Rynki akcji w Azji wyraźnie rozeszły się w środę, gdy japoński Nikkei miał trudności z wyborem kierunku przed uważnie obserwowanymi danymi o inflacji w USA, podczas gdy południowokoreańskie akcje silnie rosły dzięki rajdowi prowadzonemu przez producentów układów scalonych.

Nikkei handlował ostatnio mniej więcej bez zmian, zwyżkując o około 0,05% i utrzymując się w pobliżu 67,010, po wcześniejszych wahaniach między wzrostem o około jedną czwartą procenta a spadkiem o około jedną trzecią procenta w trakcie sesji. Szerszy Topix radził sobie nieco lepiej, rosnąc o około 0,4% do około 4,120.

Ostrożność inwestorów w Tokio koncentrowała się na późniejszej w środę publikacji amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych (CPI), postrzeganej jako kluczowy czynnik dla oceny, czy Rezerwa Federalna może przyspieszyć termin przyszłych podwyżek stóp procentowych. Odczyt CPI pojawia się w otoczeniu uporczywej inflacji w usługach i odpornych danych z rynku pracy w USA z ostatnich miesięcy, co utrzymuje debatę o kolejnym ruchu Fed bez rozstrzygnięcia. Analitycy powiedzieli, że japońscy inwestorzy byli niechętni do agresywnych zakupów przed publikacją danych, a rynek nadal oceniał tę możliwość, co odzwierciedlało się w mieszanych notowaniach spółek związanych ze sztuczną inteligencją, które mają duży udział w indeksie Nikkei.

Na nastroje ciążyła również niepewność geopolityczna. Stany Zjednoczone i wspierani przez Iran jemeńscy Huti poinformowali we wtorek o oddzielnych atakach na żeglugę, a najwyższy przedstawiciel irańskich służb bezpieczeństwa powtórzył, że Cieśnina Ormuz pozostanie zamknięta, dopóki Waszyngton nie zaakceptuje warunków Teheranu dotyczących zakończenia konfliktu, co osłabiło nadzieje na szybki przełom. Cieśnina odpowiada za około jedną piątą globalnego dziennego zużycia ropy, więc każde zakłócenie stanowi bezpośredni kanał do cen energii, a w konsekwencji do oczekiwań inflacyjnych w importochłonnych gospodarkach Azji.

Południowa Korea przedstawiała zupełnie inny obraz. Benchmarkowy Kospi przedłużył wzrosty do trzeciej z rzędu sesji, zyskując około 220 punktów, czyli około 3,5%, do poziomu około 6,565, najwyższego od ponad tygodnia, gdy akcje spółek półprzewodnikowych podskoczyły dzięki odnowionemu optymizmowi wokół AI. Korea jest domem dla Samsung Electronics i SK Hynix, dwóch największych na świecie producentów pamięci, co nadaje Kospi ponadprzeciętną wrażliwość na zmiany globalnego cyklu półprzewodników.

Rajd odbył się mimo słabszej sesji na Wall Street poprzedniej nocy, gdzie Amazon i Alphabet oba spadły, gdy inwestorzy stali się bardziej pesymistyczni co do perspektyw porozumienia na Bliskim Wschodzie, nawet jeśli Philadelphia Semiconductor Index zdołał wzrosnąć o około 1%.

Jeden z uczestników rynku powiedział, że przepływy do spółek półprzewodnikowych i krajowych firm powiązanych z AI poprawiały się dzięki silnemu popytowi na infrastrukturę AI, wskazując na ostatnie sygnały płynące z Coreweave i Supermicro jako dowód tego trendu. Samsung Electronics zyskał około 6%, a SK Hynix wzrósł niemal o 4%, przy czym obie spółki korzystały bezpośrednio z narracji o infrastrukturze AI napędzającej szerszy ruch wzrostowy.

Zagraniczni inwestorzy byli netto kupującymi południowokoreańskie akcje na kwotę około 900 miliardów wonów, czyli około $635 million, mimo że won osłabił się wobec dolara amerykańskiego, a krajowa referencyjna rentowność obligacji pozostała stabilna.

Rozbieżność między tymi dwoma rynkami pokazuje, jak odmiennie absorbowane są te same globalne czynniki: oczekiwany odczyt inflacji w USA, niepewna polityka Fed i nierozwiązany konflikt na Bliskim Wschodzie powstrzymują japońskich inwestorów od działania, podczas gdy koreański, silnie nastawiony na spółki chipowe rynek reaguje znacznie bezpośredniej na historię popytu na AI.

---

Wcześniej:

Rentowności japońskich obligacji rosną, gdy wzrost cen ropy ponownie wzmacnia obawy inflacyjne

---

Tokio czeka na Fed, Seul jedzie na cyklu chipów AI i przez jedną sesję te dwie historie nie mogły wyglądać bardziej odmiennie.