Bitcoin (BTC) był notowany po 81 200 USD, co oznacza spadek o około 0,5% od północy UTC, po wcześniejszym ograniczeniu 1-procentowego spadku. Kupujący wkroczyli tuż powyżej poziomu 80 000 USD około godziny 02:30 UTC – blisko dołka z 8 października wynoszącego około 80 300 USD – a token był ostatnio notowany po 80 972,85 USD. To sprawia, że pas 80 000–80 300 USD ponownie staje się punktem odniesienia tygodnia, testowanym już drugi raz w nieco ponad tydzień.

Rynki azjatyckie wyznaczyły ton awersji do ryzyka w tej sesji. Koreański Kospi spadł o 8%, uruchamiając circuit breakery – automatyczne wstrzymania handlu aktywujące się, gdy indeksy przekraczają z góry ustalone progi spadków – podczas gdy kontrakty futures na indeks Nasdaq 100 straciły około 1%, pogłębiając środowy spadek Nasdaq Composite o 1,9%. Rynek krypto nie ma takich hamulców: hand trwa całą dobę, więc odkrywanie cen nie jest przerywane nawet w fazach wyprzedaży.

Altcoiny poniosły cięższe straty. Ether (ETH), notowany po 2 363,49 USD, spadł o 2,0% i handlowany był w okolicach 2 370 USD. Indeks CoinDesk 80 (CD80) stracił 2,2%, podczas gdy zdominowany przez bitcoina CoinDesk 5 (CD5), śledzący pięć największych aktywów cyfrowych, stracił około 0,7%.

Straty były najbardziej widoczne wśród tokenów o niższej kapitalizacji. Pump.fun (PUMP), notowany po 0,004259 USD, spadł o 9,4%, a indeks CoinDesk Memecoin Index stracił 4,0%, przez co wszyscy oprócz sześciu członków CD100 zakończyli na minusie.

Oczekiwania makroekonomiczne również mocno się zmieniły. Prawdopodobieństwo październikowej podwyżki stóp procentowych przez amerykański Fed skoczyło na CME FedWatch do prawie 47% – narzędzie to wylicza prawdopodobieństwa stóp z wyceny kontraktów futures na fundusze federalne – po środowym, gorącym niż oczekiwano raporcie inflacyjnym, z około 22% wcześniej, po czym opadło do około 26%. Ta zmiana przypomina, jak szybko pojedynczy odczyt inflacji może wycenić na nowo ścieżkę polityki pieniężnej, względem której wyceniane są aktywa ryzykowne. Rentowności obligacji skarbowych i wycena podwyżki stóp pozostają kluczowymi sygnałami przed otwarciem sesji w USA, a obok nich poziomem do obserwowania na wykresie jest obrona przez bitcoina strefy 80 000 USD.

Pozycje na instrumentach pochodnych

Likwidacje gwałtownie wzrosły do prawie 1 mld USD po gorącym odczycie inflacyjnym. Blisko 1 mld USD zakładów na kontraktach futures na kryptowaluty zostało wyeliminowanych w ciągu 24 godzin, gdy rynek osłabł po środowym, gorącym niż oczekiwano raporcie o inflacji w USA, wobec około 136 mln USD dzień wcześniej. Likwidacje to wymuszone zamknięcie pozycji lewarowanych, których zabezpieczenie nie pokrywa już strat – dlatego tak duże przepływy zwykle oznaczają miejsca, w którychźwignia była najbardziej zatłoczona. Skok ten podkreśla, jak bardzo skumulowane były pozycje przed publikacją danych.

Ether ucierpiał bardziej niż bitcoin. Longi o wartości 200 mln USD zostały zlikwidowane na ETH, znacznie więcej niż 115 mln USD na BTC – różnica wskazuje na cięższy lewar długich pozycji na rynku eteru.

Srebro wyprzedziło czołowy privacy coin pod względem likwidacji. Kontrakty perpetual na XAG (srebro) odnotowały więcej likwidacji niż zcash (ZEC), jeden z czołowych privacy coinów, co jest znakiem rosnącej popularności aktywów TradFi na platformach krypto.

Wolumen obrotu skoczył, a otwarta pozycja pozostała stabilna. 24-godzinny wolumen kontraktów futures na kryptowaluty wynosi 252 mld USD, co stanowi wzrost o 61%, podczas gdy otwarta pozycja (OI) – łączna wartość nominalna otwartych kontraktów futures – pozostaje w zasadzie bez zmian na poziomie 139,6 mld USD. Oznacza to, że aktywność polegała głównie na zamykaniu lub rotacji istniejących pozycji, a nie na dużej budowie nowej dźwigni. Wskaźnik wolumenu long/short takerów ponownie jest przechylony bearish, przy czym shorty odpowiadają za 51,67% przepływu, niewiele zmieniając się względem 52% dzień wcześniej.

