Amerykańskie ETF-y spot na Bitcoina zamknęły tydzień kończący się 23 października napływami netto w wysokości 301,2 mln dolarów, według danych z Farside Investors. IBIT od BlackRocka odpowiadał za 565,7 mln dolarów tej kwoty — więcej niż cały rynek razem wzięty — podczas gdy FBTC od Fidelity i ARKB od ARK 21Shares odnotowały oba tygodniowe odpływy netto. Cały kompleks wrócił do pozytywnych wartości tylko dlatego, że zyski IBIT przewyższyły odpływy w pozostałych funduszach.

Łączne wartości przepływów netto agregują dzienne operacje tworzenia i umorzenia jednostek każdego funduszu, więc pojedyncza liczba nagłówkowa może ukrywać ostre rozbieżności między emitentami — wzorzec, który w tym tygodniu ujawnił się wielokrotnie.

Zakupy na początku tygodnia prowadzone przez IBIT

Rejestr Farside pokazuje, że amerykańskie ETF-y spot na Bitcoina wchłonęły około 1,07 mld dolarów w pierwszych trzech sesjach tradingowych. 19 października kompleks odnotował 526,7 mln dolarów napływów netto, napędzane wyłącznie przez IBIT — sesję, w której jeden produkt dostarczył cały popyt netto rynku.

Momentum osłabło we wtorek, gdy łączne napływy spadły do 23,2 mln dolarów. IBIT dodał kolejne 29,9 mln dolarów, a FBTC przyjął 3,6 mln dolarów, ale BITB od Bitwise stracił 10,3 mln dolarów, co ograniczyło te zakupy.

21 października była drugą co do wielkości sesją tygodnia z kwotą 524,8 mln dolarów, z IBIT na czele z 235 mln dolarów. FBTC poszedł za tym z 212,7 mln dolarów, podczas gdy GBTC od Grayscale i BITB od Bitwise dodały odpowiednio 32,6 mln i 19,2 mln dolarów. Mniejsze napływy do ARKB, EZBC i Bitcoin Mini Trust od Grayscale dopełniły obraz dnia.

Konkurencyjne fundusze zmagają się z dużymi odpływami w środku tygodnia

Po trzech kolejnych dniach napływów kierunek przepływów odwrócił się w czwartek 22 października, gdy pięć funduszy odnotowało łączne odpływy w wysokości 635,6 mln dolarów. IBIT przewodził odpływom z kwotą 254,1 mln dolarów, FBTC poszedł za tym z 217,5 mln dolarów, a ARKB stracił kolejne 109,4 mln dolarów. Ta sesja przygotowała grunt pod piątkowe odpływy z ETF-ów na Bitcoina w wysokości 137,9 mln dolarów i pokazała, jak szybko kierek tygodnia może się odwrócić, zanim ostatnia sesja się zakończy.

Piątek przyniósł kolejne 137,9 mln dolarów zgłoszonych odpływów netto. IBIT stracił 110,3 mln dolarów, a FBTC odnotował 31,8 mln dolarów odpływów, podczas gdy MSBT od Morgan Stanley przyciągnął 4,2 mln dolarów — jedynie częściową rekompensatę. Piątkowe dane pozostają otwarte, ponieważ HODL od VanEck nie raportował na dzień 24 października, co oznacza, że ostateczny tygodniowy bilans może się jeszcze zmienić, gdy wszyscy emitenci złożą raporty.

Mimo to IBIT zakończył tydzień z 565,7 mln dolarów napływów netto — kwotą przewyższającą cały zysk rynku w wysokości 301,2 mln dolarów.

IBIT przerywa dwutygodniową serię odpływów

Wśród konkurencyjnych funduszy FBTC poniósł największy tygodniowy cios w wysokości 116,6 mln dolarów, za nim ARKB z odpływami w wysokości 99,6 mln dolarów. GBTC spadł o 51,8 mln dolarów. Piątkowe odpływy z IBIT stanowiły około 0,17% jego zgłaszanych aktywów netto w wysokości 65,88 mld dolarów — przypomnienie, że nawet odpływy z dziewięciocyfrowymi kwotami rejestrują się jako ułamkowe ruchy przy takiej bazie, co jest jednym z powodów, dla których pojedynczy fundusz może zdecydować, czy rejestr kompleksu wypadnie pozytywnie czy negatywnie.

Późne odpływy nie zatarły wcześniejszego popytu tygodnia. Dane Farside pokazują, że ETF-y na Bitcoina straciły 678,9 mln dolarów w tygodniu rozpoczynającym się 5 października, a kolejne 228,4 mln dolarów opuściło następny tydzień — łącznie 907,3 mln dolarów. Najnowsze 301,2 mln dolarów napływów odzyskało około jednej trzeciej tego ubytku. Ponieważ przepływy odzwierciedlają operacje tworzenia i umorzenia na rynku pierwotnym, obserwatorzy przepływów ETF traktują te dane jako bezpośredni wskaźnik ilości kapitału, jaki te pojazdy wchłaniają lub tracą — a tydzień wykazał, że kompleks może odnotować zysk netto, nawet gdy większość pojedynczych funduszy nadal notuje odpływy.