Rynki kryptowalut zmierzyły się z odnowioną presją sprzedażową we wtorek, gdy Bitcoin spadł poniżej poziomu 64 000 USD, a Ethereum znalazło się poniżej 1 900 USD, przedłużając epizod zmienności napędzany przez makroekonomiczną niepewność oraz podwyższone pozycje lewarowane na rynkach aktywów cyfrowych.

Bitcoin był notowany na poziomie około 63 906 USD, a Ethereum na 1 871 USD podczas sesji. Obie główne kryptowaluty znalazły się pod presją, gdy uczestnicy rynku redukowali pozycje lewarowane w obliczu szerszych obaw makroekonomicznych. Spadek podkreśla ciągłą wrażliwość aktywów cyfrowych na szersze warunki finansowe, nawet mimo faktu, że zatwierdzenie spotowych funduszy notowanych na giełdzie (ETF) w Stanach Zjednoczonych — dla Bitcoina w styczniu 2024 roku i dla Ethereum jeszcze w tym samym roku — rozszerzyło dostęp instytucjonalny do tej klasy aktywów i wprowadziło nową dynamikę przepływów do procesu odkrywania cen.

Cofnięcie odzwierciedla trwającą zmienność, która charakteryzuje rynki aktywów cyfrowych w ostatnich sesjach. Bitcoin i Ethereum, dwie największe kryptowaluty według kapitalizacji rynkowej, często wyznaczają ton dla szerszego rynku krypto, a ich jednoczesny spadek zazwyczaj wywiera presję w dół również na alternatywne aktywa cyfrowe. Razem stanowią one znaczący udział w globalnej kapitalizacji rynku kryptowalut, która przekracza 2 biliony USD.

Pozycje lewarowane — w których traderzy pożyczają środki, aby zwiększyć swoją ekspozycję — mogą potęgować ruchy cenowe w obu kierunkach. Gdy ceny zaczynają spadać, wymuszone likwidacje pozycji lewarowanych mogą przyspieszyć spadki, tworząc kaskadowe wyprzedaże przyczyniające się do wzrostu zmienności. Rozwój handlu instrumentami pochodnymi na kryptowaluty zarówno na platformach scentralizowanych, jak i zdecentralizowanych poszerzył skalę aktywności lewarowej, zwiększając potencjał dla gwałtownych zdarzeń odlewania dźwigni w okresach naprężeń.

Makroekonomiczna niepewność, obejmująca takie czynniki jak oczekiwania dotyczące stóp procentowych, dane o inflacji i wydarzenia geopolityczne, historycznie wpływała na nastroje inwestorów na rynkach aktywów ryzyka, w tym kryptowalut. Aktywa cyfrowe wykazywały wrażliwość na zmiany w perspektywie polityki monetarnej i szerszych warunkach na rynkach finansowych. Od momentu, gdy Rezerwa Federalna rozpoczęła cykl zacieśniania monetarnego w 2022 roku, rynki kryptowalut doświadczały epizodów wyraźnej zmienności w odpowiedzi na zmieniające się oczekiwania stóp procentowych i warunki płynności, a uczestnicy rynku nadal monitorują nadchodzące publikacje danych ekonomicznych i komunikaty banków centralnych w poszukiwaniu sygnałów dotyczących trajektorii stóp procentowych.

Źródło: Economic Times Markets