Arthur Hayes zwiększa ryzyko w kryptowalutach przed debiutem Anthropic na Nasdaq w przyszłym tygodniu, ale utrzymuje pozycje małe i średnie, aby móc je szybko zamknąć w razie potrzeby.

Współzałożyciel giełdy instrumentów pochodnych BitMEX i dyrektor inwestycyjny firmy inwestycyjnej Maelstrom ogłosił to w poście na X 5 listopada — tego samego dnia, kiedy opublikował esej, w którym oświadczył, że Maelstrom nie weźmie udziału w fali wielkich debiutów spółek AI.

Współzałożyciel BitMEX staje się „mini bullish” przed tygodniem debiutu

„IPO Anthropic będzie hitem. Zwiększam ryzyko w kryptowalutach od teraz do daty debiutu w przyszłym tygodniu” — napisał Hayes w poście na X w czwartek. „Utrzymuję pozycje małe i średnie na wypadek konieczności szybkiego ich zamknięcia. Ale jestem mini bullish” — dodał.

Zakład dotyczy kryptowalut, a nie akcji Anthropic.

Transakcja stoi w sprzeczności z jego własną tezą o rozwodnieniu

Pozycja kontrastuje z esejem Hayesa z 5 listopada, „D is for Dilution”, w którym napisał: „W przypadku braku dramatycznej zmiany w obrazie płynności fiat, Maelstrom pozostanie na boku i będzie obserwować implozję wielkich IPO spółek AI pod ciężarem rozwodnienia”.

W oparciu o dokument S-1 Anthropic — dokument rejestracyjny, który firma składa w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd przed wejściem na giełdę — Hayes oszacował w eseju, że pierwsi inwestorzy IPO zostaną rozwodnieni o 83% do czerwca 2027 roku, co matematycznie czyniło „prawie niemożliwym” wzrost akcji od debiutu do tego dnia. Porównał tych kupujących do pierwszych traderów Zcash, kryptowaluty skupionej na prywatności uruchomionej w 2016 roku, z których większość pozostała pod wodą, gdy na rynek trafiła nowa podaż ZEC.

Jego pogląd makroekonomiczny również zmienił się w ostatnich tygodniach. 2 listopada Hayes stwierdził, że słabe perspektywy dla bitcoina są związane z bilansem banków i Rezerwy Federalnej. W wywiadzie opublikowanym 2 października oświadczył jednak, że spodziewa się ratunku AI o wartości bilionów dolarów, który wzmocni kryptowaluty za około 12 do 18 miesięcy.

Roadshow rozpoczęty dla oferty 825 milionów akcji

Anthropic rozpoczęło roadshow 10 listopada — przeddebiutową trasę marketingową, podczas której firma przedstawia swoją ofertę inwestorom instytucjonalnym, zanim akcje zostaną wycenione — i planuje wejść na Nasdaq Global Select Market pod tickerem ANT. Ogłoszenie roadshow nastąpiło, zanim oświadczenie rejestracyjne firmy zostało uznane za skuteczne — kroku wymaganego, zanim akcje będą mogły być sprzedane publiczności.

Oferta obejmuje 825 milionów akcji klasy A wycenionych na 70–78 dolarów za sztukę, przy czym firma sprzedaje 801,35 miliona, a resztę sprzedają obecni akcjonariusze. Przy górnej granicy przedziału sprzedaż przyniosłaby do 64,4 miliarda dolarów i wyceniłaby firmę na około 1,4 biliona dolarów, jak informował Cryptopolitan.

Google, Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Micron Technology, Microsoft i TSMC zgodziły się również na prywatną emisję o wartości 26 miliardów dolarów, kupując pozbawione praw głosu akcje klasy N po cenie IPO w ramach transakcji, która ma zostać zamknięta bezpośrednio po debiucie.

Anthropic zgłosiło przychody w wysokości 33,2 miliarda dolarów za pierwsze dziewięć miesięcy roku, a strata operacyjna zmniejszyła się z 5,2 miliarda do 1,3 miliarda dolarów. Zobowiązania z tytułu zakupów i leasingu wynoszą około 900,9 miliarda dolarów, głównie na moc obliczeniową, z czego 70,7 miliarda dolarów jest płatnych w ciągu 12 miesięcy od 30 września.

Bitfinex wskazuje trzy kanały wpływu debiutu na bitcoina

Analitycy Bitfinex twierdzą, że debiut, zaplanowany na 19 listopada, wpłynie na bitcoina poprzez trzy kanały. Pierwszym jest sentyment: wycena Anthropic leży znacznie poniżej około 2 bilionów dolarów, o których mowa było we wrześniu, a przyjęcie oferty będzie odczytane jako werdykt dla wycen spółek AI.

Około jednej piątej oferty jest przeznaczona dla inwestorów detalicznych, czerpiąc z kapitału, który pokrywa się z detaliczną bazą kryptowalut. Jest też ponad 260 milionów dolarów otwartej pozycji w kontraktach przeddebiutowych na Anthropic na giełdach instrumentów pochodnych, notowanych około 23% powyżej górnej granicy przedziału IPO.

W raporcie Bitfinex Alpha analitycy napisali, że bitcoin pochłonął 91% strat Nasdaq 100 w dni spadkowe od rekordowego maksimum indeksu z 6 października, ale tylko 58% jego zysków w dni wzrostowe. Lukę tę przypisali brakowi zakupów ze strony ETF-ów i skarbów korporacyjnych. W chwili pisania BTC notowano po 70 828 dolarach, w dół o 3,8% w ciągu ostatnich 24 godzin. Przed debiutem 19 listopada wskaźnikami do obserwacji są ostateczna wycena oferty, pierwsze transakcje ANT na Nasdaq oraz zamknięcie 26-miliardowej prywatnej emisji firm technologicznych bezpośrednio po debiucie.

Szybkie wyjścia po miesiącach kontroli sprzedaży

Nacisk Hayesa na szybkie wyjścia następuje po miesiącach podrażonej kontroli jego sprzedaży tokenów, jak informował Cryptopolitan. W czerwcu obserwatorzy blockchaina stwierdzili, że Maelstrom wysłał 1,92 miliona dolarów w tokenach CARDS do market makera Flowdesk kilka dni po tym, jak Hayes promował ten token. Kilka tygodni wcześniej śledczy blockchaina ZachXBT zakwestionował sprzedaż HYPE, NEAR, ZEC i WLD. Hayes oświadczył, że „sprzedał chętnemu sprzedającemu po cenie”.