W piątek Bitcoin utrzymywał się powyżej 81 000 dolarów po nocowym, krótkotrwałym przebiciu poziomu 81 309 dolarów, a wzrosty rozlały się na główne kryptowaluty, przy czym tokeny nastawione na prywatność zaliczyły ostre skoki, co wskazywało na szeroko zakrojoną poprawę rynku.

W piątek rano Bitcoin notowany był wokół 81 060 dolarów, spadając o 0,22% od północy UTC. Nocny ruch wyniósł kryptowalutę powyżej 81 309 dolarów — poziomu, który ograniczał jej wzrosty do końca sierpnia.

Krzępa objęła główne aktywa cyfrowe. Ether zyskał 4,52% w ciągu ostatnich 24 godzin, XRP wzrósł o 5,58%, a Solana o 3,04%. W tym samym okresie likwidacje na rynku kryptowalut osiągnęły 318,6 mln dolarów według Coinalyze. Likwidacje następują, gdy giełdy przymusowo zamykają pozycje lewarowane, więc ta wartość pokazuje, ile z takich pozycji zostało rozłożonych podczas ruchu.

Monety prywatnościowe odnotowały jedne z najmocniejszych wzrostów. Zcash zyskał 16,55% w ciągu 24 godzin, Monero wzrosło o 5,89%, a Dash o 19,24%. Nie zidentyfikowano oczywistego katalizatora tych ruchów. Siła tej podgrupy zwraca uwagę, ponieważ monety prywatnościowe w ostatnich latach mierzyły się z licznymi przeciwnościami: kilka głównych giełd wykreśliło je z oferty pod presją regulacyjną, a proponowane w USA przepisy, takie jak próby ograniczenia transakcji mikserowych, utrzymywały tę kategorię pod nadzorem. Na tym tle ostre krzępy w tej grupie są wyraźnie widoczne na tle szerszego rynku.

Instrumenty pochodne na Bitcoina pokazują rosnące pozycje bycze

Dane z rynku futures wykazały umiarkowane przesunięcie w stronę pozycji byczych, gdy Bitcoin utrzymywał się powyżej 80 000 dolarów.

Wskaźnik wolumenu takerów long-short na futures wynosił 51,4% long do 48,5% short. Takerzy realizują transakcje po cenach już dostępnych w arkuszu zleceń, więc ich aktywność może sygnalizować natychmiastową presję kupna lub sprzedaży.

Wzrosło także otwarte zainteresowanie na futures na Bitcoina, osiągając około 709 000 BTC wobec 687 000 BTC 24 godziny wcześniej. Choć otwarte zainteresowanie od dłuższego czasu utrzymywało się w okolicach 700 000 BTC, jego wzrost wraz z przekroczeniem przez Bitcoina 80 000 dolarów wskazuje na napływ świeżego kapitału na rynek futures. Otwarte zainteresowanie mierzy łączną liczbę niezakończonych kontraktów pochodnych; gdy rośnie razem z ceną, zwykle oznacza to nowe środki wspierające ruch, a nie zamykanie istniejących pozycji.

Pozytywne stawki finansowania oraz dodatni 24-godzinny CVD skorygowany o otwarte zainteresowanie dodatkowo wskazywały, że większość nowych pozycji nastawiona była na wzrosty. Stawki finansowania to okresowe płatności między posiadaczami długich i krótkich pozycji na kontraktach wieczystych, utrzymujące te kontrakty w zgodzie z cenami spot; trwale pozytywne finansowanie zwykle odzwierciedla popyt przechylony w stronę longów.

Futures na Ether odnotowały podobny, umiarkowany wzrost otwartego zainteresowania. Solana i XRP nie zanotowały jednak jeszcze porównywalnego wzrostu pozycji futures mimo wzrostów cen, w tym przekroczenia przez Solanę poziomu 100 dolarów.

Dash i Zcash wykazują silne sygnały z rynku pochodnych

Dash należał do najmocniejszych graczy rynku, zyskując około 25% w ciągu ostatnich 24 godzin i notując w pewnym momencie cenę 53,10 dolara. Jego otwarte zainteresowanie wzrosło o około 20% wraz ze wzrostem ceny.

Połączenie rosnącej ceny i otwartego zainteresowania towarzyszyło pozytywnym stawkom finansowania oraz dodatniemu znormalizowanemu skumulowanemu deltowi wolumenu w ciągu 24 godzin. Finansowanie utrzymywało się w okolicach 10%, co sugerowało, że rynek nie osiągnął poziomu przegrzania.

Zcash wykazywał podobną strukturę pochodną. Ta nastawiona na prywatność kryptowaluta była drugim najlepiej radzącym sobie aktywem w okresie 24-godzinnym, a jej otwarte zainteresowanie, CVD i wskaźniki kontraktów wieczystych prezentowały byczą dynamikę porównywalną z Dash.

Później Zcash notowany był wokół 967 dolarów, wzrastając o 16,55% w ciągu 24 godzin i o 22,21% w skali tygodnia. Jego otwarte zainteresowanie skoczyło o 38,72%, podczas gdy finansowanie stało się ujemne na poziomie -0,0118%, co oznacza, że posiadaczy krótkich pozycji płacili za ich utrzymanie, gdy cena tokena rosła.

W danych rynkowych Dash notowany był po 50,66 dolara, wzrastając o 19,24% w ciągu 24 godzin i o 6,91% od północy, co przy 204 mln dolarów wolumenu obrotu dało siedmiodniowy zysk na poziomie 30,52%.

