Według aktualizacji opublikowanej 12 listopada przez platformę analityki on-chain CryptoQuant 30-dniowe szacowanie popytu na Bitcoina spadło do -348 000 BTC. Choć popyt ogółem pozostaje ujemny, poprawiająca się aktywność na rynku spot sugeruje, że niektóre podstawowe warunki mogą zacząć się stabilizować.

Wskaźnik 30-dniowego popytu na Bitcoina odzwierciedla szacunek presji kupna i sprzedaży w ciągu ostatniego miesiąca. Zgodnie z metodologią wskaźnika głęboko ujemny odczyt sygnalizuje, że presja podażowa lub słabnący popyt nadal przewyższają zainteresowanie kupujących. Takie zagregowane odczyty dają obserwatorom rynku jeden miernik pokazujący, która strona transakcji dominowała w danym okresie, a najnowsza wartość -348 000 BTC podkreśla więc znaczną presję rynkową, z jaką Bitcoin wciąż się mierzy.

Mimo ujemnego odczytu zgłaszana poprawa aktywności spot wskazuje na potencjalnie zmieniający się obraz sytuacji. Rynki spot obejmują bezpośredni zakup i sprzedaż Bitcoina, a silniejszy popyt spot może wskazywać, że kupujący są coraz chętniej gotowi wchłonąć dostępną presję podażową. Ponieważ zagregowany wskaźnik popytu łączy aktywność spot z pozycjami na instrumentach pochodnych, rozbieżność między tymi segmentami ma znaczenie — sama ujemna linia zagregowana nie ujawnia, który segment napędza słabość.

Jeden z analityków, cytowany w poście CryptoQuant i przypisany RugaResearch, wyjaśnił, na co zwraca uwagę w najbliższym czasie:

„Czego chcę teraz zobaczyć, to popyt spot zmierzający dalej w stronę zera oraz osłabienie presji z kontraktów perpetual na tyle, by linia zagregowana się wypłaszczyła.”

30-dniowe szacowanie popytu na Bitcoina sięga -348 tys. BTC, gdy rynek spot poprawia się

„Czego chcę teraz zobaczyć, to popyt spot zmierzający dalej w stronę zera oraz osłabienie presji z kontraktów perpetual na tyle, by linia zagregowana się wypłaszczyła.” – Autor: @RugaResearch

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com), 12 listopada 2026

Ta wypowiedź podkreśla znaczenie zarówno bezpośredniego handlu Bitcoinem, jak i aktywności na instrumentach pochodnych dla ogólnej dynamiki rynku. Aktualizacja nie określa dokładnej metody obliczania wskaźnika ani dostawcy danych.

Dlaczego 30-dniowy popyt na Bitcoina pozostaje ujemny

Ujemne szacowanie zdaje się odzwierciedlać słabość szerszego środowiska handlowego. Kontrakty perpetual futures — często nazywane perps — to instrumenty pochodne bez ustalonej daty wygaśnięcia, pozwalające traderom spekulować na zmiany ceny Bitcoina bez posiadania samej kryptowaluty. Ich wycena jest utrzymywana w zgodzie z rynkiem spot za pomocą okresowych płatności fundingowych wymienianych między posiadaczami pozycji długich i krótkich, a kontrakty te mogą obejmować dźwignię, która może amplifikować zmienność rynku.

Gdy pozycjonowanie na instrumentach pochodnych pozostaje niedźwiedzie, może przyczyniać się do presji spadkowej nawet wtedy, gdy warunki na rynku spot zaczynają się poprawiać. Wypowiedzi analityka sugerują, że kontrakty perpetual futures nadal działają jak hamulec dla zagregowanego miernika popytu. Aby ożywienie było bardziej przekonujące, poprawie aktywności spot powinien teoretycznie towarzyszyć spadek ujemnej presji z instrumentów pochodnych.

Co może sygnalizować ożywienie

Najnowszy odczyt sugeruje, że rynek nie wypracował jeszcze wyraźnego ożywienia. Jednak ruch w stronę mniej ujemnego popytu spot może stanowić wczesną poprawę. Analitycy mogą obserwować, czy zagregowany wskaźnik popytu zaczyna się wypłaszczać zamiast kontynuować trend spadkowy. Taka stabilizacja może sugerować, że presja podażowa słabnie.

Utrzymane przejście na teren dodatni stanowiłoby silniejszy dowód na poprawę warunków popytowych. Analitycy mogą też monitorować, czy popyt spot nadal zmierza ku zeru — kamień milowy wskazany w cytowanym komentarzu. Ponieważ miernik zagregowany łączy oba segmenty, podział spot kontra instrumenty pochodne pozostaje kluczowym szczegółem do śledzenia w nadchodzących aktualizacjach.

Ostrożna interpretacja wskaźnika

Szacunki popytu to wskaźniki analityczne, a nie bezpośrednie pomiary każdej transakcji na Bitcoinie. Należy je oceniać wraz z wolumenami obrotu, przepływami giełdowymi, stopami fundingowymi i szerszą płynnością rynku. Wypłaszczenie wskaźnika nie musi koniecznie gwarantować natychmiastowej zwyżki cen.

Na razie ujemne szacowanie popytu na Bitcoina wynoszące -348 000 BTC podkreśla utrzymującą się słabość, podczas gdy poprawiająca się aktywność na rynku spot stanowi potencjalny wczesny sygnał stabilizacji.