Bitcoin konsoliduje się w okolicach 77 000 dolarów po wzroście do najwyższej ceny od końca maja, co zwieńczyło tydzień z zyskiem niemal 24%. Złoto w równoległym ruchu wzrosło powyżej 4 600 dolarów za uncję, dzięki czemu w tym samym dniu handlowym oba aktywa znalazły się w bliskim zasięgu trzymiesięcznych szczytów.

Likwidacje o wartości 3,5 miliarda dolarów

Wzrost Bitcoina z dolnego i środkowego zakresu 60 000 dolarów na początku sierpnia do przedziału 77 000–79 455 dolarów wywołał likwidacje na rynku kryptowalut o wartości ponad 3,5 miliarda dolarów — największą jednodniową falę wymuszonych zamknięć od marca 2026 roku. Ta wartość odzwierciedla traderów korzystających z dźwigni, w przeważającej mierze zajmujących krótkie pozycje, które zostały przymusowo zamknięte, gdy ceny wzrosły ponad poziom, jaki mogły pokryć ich depozyty zabezpieczające.

Sam zysk z jednego dnia wyniósł około 8–9%. Wybicie nastąpiło po okresie, w którym Bitcoin przez większość początku sierpnia handlował w konsolidacji między 63 000 a 64 500 dolarów — okresie niskiej zmienności, który zwykle poprzedza ostre ruchy w obie strony.

Za ruchem stały takie czynniki jak rosnący popyt instytucjonalny, przyspieszające wykupowanie krótkich pozycji w miarę jak ceny przebijały kluczowe poziomy techniczne oraz wyłaniająca się przejrzystość regulacyjna. Dostęp instytucjonalny do Bitcoina poszerzył się od czasu, gdy amerykańscy regulatorzy zatwierdzili w styczniu 2024 roku spotowe fundusze ETF oparte na Bitcoinie, dając funduszom regulowaną formę notowaną na giełdzie, która wcześniej nie istniała na rynku amerykańskim.

Złoto rośnie dzięki innym czynnikom

21 sierpnia złoto wzrosło do poziomu między 4 600 a 4 618 dolarów za uncję, zyskując w ciągu dnia ponad 2% i notując w skali miesiąca wzrosty między 10% a 11,5%. Zakupy netto banków centralnych stanowiły w ostatnich latach stały element światowego popytu na złoto — strukturalne źródło popytu rejestrowane w danych o rezerwach Światowej Rady Złota (World Gold Council), obok przepływów ze strony biżuterii i inwestycji.

Przez cały 2026 rok korelacja między wahaniami cen Bitcoina i złota pozostawała w przeważającej mierze niska lub ujemna. W niektórych okresach 2024 roku i na początku 2025 roku oba aktywa poruszały się czasami bardziej zsynchronizowanie, co zmniejszało korzyść dywersyfikacyjną z posiadania obu. Niski lub ujemny odczyt oznacza, że codzienne ruchy jednego aktywa niosą niewiele informacji o drugim — to statystyczny stan, w którym łączenie aktywów w pary najbardziej wygładza łączną zmienność portfela.

Co wybicie oznacza dla dalszej trajektorii Bitcoina

Fala wymuszonych likwidacji o wartości 3,5 miliarda dolarów paradoksalnie sprzyja krótkoterminowej stabilności. Oczyszczając rynek z pozycji obciążonych nadmierną dźwignią, rynek zresetował swoją strukturę instrumentów pochodnych, a otwarte zainteresowanie na kontraktach futures typu perpetual — instrumentach bez terminu wygaśnięcia, które dominują w dźwigniowym handlu kryptowalutami — po takiej skali wymiecenia zwykle odbudowuje się ostrożniej, co zmniejsza prawdopodobieństwo równie gwałtownego ruchu w przeciwnym kierunku.

Wcześniejsza konsolidacja Bitcoina w przedziale 63 000–64 500 dolarów zbiegła się w czasie z tym, co wyglądało na akumulację ze strony większych graczy.

Dla złota dalsza droga zależy od tego, czy warunki makroekonomiczne, które napędziły jego ostatni miesięczny wzrost o 10–11,5%, wzmocnią się, czy osłabną. Przy cenie 4 600 dolarów za uncję wycena metalu zakłada świat, w którym niepewność pozostaje podwyższona, a realne stopy zwrotu są na tyle skompresowane, że aktyw nieprzynoszący dochodu staje się atrakcyjny.