Amerykańskie spot fundusze giełdowe (ETF) na Bitcoina — fundusze inwestycyjne śledzące cenę Bitcoina i notowane na tradycyjnych giełdach papierów wartościowych — odnotowały 9 października łączny napływ netto w wysokości 21,1 mln dolarów, przerywając dwudniową serię, podczas której inwestorzy wycofali z funduszy łącznie blisko 730 mln dolarów.

9 października przepływy znów na plusie

Napływ netto w wysokości 21,1 mln dolarów oznaczał odwrócenie kierunku przepływów pieniężnych przez grupę amerykańskich spot ETF-ów na Bitcoina. Napływ oznacza, że w danym dniu do funduszy wpłynęło więcej pieniędzy, niż z nich odpłynęło — dodatnia dzienna zmiana kierunku dla całej grupy. Dzienne sumy przepływów netto stały się standardowym punktem odniesienia dla tego segmentu rynku właśnie dlatego, że odzwierciedlają popyt na Bitcoina napływający poprzez tradycyjne kanały maklerskie — te same rachunki, których inwestorzy używają dla akcji i funduszy indeksowych — a nie poprzez platformy natywne dla krypto.

Dane na poziomie poszczególnych funduszy śledzone przez Farside Investors pokazały, że IBIT od BlackRocka poprowadził odbicie z napływem 22,4 mln dolarów w tym dniu. HODL od Grayscale dodał 2,3 mln dolarów, natomiast FBTC od Fidelity odnotował umiarkowany odpływ 3,6 mln dolarów. Rachunek pamięciowy: te trzy pozycje w pełni tłumaczą sumę dla całej grupy — 22,4 mln plus 2,3 mln, minus 3,6 mln równa się 21,1 mln dolarów — co podkreśla, jak wąskie było tego dnia odbicie.

Cena spot Bitcoina wynosiła 82 718 dolarów, w górę o około 9% w poprzedzających 24 godzinach, kiedy rejestrowano przepływy z 9 października. Wskaźnik Fear & Greed wynosił 64 — odczyt sklasyfikowany jako „Chciwość” — co sugeruje, że inwestorzy w szerokim zakresie zachowali apetyt ryzyko mimo wcześniejszej presji odpływów.

Napływ po blisko 730 mln dolarów wypłat

Aby zrozumieć, co 9 października odwrócono, warto przyjrzeć się dwóm poprzednim sesjom. 7 października ta sama grupa amerykańskich spot ETF-ów na Bitcoina poniosła odpływ netto w wysokości 484,9 mln dolarów, co oznacza, że inwestorzy łącznie wycofali tę kwotę z funduszy w jednym dniu handlowym. Odpływ z 7 października zalicza się do największych jednodniowych wypłat, jakie ta grupa odnotowała od czerwca.

Następna sesja, 8 października, przyniosła dodatkowe 244,1 mln dolarów odpływów netto, a przez dwa dni z funduszy odpłynęło dokładnie 729,0 mln dolarów. Dla porządku: to pieniądze, które inwestorzy świadomie zdecydowali się przenieść z pozycji w ETF-ach na Bitcoina w ciągu tych 48 godzin.

Szczegółowy podział funduszowy z 7 października pokazał, że wypłaty koncentrowały się w największych produktach grupy, według relacji CryptoSlate: IBIT odnotował odpływ 207,7 mln dolarów, FBTC od Fidelity stracił 105,1 mln dolarów, a ARKB od ARK Invest przyniósł stratę 101,7 mln dolarów — łącznie około 85% sumy dnia. Taka koncentracja sprzedaży w trzech największych funduszach sygnalizuje szeroką presję instytucjonalną, a nie odosobnione ruchy. Straty nastąpiły po okresie, w którym ETF-y na Bitcoina odnotowywały najsilniejsze utrzymujące się napływy od poprzedniego rynku hossy, a wyprzedaż 7 października zbiegła się w czasie z osiągnięciem przez wypłaty z ETF-ów na Ethereum dziewięciomiesięcznego maksimum, co sugeruje, że presja nie dotyczyła wyłącznie produktów na Bitcoina.

Co pokazuje najnowszy obraz przepływów

Razem trziodniowa sekwencja wygląda następująco: 484,9 mln dolarów odpływu 7 października, 244,1 mln dolarów odpływu 8 października i 21,1 mln dolarów napływu 9 października. Napływ z 9 października to dodatnia dzienna zmiana kierunku przepływów, ale pokrywa mniej niż 3% sumy z dwóch poprzednich dni.

CryptoSlate zauważyło również, że zachowanie ceny Bitcoina w okolicy poziomu 80 400 dolarów było obserwowane jako kluczowy punkt odniesienia dla strony spadkowej przed weekendem, przy czym popyt na ETF-y i rynek spot odgrywał kluczową rolę w tym, czy Bitcoin utrzyma odbicie. Ponieważ amerykańskie giełdy papierów wartościowych są w weekend zamknięte, żadne nowe dane o przepływach w ETF-ach nie zostałyby zarejestrowane do następnej sesji handlowej, przez co cena spot Bitcoina pozostawała głównym wskaźnikiem w tym okresie. Wcześniej Bitcoin spadł poniżej 81 000 dolarów, gdy likwidacje na rynku krypto przekroczyły 1 mld dolarów w okresie poprzedzającym to okno zmienności.

Dane o przepływach nie przesądzają, 9 października oznacza początek trwałego odbicia popytu na ETF-y, czy jednodniową pauzę w większym trendzie odpływów. Dla posiadaczy Bitcoina i obserwatorów z boku praktyczny wniosek jest prosty: pieniądze instytucjonalne wróciły 9 października do ETF-ów na Bitcoina, ale kwota była niewielka w porównaniu z tym, co odpłynęło w dwóch poprzednich dniach, a jeden dzień napływów nie potwierdza trendu.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych niosą znaczące ryzyko. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem decyzji.