Bitcoin spadł w czwartek o 6% do 75 700 USD, dzień po osiągnięciu poziomu 80 000 USD, gdy rajd po wyborach szybko wygasł w tym tygodniu. Odwrót nastąpił, gdy ostra wyprzedaż akcji związanych ze sztuczną inteligencją rozprzestrzeniła się na Wall Street i pociągnęła aktywa ryzykowne w dół na całym rynku. Ether, druga co do wielkości kryptovaluta według kapitalizacji rynkowej, spadł mocniej niż Bitcoin – ponad 7%, do 2247 USD – według The Block.

Traderzy działający z dźwignią poniesli większość strat. Dane CoinGlass, cytowane przez The Block, pokazują, że w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje kryptovalutowe o wartości 1,1 miliarda USD, obejmujące blisko 211 000 osobnych pozycji na giełdach. Najcięższe straty skoncentrowały się w jednym czterogodzinnym oknie. Samo w tym okresie wykreślono 879,92 miliona USD, z czego 818,90 miliona USD pochodziło z pozycji długich obstawiających wzrosty.

Te likwidacje nie są tym samym co wypływ pieniędzy z giełdowych funduszy ETF na Bitcoina – to rozróżnienie ma znaczenie podczas zmiennych sesji handlowych. Likwidacje to wymuszone zamknięcia pozycji lewarowanych, uruchamiane, gdy ceny ruszają się przeciwko traderom, podczas gdy dane o przepływach w ETF-ach śledzą pieniądze bezpośrednio wpływające lub opuszczające same fundusze.

Przepływy w ETF-ach dzielą Fidelity i BlackRock

Spotkowe ETF-y na Bitcoina traciły pieniądze już przed czwartkowym spadkiem cen, a umorzenia rosły przez wiele sesji. Ponieważ fundusze te trzymają Bitcoina bezpośrednio, ich dzienne dane o przepływach są szeroko śledzone jako miara popytu inwestorów na ten aktyw. Dane FarSide pokazują odpływy 643,2 miliona USD 30 października, 398,6 miliona USD 2 listopada i 115,6 miliona USD 3 listopada. Łącznie dało to 1,16 miliarda USD opuszczających fundusze w ciągu trzech dni handlowych. Cryptopolitan wcześniej doniósł o jednodniowym odpływie 487 milionów USD w październiku.

Ten wzorzec został przerwany 4 listopada, gdy ETF-y zbiorowo odnotowały netto dopływ 74,6 miliona USD. Dwa największe nazwiska w sektorze poruszały się jednak tego dnia w przeciwnych kierunkach. FBTC od Fidelity przyjęło 236,7 miliona USD, podczas gdy IBIT od BlackRocka straciło 201,2 miliona USD.

Akcje technologiczne pociągają aktywa ryzykowne w dół

Nasdaq, zdominowany przez spółki technologiczne, zamknął czwartek spadkiem o 5,5% na poziomie 24 315,00. Indeks znajduje się teraz 11,9% poniżej październikowego szczytu – dalej niż 10-procentowy spadek tradycyjnie definiujący korektę rynkową – podczas gdy S&P 500 stracił 4,4%, a producent chipów Nvidia spadł o 9,3%. Inwestorzy zadają sobie pytanie, kiedy kosztowne projekty AI zaczną się zwracać, a wysokie koszty pożyczkowe wraz z możliwymi po wyborach ograniczeniami dotyczącymi centrów danych pogłębiły te obawy.

„Wchodząc w ten sezon wyników, obawiano się, że wydatki na AI są zbyt duże” – powiedziała analityczka Swissquote Ipek Ozkardeskaya w rozmowie z Reuters.

Michael Cembalest z J.P. Morgan odnotował 8-procentowy spadek całkowitej ekspozycji long-short funduszy hedgingowych oraz około 4 bilionów USD zobowiązań związanych z AI poza bilansem – zobowiązań, które nie figurują w bilansach samych spółek.

Tymczasem Bitcoin poruszał się coraz bliżej spójnie z akcjami spółek technologicznych. Foundry Labs zmierzyła korelację 0,41 między Bitcoinem a śledzącym Nasdaq-100 funduszem QQQ w okresie 63 dni – poziom ogólnie uznawany za umiarkowaną zależność dodatnią – i stwierdziła, że publiczne spółki wydobywające Bitcoina handlowane są obecnie bardziej jak akcje infrastruktury AI. S&P Global również obserwował, jak Bitcoin podąża za akcjami, gdy inwestorzy wycofują się z ryzyka. Mimo to ta zależność nie dowodzi, że wyprzedaż AI była bezpośrednią przyczyną czwartkowego spadku Bitcoina.

Firma tradingowa Wintermute nazwała środowe odbicie przykładem krótkotrwałego optymizmu. Firma wskazała poziomy 73 000 USD i 68 000 USD jako kluczowe do obserwacji i oświadczyła, że chce zobaczyć Bitcoina trzymającego się powyżej 80 000 USD, zanim będzie bardziej pozytywnie nastawiona do tego aktywa.

Paul Howard z Wincent wskazał politykę jako kolejny czynnik słabości. Powiedział, że niedawne zyski Demokratów w Kongresie mogą utrudnić uchwalenie ustawy Clarity Act – legislacji mającej na celu ustanowienie ram regulacyjnych dla aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych.

Dane ETF za 5 listopada są wciąż niepełne, ponieważ kilka firm nie złożyło jeszcze raportów. Pokażą one, czy dopływ z 4 listopada oznaczał rzeczywisty powrót popytu inwestorów, czy po prostu pauzę w odpływach.