Monero kontynuowało wzrosty, podnosząc się o 5,89% do 544 dolarów i zyskując 3,82% od północy. Jego siedmiodniowy wzrost osiągnął 16,03% niemal bez przerwy.

Krótkie pozycje na Trona coraz bardziej zatłoczone

Tron wykazywał wyraźnie odmienną strukturę pochodną.

Roczne stawki finansowania kontraktów wieczystych na TRX spadły do -59%, pozostając ujemne przez większość tygodnia, z krótkim złagodzeniem do około -20% poprzedniego dnia.

Głębsze ujemne finansowanie sugerowało, że pozycje krótkie stają się coraz bardziej skoncentrowane. Traderzy utrzymujący te niedźwiedzie pozycje faktycznie płacili za ich utrzymanie, co czyni TRX aktywem wartym obserwacji w miarę zatłoczenia strony krótkiej. Silnie zatłoczone pozycje krótkie mogą wzmacniać wahania cen, ponieważ przymusowe ich zamykanie zwykle generuje szybkie zakupy, choć w raportowanych danych taki ruch jeszcze nie nastąpił.

Kontrast z Dash i Zcash uwypuklił, jak różne było pozycjonowanie na poszczególnych rynkach kryptowalut mimo szerszej krzępy.

Rynek opcji faworyzuje ekspozycję na wzrosty

Aktywność na rynku opcji również wykazała preferencję dla kontraktów call wśród głównych kryptowalut. Opcje call dają prawo zakupu aktywów po ustalonej cenie, więc intensywna aktywność call jest powszechnie odczytywana jako zainteresowanie ekspozycją na wzrosty.

Rankingi 24-godzinnego wolumenu opcji na Bitcoina zdominowały opcje call, z call na 80 000 dolarów wygasającym 25 września na czele. Aktywność handlowa koncentrowała się na strike'ach między 85 000 a 95 000 dolarów.

Opcje na Ether wykazywały podobny wzorzec, a call na 2 800 dolarów wygasający 18 września należał do najaktywniej obracanych pozycji.

Przez biuro OTC Paradigm handlowane były także straddle na Ether. Straddle to strategia opcjonalna zaprojektowana tak, by uzyskać ekspozycję na skalę ruchu ceny, a nie na bezpośredni zakład, czy aktywo wzrośnie, czy spadnie.

Łącznie aktywność na rynku opcji wskazywała na utrzymujące się zainteresowanie ekspozycją na wzrosty, choć samo pozycjonowanie opcjonalne nie przesądza ostatecznego kierunku cen.

Zmienność pozostaje względnie niska

Mimo siły krzępy na rynku kryptowalut wskaźniki zmienności pozostały stosunkowo stonowane.

30-dniowy indeks implikowanej zmienności Bitcoina, BVIV, znajdował się w okolicach 40% po wycofaniu się ze wzrostu do 50% w sierpniu. Spadek sugerował, że oczekiwania co do krótkoterminowej zmienności osłabły. Implikowana zmienność odzwierciedla to, co rynek opcji wycenia pod kątem przyszłych wahań cen, więc spadające odczyty wskazują na spokojniejsze oczekiwania nawet przy rosnących cenach spot.

Podobne tło pokazywały rynki tradycyjne. VIX, uważnie śledzony wskaźnik zmienności Wall Street, oscylował wokół 14%, najniższego poziomu od stycznia.

Indeks zmienności Etera również wskazywał na względnie spokojne warunki rynkowe. Połączenie niskiej zmienności i byczego pozycjonowania stworzyło tło dla dalszych wzrostów głównych aktywów cyfrowych.

Pons i Uniswap przedłużają tygodniowe zyski

Poza największymi kryptowalutami kilka tokenów zanotowało znaczne tygodniowe ruchy.

Pons przedłużył siedmiodniowy zysk do 379,33%, wzrastając dodatkowo o 31,50% w ciągu 24 godzin do 0,6607 dolara przy wolumenie 151 mln dolarów. Launchpad Robinhood Chain zwiększył w ciągu tygodnia kapitalizację rynkową o ponad 100 mln dolarów.

Uniswap kontynuował odbicie, wzrastając o 9,84% w ciągu 24 godzin do 6,34 dolara i zyskując 36,94% w siedmiu dniach. Ruch nastąpił po ostrym spadku w poprzedni czwartek.

Szersza poprawa rynku łączyła więc przekroczenie przez Bitcoina 81 000 dolarów z mocnymi wynikami monet prywatnościowych, wybranych altcoinów i rynków pochodnych. Jednocześnie wskaźniki pozycjonowania i zmienności różniły się istotnie między poszczególnymi aktywami, co pokazywało, że krzepa nie była jednolita na całym rynku kryptowalut. Kluczowymi punktami obserwacji dla śledzących ten ruch są: czy Bitcoin utrzyma się powyżej poziomu wybicia 81 309 dolarów, czy pozycjonowanie futures Solany i XRP nadrobi zaległości wobec wzrostów cen oraz jak rozwinie się zatłoczona krótka pozycja na TRX.

Źródło: CoinDesk

Autor: Marcus Renfield, analityk rynku krypto i autor on-chain. Marcus Renfield zajmuje się rynkami kryptowalut ze szczególnym uwzględnieniem danych on-chain, akcji cenowych Bitcoina i narracji rynkowych wschodzących rynków. W swoich tekstach bada, jak przepływy kapitału, aktywność sieci i ogólna struktura rynku wpływają na trendy krótko- i średnioterminowe, dążąc do jasnej, opartej na danych analizy dla czytelników szukających głębszego zrozumienia dynamiki rynku krypto.