Sekretarz skarbu USA Scott Bessent oświadczył, że oczekuje gwałtownego spadku cen ropy po zakończeniu konfliktu z Iranem, przy czym baryłka może stanieć nawet do 40 dolarów w wyniku nadpodaży na rynku.

Według Bessenta taki spadek cen ropy przełoży się z kolei na obniżenie rentowności obligacji, które w ostatnim handlu gwałtownie wzrosły. Wiązek, którą Bessent nakreśla między ropą a obligacjami skarbowymi, odzwierciedla szerszą dynamikę uważnie obserwowaną przez rynki: niższe ceny ropy łagodzą presję inflacyjną, a chłodniejsze oczekiwania inflacyjne zazwyczaj obniżają rentowności, jakich inwestorzy żądają za utrzymywanie długoterminowego długu publicznego. Rentowności obligacji skarbowych są punktem odniesienia dla kosztów kredytów w całej gospodarce, w tym hipotek i długu korporacyjnego, dlatego zmiany w perspektywie ropa–inflacja wykraczają daleko poza rynki energetyczne.

Prognoza Bessenta dotycząca ceny 40 dolarów za baryłkę pojawia się również na tle obfitej globalnej podaży — główni producenci zwiększyli wydobycie w ostatnich latach — a rozstrzygnięcie konfliktu z Iranem usunęłoby premię geopolityczną, jaką napięcia geopolityczne historycznie dodawały do cen ropy.

Sekretarz skarbu zbagatelizował również propozycję norweskiego funduszu sovereign wealth dotyczącą ograniczenia posiadanych amerykańskich obligacji skarbowych. Norweski fundusz jest jednym z największych funduszy sovereign wealth na świecie, a jego decyzje dotyczące alokacji aktywów są obserwowane jako sygnał tego, jak główni zagraniczni inwestorzy oceniają amerykański dług publiczny — rynek silnie uzależniony od utrzymującego się popytu z zagranicy.

Źródło: Economic Times Markets