Najważniejsze informacje

Berkshire Hathaway kupił w drugim kwartale akcje Alphabet o wartości około 17 miliardów dolarów, czyniąc ją swoją trzecią co do wielkości pozycją — około 106 milionów akcji.

Greg Abel, CEO Berkshire, określił Google jako „znaczącego gracza” w dziedzinie sztucznej inteligencji, powołując się na wnioski płynące z wdrażania AI w portfelu Berkshire.

Początkowa pozycja Berkshire o wartości 10 miliardów dolarów została zbudowana około 15 miesięcy wcześniej z dyskontem 6,5% względem ceny rynkowej.

Amerykański sędzia federalny odrzucił żądanie Departamentu Sprawiedliwości, aby Google wyzbył się swojej platformy reklamowej AdX.

Konsensus analityków ds. GOOGL to „Strong Buy” wśród 28 analityków, ze średnią ceną docelową 425,88 dol. — co wskazuje na potencjalny wzrost o 26%.

Akcje Alphabet (GOOGL) zyskują w czwartkowym obrocie przedsesyjnym, notowane w okolicach 337,12 dol., co oznacza wzrost o 0,63%. Dodatnie momentum wynika z dwóch odrębnych bodźców: istotnego wsparcia ze strony Berkshire Hathaway oraz korzystnej decyzji sądu dotyczącej technologii reklamowych Google.

Berkshire buduje dużą pozycję w Alphabet

Podczas środowej obecności w CNBN CEO Berkshire Greg Abel ujawnił, że gigant inwestycyjny zgromadził w drugim kwartale około 17 miliardów dolarów w akcjach Alphabet. Był to najistotniejszy przyrost w portfelu Berkshire w tym okresie.

Krok ten jest godny uwagi zważywszy na długotrwałą ostrożność Berkshire wobec spółek technologicznych. Za Warrena Buffetta konglomerat historycznie unikał większości akcji technologicznych, a Apple był jego głównym wyjątkiem — choć ta pozycja została w ostatnich latach znacząco zredukowana. Abel, który zastąpił Buffetta na stanowisku CEO na początku 2025 roku, teraz kieruje kapitał Berkshire do drugiej wielkiej spółki technologicznej.

Obecne udziały Berkshire obejmują około 106 milionów akcji Alphabet klas A i C o bieżącej wartości rynkowej blisko 36,6 miliarda dolarów. Pozycja ta plasuje się obecnie jako trzecia co do wielkości inwestycja kapitałowa Berkshire.

Według Abla decyzja inwestycyjna wynikała z konkretnych obserwacji poczynionych w różnorodnych firmach Berkshire. Portfel konglomeratu obejmuje liczne sektory, co zapewnia bezpośredni wgląd we wdrażanie sztucznej inteligencji i jej praktyczną wartość.

„Mamy dużą widoczność z poziomu naszych firm, jeśli chodzi o to, jak korzystamy z AI i jakie korzyści to przynosi, więc to wzbudziło dodatkowe zainteresowanie, a następnie zobaczyliśmy w Google znaczącego gracza” — powiedział Abel w rozmowie z Becky Quick z CNBC.

Berkshire wszedł w pozycję w Alphabet około 15 miesięcy wcześniej inwestycją o wartości 10 miliardów dolarów, zrealizowaną z dyskontem 6,5%. Abel zaznaczył, że osobiście zasugerował ten procent dyskonta, co spotkało się z aprobatą Warrena Buffetta.

Sędzia federalny po stronie Google w sprawie platformy AdX

Uzupełnieniem doniesień o Berkshire jest środowa decyzja sędziego federalnego, który odrzucił wniosek Departamentu Sprawiedliwości nakazujący Google wyzbycie się giełdy reklamowej AdX. Wyrok ten eliminuje istotną niepewność regulacyjną otaczającą działalność Alphabet.

Sprawa sięga pozoru antymonopolowego DOE z 2023 roku, w którym Google oskarżono o monopolizację technologii reklam cyfrowych, a wyrok ten jest kolejnym rozdziałem szerszej fali działań antymonopolowych wymierzonych w biznes wyszukiwawczy i reklamowy Google w Stanach Zjednoczonych. Stanowi on istotną zmianę wyniku, jako że Google mierzył się z niekorzystnymi orzeczeniami w odrębnych sprawach dotyczących praktyk dystrybucji wyszukiwarki.

Wyrok pozwala Google zachować własność AdX bez przymusowego wyzbycia się jej, co zwiększa przewidywalność strumienia przychodów Alphabet z technologii reklamowych. Ta przewidywalność ma znaczenie, ponieważ reklama pozostaje największym źródłem przychodów Alphabet, a przymusowe oddzielenie kluczowych aktywów reklamowych było jednym z najdalej idących środków, o które zabiegali regulatorzy.

Połączenie tych wydarzeń zwiększa zainteresowanie inwestorów akcjami w perspektywie czwartkowej sesji.

Abel wskazał ponadto na dodatkową, pośrednią korzyść, jaką Berkshire może odnieść z rozwoju AI. Rosnące zapotrzebowanie na centra danych podnosi popyt na energię elektryczną, co potencjalnie sprzyja działalności Berkshire Hathaway Energy.

Analitycy utrzymują pozytywny outlook

Środowisko analityków nadal wyraża przekonanie co do GOOGL. Spośród 28 analityków śledzących akcje 24 utrzymuje rekomendacje „Buy”, a czterech „Hold”. Obecnie żaden analityk nie rekomenduje sprzedaży.

Konsensus cena docelowa wynosi 425,88 dol., co sugeruje około 26% potencjału wzrostu względem bieżącego poziomu notowań (GOOGL).

Alphabet zalicza się do pięciu głównych hiperskalerów — obok Microsoft, Meta, Amazon i Oracle — kierujących znaczące zasoby w rozwój infrastruktury AI. Goldman Sachs prognozuje, że światowe wydatki kapitałowe hiperskalerów mogą osiągnąć około 1 biliona dolarów do 2026 roku. Dla inwestorów śledzących sektor do kluczowych spraw do obserwowania należą dalszy rozwój pozostałych postępowań antymonopolowych oraz kolejne ujawnienia Berkshire dotyczące zmian portfelowych w raportach kwartalnych.

W tym samym kwartale, w którym Berkshire powiększył swoje udziały w Alphabet, zwiększył także pozycję w Delta Air Lines o 44%, co stanowiło dodatkową inwestycję rzędu około 1,6 miliarda dolarów.

Źródło: Blockonomi