Bitcoin ustabilizował się w tym tygodniu w pobliżu 84 500 USD, ponieważ malejące oczekiwania dotyczące kolejnych podwyżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej wsparły ceny aktywów cyfrowych. Wzrostowy impet pojawił się po trudnym wrześniu i był napędzany rosnącym przekonaniem rynku, że bank centralny może utrzymać obecny poziom stóp procentowych. Ethereum i inne czołowe kryptowaluty poruszały się w podobny sposób, a bitcoin na początku tygodnia handlowego na krótko osiągnął wyższe poziomy cenowe, po czym się cofnął.

Wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej osłabiły oczekiwania dotyczące rychłych zmian stóp procentowych, wzmacniając apetyt na bardziej ryzykowne instrumenty inwestycyjne. Akcje spółek powiązanych z kryptowalutami również zyskały: walory Strategy, Coinbase i Robinhood rosły wraz z bitcoinem.

Kapitał instytucjonalny powraca za pośrednictwem kanałów ETF

Amerykańskie spotowe fundusze ETF na bitcoina, które bezpośrednio przechowują bitcoina, odnotowały w tym tygodniu ponowny napływ kapitału. Fundusze te zgromadziły około 2,4 mld USD wpłat netto w okresie handlowym zakończonym 25 września, odwracając wcześniejsze odpływy i przywracając skumulowane przepływy do bitcoinowych ETF-ów w 2026 roku na dodatni poziom. Ponieważ fundusze te kierują kapitał instytucjonalny bezpośrednio na rynek spot bitcoina, ich tygodniowe przepływy należą do najpilniej obserwowanych wskaźników profesjonalnego popytu na to aktywo.

Strategy kontynuowała agresywną strategię akumulacji, nabywając dodatkowe 1 665 BTC i zwiększając łączną pozycję do 847 666 BTC. Spółka, wcześniej znana jako MicroStrategy, jest powszechnie uznawana za największego giełdowego posiadacza bitcoina wśród przedsiębiorstw, a informacje o jej okresowych zakupach stały się stałym punktem odniesienia przy ocenie zainteresowania firm tym aktywem.

Wskaźnik dominacji bitcoina, który odzwierciedla jego udział w całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut, pod koniec tygodnia zbliżył się do 60%. Wskaźnik ten pokazuje utrzymujące się preferowanie czołowej kryptowaluty przez inwestorów pomimo szerszego apetytu na ryzyko na rynkach.

Analitycy Citigroup podnieśli swoje prognozy cenowe. Bank zwiększył 12-miesięczny cel wyceny bitcoina z 82 000 USD do 113 000 USD, wskazując na większe uczestnictwo w rynku kryptowalut i odradzające się napływy kapitału do ETF-ów, a jednocześnie podniósł prognozę dla Ethereum z 2 240 USD do 3 028 USD. Takie cele są szacunkami analityków opartymi na określonych założeniach, a nie gwarancjami, jednak korekty tej skali zwykle przyciągają uwagę całego sektora.

Dane dotyczące zatrudnienia i kierunek polityki Rezerwy Federalnej

Wskaźniki makroekonomiczne wpływały w ciągu tygodnia na notowania kryptowalut. Amerykańscy pracodawcy utworzyli we wrześniu zaledwie 29 000 nowych miejsc pracy, a stopa bezrobocia wzrosła do 4,2%. Słaby wzrost zatrudnienia zmniejsza prawdopodobieństwo agresywnych podwyżek stóp przez Rezerwę Federalną, a niższe oczekiwania dotyczące podwyżek zazwyczaj wspierają wyceny kryptowalut, zwiększając względną atrakcyjność aktywów spekulacyjnych.

Sytuacja rynkowa pozostaje jednak zmienna. Odczyty inflacji przewyższające prognozy mogłyby szybko zmienić perspektywy polityki pieniężnej i wywrzeć presję spadkową na ceny aktywów cyfrowych.

