Obawy o szyfrowanie AI to najnowszy „mur zmartwień” — stare powiedzenie rynkowe opisujące rajd, który posuwa się naprzód, gdy inwestorzy trawią kolejne fale niepokoju — który rynek kryptowalut musi pokonać na początku megahossy, według Arthura Hayesa, chief investment officer firmy inwestycyjnej Maelstrom.

Hayes, współzałożyciel giełdy kryptowalut BitMEX, przedstawił swoją argumentację za hossą w wpisach na X 8 października. Opisał tegoroczny niepokój jako FUD — branżowy skrót od strachu, niepewności i wątpliwości — i porównał go z wcześniejszymi okresami kłopotów, które poprzedzały wcześniejsze rajdy: sporem o rozmiar bloków Bitcoina w 2017 roku, który dotyczył tego, ile danych transakcyjnych powinny pomieścić bloki Bitcoina; pandemią; oraz następstwami upadku FTX w warunkach rosnących stóp procentowych.

Płynność jako siła napędowa

Prognoza opiera się na wcześniejszym argumentze Hayesa, że rządowe działania na rzecz zarządzania kosztami pożyczek mogą wspierać aktywa cyfrowe. W eseju z 24 sierpnia twierdził, że rosnąca płynność w dolarach mogłaby wpłynąć do bitcoina i innych kryptowalut, przedstawiając warunki finansowe jako kluczowy czynnik popytu inwestycyjnego.

Większa dostępność pieniądza i kredytu stanowi podstawę jego oczekiwania, że odpowiedzi polityki na presję finansową mogłyby podnieść ceny. Płynność globalna opisuje te warunki w całym systemie finansowym. W scenariuszu Hayesa kapitał uwolniony dzięki interwencji rządowej mógłby trafić do inwestycji spekulacyjnych, w tym kryptowalut.

W tym samym eseju Hayes powiązał to rozumowanie z rozszerzonymi skupami obligacji przez amerykański Departament Skarbu, argumentując, że skupy te wspierały nową hę bitcoina. Te operacje zarządzania długiem polegają na skupowaniu zaległych papierów skarbowych. Uważał ich wpływ na rentowności za korzystny dla aktywów ryzykownych, jednocześnie odróżniając je od zakupów aktywów przez Rezerwę Federalną, w ramach których bank centralny powiększa własny bilans, zamiast zarządzać zaległym długiem Skarbu.

Pęknięcie bańki AI jako potencjalny katalizator

Scenariusz pęknięcia bańki AI Hayesa przewiduje większą interwencję, jeśli mocno finansowana infrastruktura AI napotka presję finansową. W wywiadzie opublikowanym 2 października przewidział, że pęknięcie bańki AI mogłoby wywołać wielobilionowe wsparcie, potencjalnie korzystne dla kryptowalut poprzez kreację pieniądza. Prospekt rozliczenia umiejscowił około 2027 lub 2028 roku. Scenariusz ten odnosi się do szerszego pytania na rynkach technologii i kredytu, gdzie budowa infrastruktury AI — obejmująca centra danych, chipy i moce energetyczne — została sfinansowana na ogromną skalę. W ramach jego podejścia wskaźnikami do śledzenia są trajektoria zarządzania długiem Skarbu oraz wszelkie oznaka napięć w finansowaniu związanym z AI.

Sama narracja o szyfrowaniu AI pozostaje kwestionowana: krytycy odrzucili twierdzenia o bliskim przełomie AI, argumentując, że nie ma dowodów na złamanie uznanych założeń kryptograficznych. Ten zarzut dotyczy technicznej przesłanki niepokoju, który Hayes włączył do swojej hossowskiej analogii.

Odkrycia bezpieczeństwa wspomagane przez AI

Osobno praca w dziedzinie bezpieczeństwa wspomagana przez AI pokazała, jak zautomatyzowana analiza może ujawnić słabości w istniejącym oprogramowaniu krypto. Badacz badający Zcash — kryptowalutę skoncentrowaną na prywatności, której transakcje chronione wykorzystują dowody zero-knowledge do ukrywania szczegółów transakcji — zidentyfikował wadę w systemie transakcji chronionych protokołu, ilustrując rolę odkrywania podatności z pomocą AI w przeglądaniu starszego kodu. Odkrycie dotyczyło wady oprogramowania, a nie złamania matematycznych zabezpieczeń leżących u podstaw podpisów cyfrowych. Deweloperzy załatali podatność w ciągu kilku dni od jej odkrycia.

Źródło: CryptoNewsNet