Amerykańskie spot fundusze giełdowe Bitcoin (ETF) przyciągnęły w tym tygodniu około 1 mld USD netto, notując najmocniejszy wynik tygodniowy od kwietnia i trzeci najlepszy od ubiegłego października — wynika z wypowiedzi analityka ETF w Bloomberg, Erica Balchunasa.

Dane, udostępnione przez Balchunasa w sobotę, wskazują na wyraźne odbicie popytu inwestorów po miesiącach nierównych przepływów, mimo utrzymującej się niepewności wokół regulacji aktywów cyfrowych oraz bezpieczeństwa samodzielnego przechowywania kryptowalut. Od momentu uzyskania zgody SEC w styczniu 2024 roku pakiet spot Bitcoin ETF stał się jednym z najbardziej udanych debiutów ETF w historii, łącznie zarządzając aktywami o wartości dziesiątek miliardów dolarów i zapewniając regulowany dostęp z Wall Street do ekspozycji na Bitcoina — przez co tygodniowe dane o przepływach są uważnie obserwowanym barometrem nastrojów instytucjonalnych i detalicznych wobec aktywów cyfrowych.

Balchunas określił okres sięgający ubiegłego października jako „silent IPO” Bitcoina — termin spopularyzowany przez inwestora Jordi Vissera w listopadzie. Koncepcja ta opisuje pokoleniową zmianę wśród posiadaczy Bitcoina: pierwsi inwestorzy sprzedają do rosnącego popytu ze strony ETF-ów i innych nabywców instytucjonalnych, tworząc taką dystrybucję podaży, która utrzymuje cenę Bitcoina w ryzach mimo napływu znacznego nowego kapitału przez regulowane instrumenty.

Ten etap dystrybucji zbiegł się z pogorszeniem przepływów do ETF-ów względem wcześniejszych okresów silniejszego popytu, co sprawia, że tegoroczne odbicie jest szczególnie zauważalne. To, czy odbudowa napływów okaże się trwałym trendem, czy jedynie jednorazowym tygodniowym odchyleniem, zależy od tego, czy momentum utrzyma się w kolejnych tygodniach, zwłaszcza że wzorce przepływów ETF w ciągu roku przeplatały się między skokami a odpływami.

Włamanie do Coldcard zwraca uwagę na ryzyka samodzielnej kontroli

Ożywiony popyt na ETF-y nastąpił również po poważnym incydencie bezpieczeństwa z udziałem Coldcard, popularnego sprzętowego portfela Bitcoin opracowanego przez Coinkite, w wyniku którego skradziono Bitcoiny o wartości około 116 mln USD. Atak powiązano z błędem w sposobie, w jaki zaatakowane urządzenia generowały klucze portfela, co umożliwiło napastnikom przejęcie środków przechowywanych w portfelach utworzonych przy użyciu podatnego firmware.

W piątek Balchunas zasugerował, że incydent może ostatecznie zwiększyć atrakcyjność spot Bitcoin ETF-ów wśród inwestorów, którzy nie czują się komfortowo z technicznymi i bezpieczeństwa obowiązkami związanymi z samodzielnym przechowywaniem aktywów. Wskazał na wzrost napływów do ETF-ów po włamaniu jako potencjalny, choć nieudowodniony, związek.

Choć podkreślił, że korelacja nie oznacza związku przyczynowego, Balchunas powiedział: „Long-term I can't imagine there aren't some who migrate over,” odnosząc się do inwestorów, którzy mogą przenosić środki z cold storage do produktów ETF.

Magazine: Czy ataki na Coldcard oznaczają, że wszystkie portfele sprzętowe są teraz niebezpieczne?