Ethereum pozostaje w tyle za bitcoinem, a incydent dotyczący MetaMask przyciąga uwagę

Ethereum pozostawało w centrum uwagi w tym tygodniu, choć jego wzrost cen był słabszy niż w przypadku bitcoina. Naruszenie bezpieczeństwa dotyczące infrastruktury walidacji Ethereum MetaMask przyciągnęło uwagę rynku po nieautoryzowanym przekierowaniu wynagrodzenia za staking. Dostawca portfela self-custody rozpoczął zapobiegawcze procedury wycofywania walidatorów, a ilość przywłaszczonych nagród za staking pozostała niewielka i wyniosła około 0,36 ETH. Incydenty dotyczące infrastruktury stakingowej zwykle spotykają się z dużą uwagą, ponieważ działalność walidatorów stanowi podstawę bezpieczeństwa sieci i źródło nagród, na których polegają uczestnicy.

Organy finansowe rozwijają standardy przechowywania kryptowalut

W tym tygodniu postępowały prace regulacyjne w Stanach Zjednoczonych. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przedstawiła propozycję ram regulacyjnych dotyczących przechowywania kryptowalut przez zarejestrowane firmy doradztwa inwestycyjnego. Ramy te mogłyby zezwolić doradcom na bezpośrednie przechowywanie określonych aktywów cyfrowych, gdy usługi wykwalifikowanych zewnętrznych powierników okażą się niedostępne. Firmy doradcze nadal musiałyby spełniać rygorystyczne protokoły bezpieczeństwa i wykazywać odpowiednie kompetencje techniczne. Kwestia powiernictwa od dawna stanowi barierę dla doradców i obsługiwanych przez nich tradycyjnych instytucji, a proponowane zasady SEC zazwyczaj przechodzą przez proces konsultacji publicznych przed przyjęciem, dlatego ostateczny kształt ram pozostaje otwarty.

Europejscy regulatorzy nasilają kontrolę Binance

Europejskie organy nadzoru przyjęły bardziej restrykcyjne stanowisko. Urzędnicy badają, czy Binance nadal świadczy usługi klientom z Europy bez uzyskania wymaganych zezwoleń w ramach unijnych regulacji Markets in Crypto-Assets (MiCA). MiCA, pierwszy kompleksowy zbiór przepisów UE dotyczących aktywów kryptograficznych, stopniowo wprowadza jednolity system licencjonowania w państwach członkowskich, przez co status autoryzacji ma kluczowe znaczenie dla tego, które firmy mogą legalnie obsługiwać europejskich klientów. Binance utrzymuje, że niektórzy klienci korzystają z platformy na podstawie europejskiego wyjątku regulacyjnego „reverse solicitation”, który ma zastosowanie, gdy klient samodzielnie inicjuje kontakt, a organy nadzorcze oceniają obecnie, czy wyjątek ten jest właściwie stosowany.

Tether dąży do integracji z bitcoinem, a Blast kończy działalność

W sektorze stablecoinów doszło do istotnych wydarzeń. Tether ujawnił plany integracji funkcji USDT z bitcoinem za pośrednictwem inicjatywy o nazwie Utexo. Ramy te mają umożliwiać poufne transakcje USDT, wymianę BTC-USDT oraz usługi pożyczkowe zabezpieczone bitcoinem, rozszerzając funkcjonalność tokena powiązanego z dolarem w ekosystemie bitcoina. USDT jest największym stablecoinem pod względem podaży w obiegu, dlatego sposoby jego integracji są uważnie śledzone w całej branży.

Niektóre projekty napotkały jednak trudności. Blast, rozwiązanie skalujące Ethereum warstwy 2, poinformował o zakończeniu działalności po spadku aktywów sieci z maksymalnego poziomu przekraczającego 2 mld USD. Zamknięcie sieci podkreśla nasilającą się konkurencję między platformami warstwy 2, ponieważ aktywność transakcyjna przesuwa się w stronę ugruntowanych dostawców infrastruktury.

Próba utrzymania przez bitcoina wsparcia w pobliżu 84 500 USD będzie głównym tematem na początku nadchodzącego tygodnia, choć wysoki poziom pozycji lewarowanych na rynku oraz zmieniające się ramy regulacyjne w Stanach Zjednoczonych i Europie sugerują utrzymującą się zmienność cen. Obok samego ruchu cen na kolejny etap mogą wpływać także tempo napływów do ETF-ów, postęp propozycji SEC dotyczącej powiernictwa w procesie stanowienia przepisów oraz wynik europejskiej kontroli podejścia Binance do MiCA.

Źródło: Blockonomi — Crypto Markets Rally on Fed Rate Pause Hopes While Regulators Advance Custody Framework