Bernstein, firma badawcza z Wall Street, spodziewa się, że Bitcoin odbije po ostatnim spadku, odzyska szczyt z 2025 roku i ustanowi nowe rekordy w nadchodzących latach, w miarę zbliżania się do szczytu swojego historycznego cyklu.

Zgodnie z opublikowaną w środę notatką badawczą, do której dostęp uzyskał Cointelegraph, Bernstein oczekuje, że Bitcoin (BTC) odzyska poziom 125 000 dolarów pod koniec 2026 roku zarówno w scenariuszu bazowym, jak i byczym.

Firma podała, że Bitcoin zyskał 28% w ciągu poprzednich 10 dni po spadku o około 50% od październikowego szczytu z 2025 roku — to odbicie może sygnalizować koniec obecnej bessy.

Ocena analityków pada w momencie, gdy inwestorzy instytucjonalni i korporacyjni nabywcy Bitcoin odgrywają coraz większą rolę na rynku. Zdaniem Bernstein zapewniło to większe wsparcie na spadkach w ostatnim cyklu i przyczyniło się do mniejszego obsunięcia niż spadki o 75–90% z poprzednich cyklów, co podkreśla, jak bardzo zmieniła się struktura rynku, mimo że Bitcoin nadal porusza się w znanym rytmie naprzemiennych hoss i bess.

W następnym cyklu Bitcoin może osiągnąć 300 000 dolarów

W scenariuszu bazowym Bernstein Bitcoin osiągnie 150 000 dolarów do połowy 2027 roku, a następnie cykliczny szczyt na poziomie około 300 000 dolarów w 2029 roku. Scenariusz byczy przewiduje dla największego aktywa kryptowalutowego 200 000 dolarów do połowy 2027 roku i 500 000 dolarów w 2029 roku.

W obu scenariuszach firma utrzymała długoterminowy cel dla BTC na poziomie około 1 miliona dolarów do 2033 roku.

Prognoza Bernstein opiera się na historycznych czteroletnich cyklach Bitcoina, które firma wiąże z halvingiem — wydarzeniem, które mniej więcej co cztery lata zmniejsza ilość nowego Bitcoin przyznawanego górnikom. Bernstein dzieli każdy cykl na cztery fazy: wybicie, euforię, spadek i akumulację.

Źródło: Bernstein

Następnie firma szacuje potencjalną cenę Bitcoina w trakcie tych cykli, porównując ją z krańcowym kosztem produkcji Bitcoina, czyli szacunkowym kosztem wydobycia nowych monet ponoszonym przez najmniej wydajnych górników.

Powiązane: 66-miliardowa maszyna Bitcoin Strategy zależy od rynków kapitałowych, a nie od ceny BTC: Raport

„Zakładamy, że mnożnik ceny do kosztu krańcowego będzie zachowywał się podobnie jak w poprzednich 4-letnich cyklach” — powiedzieli analitycy Bernstein.

W scenariuszu bazowym Bernstein mnożnik ten spada z poziomu 1,4 przy szczycie Bitcoina wynoszącym 125 000 dolarów w 2025 roku do 1,25 przy prognozowanym szczycie 300 000 dolarów w 2029 roku i około 1,2 przy poziomie 1 miliona dolarów w 2033 roku.

Strategy może zwiększyć zakupy Bitcoin

Bernstein spodziewa się ponadto, że odbicie Bitcoina poprawi perspektywy Strategy, największego korporacyjnego posiadacza Bitcoin na świecie. Strategy posiada 840 447 BTC, co odpowiada około 4% maksymalnej podaży Bitcoina wynoszącej 21 milionów monet.

Analitycy utrzymali rekomendację „Outperform” dla Strategy, obniżyli jednak cenę docelową akcji MSTR z 450 do 350 dolarów, powołując się na przyspieszoną dylucję akcji oraz zaktualizowaną prognozę cyklu Bitcoina. Według Yahoo Finance MSTR zamknął się we wtorek na poziomie 126,83 dolara, z wzrostem o 3,4% w ciągu dnia.

Źródło: Bernstein

Zdaniem Bernstein utrzymująca się siła Bitcoina w połączeniu z odbiciem akcji uprzywilejowanych Strategy Stream (STRC) do poziomu około 100 dolarów mogłaby pozwolić firmie ponownie „wejść w tryb intensywnych zakupów” Bitcoin po sprzedaniu około 7000 BTC w 2026 roku. Według Yahoo Finance STRC zamknął się we wtorek na poziomie 97,15 dolara.

Według niedawnej analizy firmy Regime Intelligence skarbiec Bitcoin Strategy może być mniej podatny na krach na rynku kryptowalut niż na długotrwałą utratę dostępu do rynków kapitałowych — ryzyko, które mogłoby zagrozić możliwości sfinansowania przez firmę około 1,76 miliarda dolarów rocznych zobowiązań bez sprzedaży BTC.

Magazyn: Dyrektor generalna Bitget nie wierzy w odbicie Bitcoina — czeka na poziom 50 tys. dolarów