Analityk CryptoQuant twierdzi, że ostatnie wzrosty Bitcoina były napędzane głównie przez short squeeze na Binance, i ostrzega, że ryzyko korekty utrzymuje się nawet po tym wzroście. Mówiąc wprost, traderzy obstawiający spadek Bitcoina zostali zmuszeni do wykupienia swoich pozycji, a to kupowanie pomogło podnieść cenę.

Dlaczego CryptoQuant wiąże wzrosty Bitcoina z short squeeze na Binance

Główna teza jest prosta: analityk CryptoQuant przeanalizował ostatnią aktywność rynkową i doszedł do wniosku, że ruch wzrostowy napędzało zamykanie krótkich pozycji, a nie nowy, organiczny popyt. CryptoQuant to firma zajmująca się analizą danych on-chain i danych rynkowych, a jej analitycy regularnie publikują komentarze interpretacyjne oparte na danych giełdowych. Aby zapoznać się z powiązanymi materiałami, zobacz Aktywność sieci Bitcoina osiąga najwyższy poziom od 2024 roku, podczas gdy cena boryka się z trudnościami.

Do short squeeze dochodzi, gdy wielu traderów zakłada, że cena spadnie. Jeśli cena zamiast spadać rośnie, ci traderzy są zmuszeni odkupić aktywa, aby zamknąć swoje pozycje. Takie wymuszone kupowanie może jeszcze bardziej podbić cenę. Na giełdach oferujących lewarowane kontrakty futures wymuszone zamknięcia pozycji są rejestrowane jako likwidacje — mechanizm, który może zwiększyć tempo ruchu cenowego.

Analiza wskazuje na Binance, największą na świecie giełdę kryptowalut pod względem wolumenu obrotu, jako platformę powiązaną z tym short squeeze. Analityk określił ten ruch jako najsilniejszy short squeeze od listopada 2024 roku.

Nadal jest to interpretacja, a nie potwierdzona, jedyna przyczyna. Analityk wyciąga wnioski z danych o pozycjach rynkowych, dlatego należy je traktować jako jeden z poglądów eksperckich, a nie ustalony fakt. Takie dane o pozycjach obejmują zazwyczaj otwarte zainteresowanie na kontraktach futures, stopy finansowania oraz wolumeny likwidacji — standardowe wskaźniki, którymi analitycy mierzą, ile dźwigni finansowej znajduje się po każdej stronie rynku, i wykrywają, kiedy wymuszone zamknięcia pozycji przyspieszają ruch ceny. Ten pogląd pojawia się także na tle szerszej dyskusji o tym, czy Bitcoin wciąż potrzebuje 1 biliona dolarów na kolejną hossę.

Co sygnał short squeeze oznacza dla traderów

Wzrosty napędzane short squeeze mogą być szybkie i gwałtowne. Gdy niedźwiedzie pozycje są jednocześnie wymuszenie zamykane, wynikająca z tego presja popytowa może w krótkim czasie gwałtownie podnieść ceny. Ruchy napędzane short squeeze to powtarzająca się cecha lewarowanego handlu kryptowalutami, w którym obrót instrumentami pochodnymi na dużych giełdach często przewyższa aktywność na rynku spot, dlatego wzrosty oparte na pozycjach rynkowych są znanym wzorcem, a nie jednorazową anomalią.

Jednak to samo paliwo może szybko się wyczerpać. Notatka CryptoQuant przedstawia ten ruch jako możliwy ruch wzrostowy w ramach rynku niedźwiedziego, co oznacza, że wymuszone kupowanie może ustać, gdy tylko krótkie pozycje, w których utknęli traderzy, zostaną zamknięte.

Rozróżnienie między wymuszonym kupowaniem a trwałym popytem jest istotne. Ruch napędzany zamykaniem krótkich pozycji to nie to samo, co stałe zakupy na rynku spot ze strony inwestorów wchodzących na rynek. Ta różnica ma znaczenie w kontekście poprzednich cykli, gdy wieloryby Bitcoina akumulowały duże ilości BTC, co odzwierciedlało inny, wolniejszy rodzaj popytu.

Dlaczego ryzyko korekty nadal istnieje po wzrostach Bitcoina

Wyjaśnienie wzrostów przedstawione przez analityka wiąże się z ostrzeżeniem: ryzyko korekty nadal istnieje, ponieważ ruch zbudowany na zamykaniu krótkich pozycji może stracić rozpęd, gdy wymuszone kupowanie się zakończy.

Silne wzrosty nie potwierdzają automatycznie trwałej zmiany trendu. Bitcoin doświadczył już wcześniej gwałtownych odwróceń, w tym spadku poniżej 60 000 dolarów po przebiciu wsparcia. Rozpęd wynikający ze short squeeze nie eliminuje możliwości napotkania oporu ani odnowionej zmienności.

Niektórzy analitycy twierdzą, że szerszy obraz sytuacji może nadal być konstruktywny nawet w okresach niestabilności rynkowej — pogląd, który wybrzmiewa w idei, że cichy cykl Bitcoina może być zdrowszy, niż się wydaje. Nie usuwa to ostrożności w krótkim terminie, ale nadaje jej kontekst.

Dla zwykłych posiadaczy praktyczny wniosek jest prosty: szybkie wzrosty nie zawsze oznaczają zmianę trendu. Dane z rynku futures pozwalają monitorować to w czasie rzeczywistym, ponieważ spadające otwarte zainteresowanie przy jednoczesnym wzroście cen wskazuje na zamykanie pozycji, a nie na otwieranie nowych lewarowanych zakładów. Kluczowym sygnałem do obserwacji jest to, czy po short squeeze pojawią się stali nabywcy na rynku spot, czy też cena cofnie się, gdy wymuszone kupowanie osłabnie.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Przed podjęciem decyzji zawsze przeprowadź własny research.