Bank Anglii nie wykazuje pośpiechu w kwestii wprowadzenia cyfrowego funta. Sarah Breeden, wiceprezes banku ds. stabilności finansowej, wskazuje na stablecoiny i tokenizowane depozyty bankowe jako alternatywne formy pieniądza cyfrowego, które mogłyby pojawić się zamiast niego.

Według Bloomberga Breeden uważa, że instrumenty te mogą stanowić realne alternatywy dla cyfrowej waluty banku centralnego. Jej komentarze pojawiają się w czasie, gdy instytucje finansowe nadal analizują, jak technologia blockchain może zmienić przepływ pieniędzy między konsumentami, przedsiębiorstwami i bankami.

Łącznie wypowiedzi te sugerują, że Wielka Brytania rozważa wiele sposobów modernizacji płatności, zamiast polegać na jednym rozwiązaniu emitowanym przez państwo.

Cyfrowy funt nie jest jedyną drogą

Cyfrowy funt byłby formą cyfrowej waluty banku centralnego, powszechnie określanej skrótem CBDC, emitowanej przez Bank Anglii. W przeciwieństwie do prywatnych kryptowalut reprezentowałby pieniądz emitowany przez bank centralny.

Projekt jest rozwijany od pewnego czasu: Bank Anglii i HM Treasury przeprowadziły w 2023 roku wspólne konsultacje dotyczące cyfrowego funta — inicjatywy często określanej w mediach przydomkiem „Britcoin” — a w styczniu 2024 roku poinformowały, że decyzja o jego budowie zapadnie po fazie projektowej, przy czym uruchomienie nie jest oczekiwane przed drugą połową dekady. W tym kontekście uwagi Breeden sugerują, że wprowadzenie takiej waluty nie musi być jedynym sposobem na poprawę brytyjskiej infrastruktury płatności cyfrowych. Dyskusja odzwierciedla szerszy spór o to, czy banki centralne muszą emitować własne waluty cyfrowe, gdy rozwijają się alternatywy sektora prywatnego.

Stablecoiny i tokenizowane depozyty jako alternatywy

Jednym z powodów, dla których cyfrowy funt może nie wymagać natychmiastowego uruchomienia, jest pojawienie się innych technologii płatności cyfrowych.

Stablecoiny to kryptowaluty zaprojektowane tak, aby utrzymywać względnie stabilną wartość, często poprzez powiązanie z walutami takimi jak dolar amerykański lub funt brytyjski. Mogą wspierać cyfrowe transfery i płatności, choć ich wiarygodność zależy od takich czynników jak zabezpieczenie rezerwami, zasady wykupu oraz nadzór regulacyjny.

Tokenizowane depozyty działają inaczej. Reprezentują depozyty w bankach komercyjnych za pomocą cyfrowych tokenów, potencjalnie umożliwiając bankom transfer i rozliczanie środków z wykorzystaniem nowszej infrastruktury finansowej. W przeciwieństwie do cyfrowej waluty banku centralnego tokenizowane depozyty pozostają zobowiązaniami emitującego je banku komercyjnego.

Oba podejścia mogłyby pomóc w modernizacji systemów płatniczych bez konieczności natychmiastowego wprowadzania przez Bank Anglii detalicznej CBDC. Alternatywy te nie są jednak identyczne pod względem struktury prawnej, ryzyka ani ochrony konsumentów. Wielka Brytania rozpoczęła już tworzenie zasad dotyczących tych rozwiązań: Financial Services and Markets Act 2023 objęła płatności stablecoinami zabezpieczonymi walutami fiducjarnymi zakresem brytyjskich regulacji finansowych, a Bank Anglii analizował tokenizowane depozyty w ramach prac nad nowymi formami pieniądza cyfrowego.

JUST IN: Bank of England's Sarah Breeden sees no rush for a digital pound, citing stablecoins and tokenized deposits as alternatives, per Bloomberg. pic.twitter.com/8yBRoCizxg

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 13, 2026

Co to oznacza dla planów dotyczących cyfrowego funta w Wielkiej Brytanii

Komentarze Breeden sugerują, że przyszłość płatności cyfrowych w Wielkiej Brytanii może obejmować kilka technologii, a nie jedno rozwiązanie emitowane przez państwo. Bank Anglii wcześniej analizował możliwość wprowadzenia detalicznej CBDC w ramach prac nad przyszłością pieniądza.

Najnowszych uwag nie należy jednak interpretować jako formalnego anulowania projektu. Decyzja o wprowadzeniu cyfrowego funta wymagałaby dalszych prac nad polityką oraz analizy potencjalnych korzyści i ryzyka.

Tymczasem stablecoiny i tokenizowane depozyty mogą nadal przyciągać uwagę, ponieważ instytucje finansowe eksperymentują z systemami płatności opartymi na blockchainie. Dla konsumentów i przedsiębiorstw kluczowe kwestie będą dotyczyć bezpieczeństwa, dostępności, efektywności transakcji oraz ochrony regulacyjnej. Nadchodzące etapy prac projektowych nad cyfrowym funtem i ewoluujących brytyjskich regulacji dotyczących stablecoinów powinny pomóc wyjaśnić, jak te różne formy pieniądza cyfrowego będą ze sobą współistnieć.

Rozwój ten pokazuje również, jak banki centralne oceniają swoją rolę w coraz bardziej cyfrowym systemie finansowym. Europejski Bank Centralny przygotowuje się do ewentualnego wprowadzenia cyfrowego euro, a badania Banku Rozrachunków Międzynarodowych wykazały, że zdecydowana większość banków centralnych analizuje koncepcje CBDC, choć pełne wdrożenia detaliczne nadal są rzadkością. Na razie stanowisko Breeden wskazuje, że Bank Anglii nie widzi pilnej potrzeby uruchomienia cyfrowego funta, szczególnie dopóki alternatywne formy pieniądza cyfrowego nadal się rozwijają.