystkich funduszach danego dnia. Rekordowy odczyt dzienny oznacza, że różnica między kupującymi a sprającymi wewnątrz tych ETF-ów była największa od prawie dwóch lat.

Spot ETF-y na Bitcoina dają zwykłym inwestorom sposób na uzyskanie ekspozycji na Bitcoina bez bezpośredniego posiadania tego aktywa. Produkty te rozpoczęły handel w Stanach Zjednoczonych w styczniu 2024 roku, a ich dzienne przepływy są od tego czasu powszechnie śledzone jako wskaźnik popytu inwestorów na regulowaną ekspozycję na Bitcoina notowaną w USA. Gdy te fundusze absorbują Bitcoina w rekordowym tempie, ten Bitcoin musi zostać zakupiony na otwartym rynku w celu zabezpieczenia nowych jednostek, co zmniejsza podaż dostępną do handlu. Historyczne dane o dziennych i tygodniowych przepływach dla amerykańskich spot ETF-ów na Bitcoina są publicznie śledzone na Farside Investors.

Jednodniowy skok nastąpił po tygodniu, w którym spot ETF-y na Bitcoina odnotowały 1,918 miliarda dolarów napływów netto — serii, która bezpośrednio poprzedziła rekordową sesję i sugeruje, że niedawne zakupy są częścią szerszego wzrostu, a nie izolowanym wydarzeniem. Kolejne mocne tygodnie wskazują na bardziej trwałą zmianę apetytu inwestorów, niż wskazywałby sam jeden dzień.

Obraz nie zawsze był tak pozytywny. Wcześniej w tym roku ETF-y na Bitcoina straciły 77 000 BTC w ciągu jednego kwartału, gdy inwestorzy detaliczni wycofywali się z tych produktów. Dla porównania skali: 11 500 BTC z rekordowej sesji stanowi około 15% odpływu z całego tamtego kwartału. Najnowszy odczyt stanowi wyraźne odwrócenie tego przedłużającego się okresu odpływu.

Na co zwracać uwagę po rekordowym jednodniowym odczycie

Jeden dzień wyjątkowych przepływów nie potwierdza sam w sobie trwałego trendu. Kluczowe pytanie brzmi, czy zakupy będą kontynuowane, czy też odwrócone w kolejnych sesjach. Zagregowane dzienne dane o przepływach netto są publikowane dla każdej sesji handlowej, więc obserwacja dziennych sum w nadchodzących dniach pokaże, czy rekord był jednorazowym skokiem, czy początkiem trwałej fazy akumulacji.

Dane o przepływach w ETF-ach i cena spot Bitcoina nie zawsze poruszają się zgodnie. Silne napływy mogą odzwierciedlać optymizm, ale nie gwarantują wzrostu ceny. Wiele czynników, w tym ogólna sytuacja rynkowa, płynność i wiadomości makroekonomiczne, kształtuje poziom, na którym handluje Bitcoin.

Dla czytelników śledzących szerszy krajobraz ETF-ów: spot ETF-y na Bitcoina, Ethera i Solanę wszystkie odnotowały napływy netto 21 września, co daje kontekst dotyczący tego, jak popyt rozprzestrzenia się na wiele regulowanych produktów krypto. Po stronie poszczególnych emitentów ETF na Bitcoina od Fidelity przyciągnął 310,7 miliona dolarów w jednej sesji, co podkreśla, że to duzi zarządzający funduszami napędzają znaczną część niedawnego popytu.
Praktyczny wniosek z tych danych jest taki, że duzi, regulowani inwestorzy byli w tej sesji netto kupującymi Bitcoina, a nie sprzedającymi. Nie czyni to Bitcoina wolnym od ryzyka, ale dane wskazują na niezwykle wysokie zaufanie instytucjonalne w krótkim terminie.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadzaj dokładne badania przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.