Przepływy netto spotowych ETF-ów na Bitcoin [BTC] osiągnęły łącznie $930.39 million od July 14, według danych SoSoValue. Dane pokazały, że spotowe ETF-y na BTC notowały napływy netto każdego dnia od 14. dnia miesiąca.

Seria ta oznaczała pierwszy przypadek od May, gdy napływy do spotowych ETF-ów na Bitcoin pozostawały dodatnie przez ponad pięć kolejnych dni. Przepływy w spotowych ETF-ach są uważnie obserwowane, ponieważ produkty te zapewniają regulowaną ścieżkę dla inwestorów z USA do uzyskania ekspozycji na Bitcoin bez bezpośredniego posiadania aktywa, jednak popyt na ETF-y jest tylko jednym z elementów ogólnej płynności rynku.

Pesymizm utrzymuje się mimo poprawy przepływów w ETF-ach

Wskaźniki techniczne wygenerowały długoterminowy sygnał kupna dla Bitcoina. Jednak płynność pozostawała istotną przeszkodą dla każdej próby odbicia, informował AMBCrypto.

Wybicie cenowe bez świeżej płynności, zwłaszcza w postaci przepływów netto stablecoinów, nie było uznawane za dowód makroekonomicznego dołka dla BTC. Napływy stablecoinów są często monitorowane, ponieważ mogą wskazywać, czy kapitał gotowy do wykorzystania trafia na platformy handlu kryptowalutami, podczas gdy słabe przepływy netto mogą ograniczać trwałość rajdów napędzanych rynkiem spot.

Analityk kryptowalutowy Darkfost zauważył, że Coinbase Premium Gap pozostaje ujemny od May 6. Według analityka oznaczało to najwyższy poziom pesymizmu od dwóch lat.

Premia Coinbase mierzy różnicę między cenami Bitcoina na Coinbase Advanced, platformie używanej przez instytucje i profesjonalnych traderów, a Binance, gdzie większy udział mają inwestorzy detaliczni.

Ujemny trend wskazuje na utrzymującą się presję sprzedażową ze strony smart money, nawet gdy Bitcoin próbował w ostatnim miesiącu rajdów w kierunku $70k.

Darkfost stwierdził, że inwestorzy zwykle ograniczają ryzyko, gdy warunki makroekonomiczne lub geopolityczne są niestabilne, tak jak miało to miejsce w ostatnich miesiącach.

Dźwignia nadal opuszcza rynek Bitcoina

Cena Bitcoina stopniowo rośnie od July 1, kiedy osiągnęła lokalne minimum na poziomie $57,800. Wzrostowi temu towarzyszył spadek zrealizowanej zmienności.

Analityk kryptowalutowy Axel Adler Jr. porównał cenę Bitcoina i jego 200DMA z 1-tygodniową zrealizowaną zmiennością wygładzoną przez 30DMA.

Od 2016 r. 92% dni handlowych odnotowało zrealizowaną zmienność powyżej obecnych poziomów.

Połączenie spadającej zrealizowanej zmienności i rosnących cen pokazało, że najnowsze odbicie nastąpiło bez gwałtownych wahań cen. Na rynkach kryptowalut niższa zmienność może odzwierciedlać spokojniejsze warunki handlu, ale może też wskazywać na mniejszą aktywność uczestników, gdy występuje równolegle ze spadkiem aktywności w instrumentach pochodnych.

Wskaźnik Open Interest do kapitalizacji rynkowej, który mierzy, czy ekspozycja na instrumenty pochodne rośnie czy spada względem trendów cenowych, stał się ujemny na początku July i pozostaje ujemny przez 21 kolejnych dni.

Ten spadek sugeruje, że dźwignia na rynku instrumentów pochodnych nadal malała, nawet gdy Bitcoin się odbudowywał, zmniejszając bezpośrednie ryzyko dużego ruchu napędzanego likwidacjami. W porównaniu z sytuacją sprzed miesiąca warunki te obniżyły zagrożenie kaskadą likwidacji.

Axel Adler Jr. stwierdził, że rynek pozostawał w fazie niskiej aktywności. Utrzymany ruch cenowy powyżej przedziału $66k-$72k, wraz z dalszym ograniczeniem dźwigni w instrumentach pochodnych, byłby potrzebny, aby dostarczyć istotny sygnał odbicia rynku.

Napływy do ETF-ów na Bitcoin poprawiły się, podczas gdy zrealizowana zmienność spadła. Dźwignia w instrumentach pochodnych również zmalała wraz ze wzrostem cen, ale przebicie $66k-$72k jest nadal potrzebne, aby znacząco ograniczyć długoterminowe ryzyko dalszej presji spadkowej.