Wolumen obrotu kontraktami wieczystymi TradFi jest skoncentrowany na niewielkiej grupie giełd kryptowalut pod przewodnictwem Binance, OKX i Bitget, zgodnie z raportem TokenInsight dotyczącym giełd kryptowalut za II kwartał 2026 r. Sama Binance odpowiadała za około 60% rynku w drugim kwartale 2026 roku.

Choć wniosek o koncentracji początkowo krążył z przypisaniem CoinGlass za pośrednictwem niepotwierdzonych doniesień, nie udało się odnaleźć żadnego raportu ani strony CoinGlass zawierającej te konkretne dane w języku angielskim. Dostępne dane wywodzą się z raportu TokenInsight dotyczącego giełd kryptowalut za II kwartał 2026 r., który dostarcza liczb dotyczących udziału w rynku i wolumenu.

Podział udziałów w rynku w II kwartale 2026 r.

Zgodnie z raportem, Binance wygenerowała 380 miliardów dolarów wolumenu kontraktów wieczystych TradFi w II kwartale 2026 r., co stanowi około 60% całego rynku. Za Binance znajduje się ściśle zestawiona druga grupa: Bitget zajęła 11,01%, OKX — 10,97%, a MEXC — 10,85% wolumenu kontraktów wieczystych TradFi w II kwartale 2026 r.

Segment rozwijał się bardzo dynamicznie w tym okresie. Miesięczny wolumen kontraktów wieczystych TradFi wzrósł do 268 miliardów dolarów w czerwcu 2026 r., z poziomu 52 miliardów dolarów w styczniu tego samego roku, co sugeruje, że kategoria rozwija się z wczesnego etapu, a nie osiąga dojrzałość.

Subsegment kontraktów wieczystych na akcje

Konkretne zestawienie Binance, OKX i Bitget najlepiej pasuje do jednego węższego subsegmentu. Te trzy giełdy odpowiadały za ponad 90% wolumenu obrotu kontraktami wieczystymi na akcje w II kwartale 2026 r., co jest kategorią odrębną od szerszego rynku kontraktów wieczystych TradFi.

W przypadku całkowitego wolumenu kontraktów wieczystych TradFi obraz konkurencyjny przedstawia się następująco: Binance na czele, a za nią niemal równorzędna grupa Bitget, OKX i MEXC. Udział MEXC wynoszący 10,85% mieści się ułamkiem punktu procentowego w stosunku do zarówno Bitget, jak i OKX, co oznacza, że każde ujęcie wymieniające tylko trzy platformy ryzykuje niedoszacowaniem czwartego istotnego gracza.

Czym są kontrakty wieczyste TradFi

Kontrakty wieczyste TradFi to syntetyczne instrumenty pochodne, które śledzą ceny aktywów tradycyjnych finansów, takich jak akcje, ETF-y i indeksy towarowe, bez przenoszenia prawa własności do bazowych papierów wartościowych. Sam format kontraktu wieczystego powstał na rynkach kryptowalut jako innowacja w stosunku do tradycyjnych kontraktów futures z określoną datą wygaśnięcia, a te produkty rozszerzają ten model na tradycyjne klasy aktywów. Zgodnie z oficjalnym FAQ OKX, produkty te są powiązane z własnościowymi indeksami, a nie z bazowymi aktywami, co pozwala giełdom oferować ekspozycję na rynki tradycyjne bez konieczności posiadania samych papierów wartościowych.

Bitget określił ten segment jako element konwergencji między kryptowalutami a tradycyjnymi finansami. Gracy Chen, dyrektor generalny Bitget, oświadczył, że zintegrowany produkt giełdy „opiera się na przekonaniu, że inwestorzy nie chcą osobnych platform dla kryptowalut i tradycyjnych finansów — chcą bezproblemowego dostępu do możliwości na obu rynkach."

Ponieważ są to syntetyczne produkty wydawane przez giełdy i oparte na własnościowych indeksach, dostęp zależy od jurysdykcji i uprawnień, co oznacza, że trajektoria wzrostu funkcjonuje w ramach specyficznych dla produktu ograniczeń Compliance, a nie w ramach otwartego globalnego dostępu do rynku spot.

Koncentracja wolumenu a implikacje rynkowe

Raport TokenInsight dokumentuje, gdzie koncentruje się wolumen, ale nie formułuje konkretnych twierdzeń dotyczących wpływu tej koncentracji na ceny czy warunki wykonania. Udział Binance wynoszący około 60% wolumenu kontraktów wieczystych TradFi jest spójny z jej ugruntowaną dominacją na szerszym rynku spot i rynku instrumentów pochodnych kryptowalut, gdzie historycznie zajmowała największy udział rynkowy wśród giełd. Dane potwierdzają koncentrację płynności i aktywności na niewielkiej liczbie platform, co może wzmocnić wpływ dominującej giełdy na kształtowanie cen i warunków wykonania w tym segmencie.

Jeśli przepływ w ramach kontraktów wieczystych będzie nadal koncentrował się na tych giełdach, zależność od nich zarówno przy wejściu, jak i wyjściu z rynku będzie się pogłębiać, a awarie specyficzne dla danej platformy lub zmiany polityki będą miały większe znaczenie. Stawki finansowania i dane dotyczące pozycji z tych giełd mogą również wywierać nieproporcjonalny wpływ na to, jak szerszy rynek interpretuje popyt na instrumenty pochodne.

Szerszy kontekst rynkowy

Nastroje na szerszym rynku pozostały ostrożne w okresie publikacji raportu. Indeks Fear and Greed wynosił 31, co wskazuje na terytorium strachu, podczas gdy BNB notowany był niemal na płasko, ze wzrostem około 0,1% w ciągu 24 godzin, co sugeruje, że sam raport nie wywołał istotnej reakcji cen tokenów.

Dane wskazują na trwały wzrost w segmencie kontraktów wieczystych TradFi, a nie na jednorazową anomalię kwartalną, przy czym miesięczny wolumen wzrósł ponad pięciokrotnie od stycznia do czerwca 2026 r.