Anthropic ustalił warunki swojej pierwszej publicznej emisji akcji, proponując sprzedaż 825 milionów akcji po 70–78 dolarów każda. Przy górnej granicy przedziału emisja publiczna przyniesie do 64,35 miliarda dolarów.

Proponowana wycena oznacza wycenę spółki na około 1,26–1,45 biliona dolarów, w zależności od sposobu liczenia liczby akcji. The Wall Street Journal poinformował o docelowej wycenie około 1,33 biliona dolarów, podczas gdy Yahoo Finance podało zakres po pełnej rozwodnieniu od 1,3 do 1,45 biliona dolarów — wskaźnik uwzględniający wszystkie akcje, które powstałyby po realizacji opcji i instrumentów zamiennych. Wycena jest niższa od wcześniejszych szacunków, które zbliżały się do 2 bilionów dolarów.

Anthropic IPO, what to know— • Ticker: $ANT • Shares: 825 million • Retail allocation: 20% • Price Range: $70 – $78 per share • Base offering: $64.35 billion • Valuation (fully diluted): $1.26-$1.41 trillion • Private investment: $26 billion (AMD, Broadcom, Google,… pic.twitter.com/PdjiNUwk3q — Morning Brew ☕️ (@MorningBrew) November 10, 2026

Planowany ticker spółki to ANT, a akcje mają rozpocząć notowania na Nasdaq 19 lub 20 listopada. Zgodnie z opublikowanymi warunkami IPO inwestorzy detaliczni mają otrzymać 20% emisji — część oferty przeznaczoną dla inwestorów indywidualnych, a nie instytucjonalnych.

Zmiany wyceny

W maju Anthropic ogłosił rundę finansowania, która wyceniła spółkę na 965 miliardów dolarów. Proponowany przedział cenowy IPO stanowi wzrost względem tej wartości, ale pozostaje poniżej szacunków Wall Street, które na początku października sięgały nawet 2 bilionów dolarów. Jeszcze tydzień temu inwestorzy oczekiwali celu zbliżonego do 1,5 biliona dolarów.

W zeszły czwartek akcje spółek AI wyraźnie spadły, co skłoniło głównych inwestorów do dążenia do niższej ceny. Bloomberg poinformował, że potencjalni nabywcy rozmawiali o wycenach od 1,2 do 1,3 biliona dolarów, a niektórzy rozważali wartość nawet 1,1 biliona dolarów. Anthropic w tym tygodniu spotyka się z inwestorami w ramach roadshow poprzedzającego debiut, podczas którego gwaranci mierzą popyt przed ustaleniem ostatecznej ceny.

Spadek cen nastąpił, gdy inwestorzy oceniali wpływ zwycięstwa Demokratów w Kongresie na rozbudowę centrów danych AI — obiektów obliczeniowych mieszczących serwery wykorzystywane do trenowania i uruchamiania modeli AI. Narasta również polityczny opór wobec budowy nowych centrów danych.

Inwestycje prywatne i sprzedaż akcji przez założycieli

Oprócz emisji publicznej Anthropic planuje pozyskać 26 miliardów dolarów w transakcji prywatnej. Wśród nabywców są Nvidia, Microsoft, Google, TSMC, Broadcom, AMD i Micron. Kupią oni pozbawione praw głosu akcje klasy N po tej samej cenie, którą płacą inwestorzy publiczni. Akcje bez prawa głosu dają udział ekonomiczny bez możliwości głosowania w decyzjach korporacyjnych.

Ponieważ transakcja jest prywatna, uczestniczące spółki nie będą objęte standardowym sześciomiesięcznym okresem blokady. Okres blokady zazwyczaj uniemożliwia osobom związanym ze spółką sprzedaż akcji bezpośrednio po debiucie rynkowym, co oznacza, że uczestnicy tej prywatnej emisji będą mogli sprzedać swoje akcje w dowolnym momencie po notowaniu.

Niektórzy członkowie zarządu i założyciele planują sprzedać około 23,6 miliona akcji. CEO Dario Amodei, jego siostra i prezes spółki Daniela Amodei oraz pięciu innych współzałożycieli planuje każdego sprzedać akcje za około 250 milionów dolarów. Każdy z nich zachowałby udział o wartości około 18 miliardów dolarów.

Razem z emisją publiczną prywatna lokacja może pozwolić Anthropic i sprzedającym akcjonariuszom pozyskać ponad 80 miliardów dolarów. Według Wall Street Journal SpaceX pozyskał 75 miliardów dolarów w porównywalnej transakcji podczas swojej czerwcowej emisji, która wyceniła spółkę na około 1,77 biliona dolarów. Yahoo Finance podało, że SpaceX pozyskał z emisji 85,7 miliarda dolarów, a jego obecna wartość rynkowa wynosi 1,9 biliona dolarów.

OpenAI w najnowszej rundzie finansowania pozyskało niedawno mniej niż połowę zamierzonej kwoty, przy wycenie 1,25 biliona dolarów, poniżej założonego celu.

Anthropic podał, że jego run rate na koniec października wynosił około 81 miliardów dolarów. Run rate to szacunek rocznych przychodów na podstawie obecnych wyników. Spółka oświadczyła również, że przychody wzrosły o 1 206% do 33,2 miliarda dolarów w pierwszych dziewięciu miesiącach roku.

Łączne zobowiązania wydatkowe Anthropic wynoszą 895,4 miliarda dolarów, głównie na obliczenia i infrastrukturę. Zobowiązane wydatki to wydatki, na które spółka już umownie się zgodziła. Nad ustaleniem ceny doradzają Goldman Sachs i Morgan Stanley. Oryginalny artykuł opublikował CoinCentral.