Akcje Nike zamknęły się na poziomie 33,96 USD, w górę o 0,27%, po kolejnym trudnym okresie dla globalnego producenta odzieży sportowej. Barclays utrzymał rekomendację kupna, mimo że Nike zmaga się ze słabszymi przychodami, spadkiem sprzedaży w Chinach i przedłużającym się spadkiem kursu akcji. Bank postrzega teraz ostatni kwartał jako kolejny reset, który może wspierać szerszą fazę odbicia.

Barclays utrzymuje rekomendację kupna, obniża cenę docelową do 37 USD

Analityk Barclays Adrienne Yih utrzymała pozytywną rekomendację dla Nike, mimo że bank obniżył cenę docelową. Po przeglądzie najnowszych wyników Nike i zaktualizowanych perspektyw biznesowych Barclays obniżył cenę docelową z 48 USD do 37 USD. Ceny docelowe stanowią szacunek analityka dotyczący wartości akcji w typowym horyzoncie 12 miesięcy, a nie pewnik, a zrewidowana wartość Barclays jest o około 9% wyższa od ostatniego zamknięcia Nike, odzwierciedlając jednocześnie oczekiwania stopniowej stabilizacji.

W ostatnim kwartale Nike wykazało zyski w wysokości 0,48 USD na akcję, przewyższające konsensus 0,43 USD. Przychody jednak spadły o 4% rok do roku do 11,21 mld USD, nie spełniając prognozy Wall Street wynoszącej 11,32 mld USD i wzmacniając presję na krótkoterminowe perspektywy wzrostu Nike.

Przewyższenie zysków wskazywało na pewną odporność, ale słaba sprzedaż pozostawała głównym zmartwieniem na kluczowych rynkach. Pod kierownictwem dyrektora generalnego Elliotta Hilla Nike kontynuuje dostosowywanie dystrybucji produktów, poziomów zapasów, priorytetów marketingowych i kosztów operacyjnych. Barclays postrzega te działania jako ważne kroki w szerszym wysiłku Nike na rzecz przywrócenia wzrostu sprzedaży i poprawy rentowności.

Słaba sprzedaż w Chinach obciąża odbicie

Chiny pozostają jednym z najtrudniejszych rynków Nike, a popyt osłabia się zarówno w kategorii obuwia, jak i odzieży. Sprzedaż w Chinach spadła o 26% w pierwszym kwartale fiskalnym, zwiększając presję na międzynarodowe wyniki Nike. Spadek ten podkreślił także słabszy impet marki i ostrzejszą konkurencję ze strony lokalnych producentów odzieży sportowej na chińskim rynku. Ten 26-procentowy spadek regionalny jest znacznie stromszy niż prognozowany przez Nike wysokojednocyfrowy procentowy spadek przychodów całej spółki w roku fiskalnym 2027 — dlatego silniejsza egzekucja w Chinach jest obecnie uważana za kluczową dla wspierania szerszego globalnego planu odbicia spółki.

Ponieważ marki krajowe stale rozszerzają swoją obecność i ofertę produktową, Nike zostało zmuszone do ponownego rozważenia cen, premier produktów, kanałów dystrybucji i szerszego podejścia regionalnego. To, jak będą kształtować się trendy przychodów z Chin w nadchodzących raportach kwartalnych, da najbardziej bezpośredni obraz tego, czy te dostosowania przynoszą efekty.

Nike oczekuje również, że przychody w roku fiskalnym 2027 spadną o wysokojednocyfrowy procent według obecnych założeń — prognoza ta wskazuje, że odbicie zajmie czas, nawet gdy zarząd realizuje strategię Win Now. Spółka planuje dodatkowo cięcia etatów w 2027 roku w ramach redukcji kosztów i odbudowy efektywności operacyjnej, co czyni tempo tych redukcji jedną z widocznych miar wykonania restrukturyzacji.

Akcje Nike notowane blisko 13-letniego minimum

Akcje Nike znacząco spadły, ponieważ słabszy wzrost i powtarzająca się presja na wyniki finansowe podkopały zaufanie rynku w 2026 roku. Kurs spadł o około 47% w tym roku i jest notowany blisko najniższego poziomu od 13 lat. W okresie pięciu lat akcje Nike straciły około 77%, co odzwierciedla skalę przedłużającego się spadku rynkowego.

Spadek obniżył wycenę Nike, podczas gdy spółka radzi sobie z wolniejszym popytem i wewnętrzną restrukturyzacją Barclays postrzega jednak ostatni reset jako możliwą podstawę do poprawy, jeśli trendy operacyjne zaczną się stabilizować, a wyższe marże i lepsze trendy przychodów mogą wspierać sentyment, gdy zarząd dostarczy więcej dowodów postępów.

Znaczne wymogi egzekucyjne pozostają w Chinach, Ameryce Północnej, sprzedaży cyfrowej, kanałach hurtowych i innowacjach produktowych. Mimo to Nike zachowuje dużą globalną markę, szeroką sieć dystrybucji i silną pozycję w kluczowych kategoriach sportowych. Wskaźniki do obserwowania są konkretne: kwartalne przychody z Chin, postępy względem prognozy wysokojednocyfrowego spadku przychodów na rok fiskalny 2027 oraz realizacja planowanych cięć etatów. Rekomendacja kupna Barclays opiera się teraz na wykazaniu przez Nike, że niedawna słabość może ustąpić stabilniejszym wynikom finansowym.