Traderzy dodają pozycje na bitcoinie w miarę spadku ceny. Cena spot BTC spadła o ponad 2% w ciągu 24 godzin, ale nominalna OI kontraktów futures wzrosła o 1,6%. Ponieważ OI mierzone jest w dolarach, oznacza to, że liczba kontraktów wzrosła o około 3,7%, czyli nowe kapitał netto napływa w trakcie spadku. 24-godzinna skorygowana o OI skumulowana delta wolumenu (CVD) jest ujemna, podobnie jak odczyty dla większości monet, więc nowe środki wyglądają raczej na shorty. OI nie pokazuje jednak kierunku, a stopa finansowania perpetual BTC pozost dodatnia, więc longi nadal płacą za utrzymanie pozycji. Funding to cykliczna płatność wymieniana między traderami kontraktów perpetual, która utrzymuje ceny kontraktów blisko rynku spot.

Ether i solana wykazują podobny układ. OI futures ETH i SOL utrzymało się w dużej mierze na stabilnym poziomie mimo większych spadków cen spot niż w przypadku bitcoina. Płaskie OI w dolarach przy spadających cenach oznacza, że liczba kontraktów wzrosła o mniej więcej tyle, ile wynosił spadek ceny – kolejny znak świeżych pozycji. Oba rynki zanotowały również ujemne CVD i wciąż dodatnie stopy finansowania.

DOGE i NEAR są odryzkowywane. Ich spadki OI są znacznie większe niż spadki cen spot, co oznacza, że traderzy zamykają pozycje, a kapitał odpływa, a nie że pozycje są jedynie wyceniane niżej.

Zaimplikowana zmienność bitcoina utrzymuje się powyżej 40%. Indeks BVIV – miara oczekiwanych wahań ceny bitcoina wycenianych na rynku opcji – od drugiego dnia z rzędu znajduje się tuż powyżej 40%, w górę z niedawnych dołków blisko 34%. Wzrost odzwierciedla odnowiony popyt na opcje, choć poziomy pozostają znacznie poniżej panikarskich szczytów z lutego i czerwca. Indeks zmienności eteru wykazuje podobny wzorzec.

Przepływ na opcjach jest dwukierunkowy w bitcoinie i defensywny w eterze. Na Deribicie opcje kupna BTC o cenach wykonania 90K i 86K USD dominują w 24-godzinnym rankingu wolumenu opcji, a pozostałe trzy z pierwszej piątki to opcje sprzedaży. Call[e] powyżej rynku wskazują zakłady na odbicie, a puty sugerują zabezpieczanie. W przypadku ETH to puty dominują w zestawieniu.

Pogadanki o tokenach

Pump.fun (PUMP), notowany po 0,004259 USD, token launchpada memcoinów na Solanie o tej samej nazwie – platformy pozwalającej użytkownikom tworzyć nowe tokeny na Solanie – spadł o 9,4%, co było największą stratą w CD100, a szerszy ekosystem Solany również znalazł się pod presją. Jito (JTO), notowany po 0,4551 USD, stracił 6,2%, Jupiter (JUP) spadł o 6,1%, a sama Solana (SOL) obsunęła się jedynie o 1,1% do około 103 USD.

Pyth Network (PYTH), notowany po 0,08541 USD, token wyroczni – wyrocznie przekazują daneynkowe ze świata rzeczywistego, takie jak ceny, na blockchainy – wzrósł o 2,8%, przedłużając rajd rozpoczęty 8 października, gdy jego DAO zagłosowało za przekierowaniem całych przychodów z produktów na comiesięczne buybacki. CoinMarketCap pokazuje około 96 mln USD wolumenu PYTH w ciągu 24 godzin, co stanowi wzrost o 67% względem poprzedniej doby.

Starknet (STRK), notowany po 0,07692 USD, zyskał 11%, odbijając po 17-procentowym spadku 13 października. Token pozostaje o 278% powyżej swojego rocznego dołka 0,021 USD z 16 sierpnia.

Canton (CC), notowany po 0,1067 USD, token instytucjonalnego blockchaina, spadł o 7,3%, Optimism (OP), notowany po 0,1288 USD, stracił 7,0%, a Aerodrome (AERO) obniżył się o 6,4%, ponieważ brak płynności altcoinów nadal obciąża sektor – przy płytkich arkuszach zleceń nawet umiarkowana podaż przekłada się na nadmierne ruchy procentowe.

Większe nazwy radziły sobie relatywnie lepiej: Tron (TRX), notowany po 0,3318 USD, pozostawał praktycznie bez zmian, Monero (XMR) spadło o 0,55%, a Hyperliquid (HYPE) straciło 0,96% do około 80 USD.