Binance Wallet rozszerza swoją ofertę finansów on-chain o program Pre-Access, który daje uprawnionym użytkownikom tokenizowaną ekspozycję na spółki prywatne przed potencjalnym wejściem na giełdę. Udziały w spółkach prywatnych na tym etapie były historycznie trudno dostępne dla inwestorów indywidualnych. Ogłoszony 20 września program będzie prowadził ograniczone kampanie subskrypcyjne poprzez PancakeSwap.

Uczestnicy nie otrzymają bezpośrednio akcji spółek prywatnych. Zamiast tego każda kampania zapewni tokenizowaną ekspozycję zaaranżowaną przez zewnętrznego dostawcę usług. Binance Wallet nie ujawniło jeszcze pierwszej spółki wchodzącej do programu.

W poście na X Binance Wallet oświadczyło:

Introducing Pre-Access campaigns, hosted by @PancakeSwap . Get indirect exposure to popular companies before they potentially go public. Available through Binance Wallet. First project revealed soon. FAQ: Keep reading pic.twitter.com/M075rA03QV

— Binance Wallet (@BinanceWallet), September 20, 2026

Ta struktura przenosi dostęp do rynku prywatnego na tory self-custody, zachowując przy tym ograniczenia specyficzne dla każdej kampanii. Oddziela ona również produkt od tradycyjnej alok w ramach pierwotnej oferty publicznej, co oznacza, że udział zależy od kwalifikowalności w kampanii i zasad alokacji, a nie od samego posiadania Binance Wallet czy korzystania z PancakeSwap.

Alpha Points i bStocks kształtują alokację na rynku prywatnym

Uprawnieni użytkownicy mogą zwiększyć swoje limity subskrypcyjne dzięki Binance Alpha Points, a także wolumenowi obrotu on-chain bStocks i posiadanym tokenom. Ten mechanizm rozszerza istniejący system nagród Binance Wallet na produkty rynku prywatnego, a subskrypcje będą realizowane poprzez portfele self-custody. Ponieważ każda kampania jest ograniczona, system limitów wiąże wielkość alokacji uczestnika z jego zarejestrowaną aktywnością na platformie i on-chain.

PancakeSwap będzie hostować strony kampanii, na których przedstawione zostaną spółka, szczegóły tokena, aktywum subskrypcji, cena emisyjna, implied wycena, harmonogram, warunki odbioru oraz ujawnienia dotyczące ryzyka. Użytkownicy muszą przejść weryfikację kwalifikowalności i zaakceptować odpowiednie warunki przed udziałem, a metody alokacji, limity subskrypcji i kryteria kwalifikowalności będą się różnić w zależności od kampanii.

Po zakończeniu kampanii kwalifikujący się uczestnicy mogą odebrać tokenizowaną ekspozycję w określonym oknie odbioru, a inni mogą otrzymać zwrot środków zgodnie z zasadami kampanii. Model ten działa zatem bardziej jak tokenizowana subskrypcja na rynku prywatnym niż konwencjonalna sprzedaż akcji pre-IPO – rozróżnienie to kształtuje to, co uczestnicy faktycznie otrzymują.

Tokenizowane papiery wartościowe jako fundament ekspansji Binance na rynku prywatnym

Launch następuje po czerwcowym wprowadzeniu przez Binance Wallet bStocks – tokenizowanych amerykańskich papierów wartościowych emitowanych jako tokeny BEP-20 na BNB Chain. PancakeSwap już obsługuje on-chain obrót bStocks, a uprawnieni posiadacze mogą trzymać te aktywa w kompatybilnych portfelach self-custody, choć produkty te podlegają ograniczeniom transferowym i geograficznym. Pre-Access daje PancakeSwap drugą rolę: poza handlem istniejącymi tokenizowanymi papierami wartościowymi hostuje strony, na których prezentowane, wyceniane i ujawniane są nowe kampanie subskpcyjne na rynku prywatnym.

Szerszy rynek ekspozycji na spółki prywatne również rósł. Według szacunków Binance Research około 1 300 spółek prywatnych ma wyceny przekraczające 1 miliard dolarów, co łącznie stanowi około 4,7 biliona dolarów. Osobno, tokenizowane roszczenia pre-IPO w ramach Republic i PreStocks osiągnęły około 41 milionów dolarów według Binance Research. W odniesieniu do tej szerszej sumy segment tokenizowanego pre-IPO stanowi jedynie niewielką część ogólnej wartości rynku prywatnego.

Tokenizowane produkty rynku prywatnego nie zawsze oznaczają bezpośrednią własność akcji spółek. Binance Research podało, że niektóre struktury mogą zamiast tego reprezentować roszczenia umowne, które mogą być notowane z dyskontem z powodu opłat, dylucji, ograniczonej płynności i okresów blokady. Struktura prawna pozostaje zatem kluczowa dla każdej kampanii, a ujawnienia są ważne dla odróżnienia ekspozycji ekonomicznej od bezpośredniej własności kapitałowej.

W przypadku programu Pre-Access Binance Wallet pierwsza kampania wyjaśni emitenta, kwalifikujące się jurysdykcje, warunki wykupu oraz dokładne prawa związane z tokenizowaną ekspozycją.

Oryginalnie doniósł Blockonomi.